和合期货： 新疆喀什疫情影响有限 籽棉价格急跌后回调企稳

进出口数据：

从数据来看，2020年9月，我国进口棉花21.03万吨，环比增长48.26%;同比增长152.52%。2020年1-9月，我国累计进口棉花139.87万吨，同比下降7.82%。202021年度，我国累计

进口棉花21.03万吨，同比增长152.52%。截至10月27日新疆棉累计加工量为157.44万吨，较上日增加6.43万吨，检验量为110.53万吨，较上日增加6.46万吨。

2020年9月，我国进口棉纱17.81万吨，环比增长7.25%，同比增长21.08%;出口棉纱2.74万吨，环比增长10.17%，同比增长9.70%; 2020年1-9月，我国累计进口棉纱138.16万吨，同比下降6.45%;累计出口19.98万吨，同比下降31.74%202021年度，我国累计进口棉纱17.82万吨，同比增长21.08%;累计出口2.74万吨，同比增长9.70%。

国内数据：

据悉，近几日喀什地区疫情防控工作指挥部启动一级响应，阿克苏、库尔勒等南疆棉区再次全部开展核酸检测(含双抗)，这对人员流动、车辆运输、籽棉交售、皮棉入库等造成一定影响，部分南疆手摘棉轧花厂已经减收或停收。巴楚、阿克苏等地几家棉花监管仓库表示，近日新旧年度棉花的汽运出库量有所下滑,再加上近期公路运输费用不断上涨，因此内地棉花贸易商、纺企出于成本等角度考虑也减少甚至暂缓新疆棉发运。

从价格来看，10月27日中国棉花价格指数( CC Index)至14636元吨，较上个交易日持平。10月27日棉花仓单总量5117(-111)张其中注册仓单4539(-223)张，有效预报578(+112)张。10月27日棉纱( CY Index c32s)价格为22630元/吨，较上一交易日下调200元吨。截止10月27日南疆阿克苏40衣分机采棉报价7.01(+0.12)元/公斤，折皮棉价15124(+308)元/吨;喀什40衣分机采棉报价7(+0.2)元/公斤，折皮棉价15099(+308)元/吨。

和合期货表示，从国內市场来看，供应端棉花有大量商业库存+大量新棉+进口棉，短时间内棉花供应充足;需求端，内需恢复需求増加，外需好转订单回流，短期內的需求较好，但是新疆棉受美国制裁仍存在不确定性。国内市场未来棉价走势如何还要看下游市场的好转能否持续。

国际数据：

据美国农业部统计，截至10月25日，全美棉株吐絮率95%，高于去年同期，多数棉区均已进入吐絮尾声。整体采摘进度为42%，落后于去年同期，其中德州领先于去年同期，中南棉区与东南棉区多地采摘进度均大幅落后。另外，澳大利亚方面，上周有强降雨进入澳大利亚新南威尔士州东部和昆士兰州东部，预计本月底之前雨势将更加强大，而降雨天气有利于地下水位补给以及旱地的棉花种植。目前，澳大利亚新棉播种正在进行，最早播种的灌溉田面积达到25万公顷。澳棉FOB报价基差稳定,2021年新花为475点。澳棉CFR报价也保持稳定。

和合期货表示，从国际方面看，当前美国2020年度棉花签约进度尚可，新年度棉花产量减少，近期美棉新苗的优良率一般，预计未来对单产会有影响。疫情影响国外消费端虽有恢复，但是预计低于往年同期并将长期维持相对低位。美棉新年度签约情况不错，中国是否大量采购将成为影响美棉走势的重要影响因素。印度国內棉花供应端由于洪水影响总产量存在不确定性，需求端最差的时候也过去了，在最低籽棉收购价格做支撑的前提下，短时间內棉花价格不会大幅下降。

整体观点

和合期货表示，虽然由于突发疫情导致疫区新花采收延缓，市场调整导致南疆棉收购价略有松动。但在最低棉籽收购价格作支撑的前提下，短期内棉花价格不会大幅下降。目前，籽棉收购价格较前期小幅回调，整体仍高于去年同期水平。从下游产业来看，现阶段纺企采购仅为刚需补库，纺企对于新棉的意愿报价略低于市场报价，短期棉纱价格的下跌也使得纺企备货心态趋于谨慎。