多家中小银行下调存款利率 影响几何？

减少净息差压力 降低企业贷款成本

多家中小银行下调存款利率 影响几何？

　　■数据

　　数据显示，3月存贷差已达48.46万亿元，较上个月扩大1.82万亿元，创历史新高。2022年，居民新增人民币存款178372亿元，同比多增73970亿元；但在居民存款快速增长的同时，居民新增人民币贷款仅为38325亿元，同比少增40870亿元。

　　■观点

　　此次降低存款利率可能是中小银行依据利率自律机制的下调。在过去几次存款利率下调中，部分中小银行出于揽储压力并未跟进，但近期贷款利率不断压降，导致中小行息差被压至低位，此次部分中小银行调降存款利率可以在3月降准的基础上，进一步缓解负债端成本，同时也有利于进一步降低企业的贷款成本，为后续稳增长保驾护航。

　　——开源证券分析师陈曦

　　近日，河南、湖北、陕西、广东等地的多家中小银行宣布下调人民币存款利率，部分中小银行五年定期存款利率调整到4%以下，也有中小银行的三年期存款利率降至3%以下。此次中小银行扎堆调整存款利率，影响几何？

　　利率调整幅度不一

　　据不完全统计，仅今年4月以来，就有至少18家中小银行调整人民币存款挂牌利率，各家银行的调降幅度不一。

　　深圳坪山珠江村镇银行将一年、两年、三年、五年期定期存款利率分别调整为2.15%、2.75%、3.4%、3.9%。其中，两年、三年、五年期的利率相比之前均下调了0.1个百分点。

　　从4月4日起，在广东南粤银行的个人存款利率中，活期存款利率从0.385%下调至0.3%，三个月、半年、一年、两年、三年和五年期整存整取个人存款利率分别下调了0.085、0.1、0.025、0.02、0.15和0.1个百分点。这是自2017年11月4日以来，该行首次进行存款利率的调整。

　　湖北黄梅农商行将一年期、二年期、三年期、五年期定期存款产品利率分别调整为2.00%、2.30%、3.00%、3.00%。此次调整较去年10月该行公告利率下降10至25个基点。

　　在河南，有多家农商行调整了利率。比如，新蔡农商银行、罗山农商银行、正阳农商银行等均将一年期、两年期、三年期整存整取定期存款挂牌利率分别由今年1月的2.25%、2.7%、3.3%下调至1.9%、2.4%和2.85%。河南修武农商行的调整幅度较大，部分期限存款挂牌利率较今年1月初下降30至45个基点。

　　此外，部分中小银行下调利率仅是将一季度为揽储上调的存款利率调回了原有水平。比如，新蔡农商银行、罗山农商银行此次存款利率的下调幅度与今年1月初存款利率的上调幅度持平。

　　存款利率因何下调

　　对于本轮中小银行下调存款利率，业内人士认为，这是对2022年9月存款利率下调的延续。部分中小银行今年“开门红”期间阶段性上调了存款利率，现在只是将利率进行了回调。

　　“新一轮存款利率下调，往往是大行先调，而非中小银行先调。”广发证券固收首席分析师刘郁表示。

　　2022年，存款利率曾出现过两次下调：第一次是4月市场利率定价自律机制鼓励中小银行存款利率浮动上限下调，第二次发生在8月LPR（贷款市场报价利率）调降后。彼时，多家大行下调存款利率，并带动中小银行跟进调整。

　　国信证券发布的研究报告显示，近期部分农商行下调挂牌存款利率，这是存款市场在供需形势变化后银行的自发行为，农商行揽存主要是在一季度，春节前后还有部分农商行上调了存款利率，农商行存款“开门红”取得了不错成效。考虑到贷款利率的下行压力，部分中小银行选择下调存款利率符合预期。

　　多家中小银行已吹响存款利率调降的“号角”，国有大行、股份制大行后续是否也会调整存款利率？对此，中金公司研究部银行业分析师林英奇认为，在当前的息差压力下，银行下调存款利率具有一定的合理性，但根据存款自律定价调整机制，存款利率的全国性下调可能需要债券利率或LPR基准利率下调作为参考因素。因此，当前全面下调存款利率的条件可能暂时还不具备。

　　广发证券银行业首席分析师倪军表示，虽然大部分银行期待引导存款利率下行，且往后看也有一定的空间，但银行体系对存款利率市场化调整机制尚在摸索中，全行业存款利率下行的时机还有待观察。

　　LPR走势如何自从去年8月的非对称下调后，LPR已连续7个月未发生变化。此次部分中小银行下调存款利率，也激起市场对LPR走势的关注。

　　人士普遍认为，4月LPR大概率会继续“原地踏步”。

　　光大银行金融市场部宏观研究员周茂华表示，今年3月金融数据延续强劲表现，信贷供需两旺，加上银行本身净息差压力较大，以及国内经济稳步复苏，房地产呈现企稳回暖态势等因素，均降低了银行下调LPR加点动力。

　　“一季度信贷超预期，贷款利率和银行息差也处于历史低位，继续引导贷款利率下行可能不是当前信贷政策的重心，预计近期LPR下行的概率不高。”倪军分析说。展望二季度，有专家认为，LPR有下调的可能性。

　　东方金诚首席宏观分析师王青认为，考虑到今年3月实施降准，加之当前经济回升的势头较强，二季度再次降准的可能性不大，央行有可能通过加量续作中期借贷便利（MLF）的方式，向银行体系补充中长期流动性，支持银行放贷。同时，实施政策性降息的可能性也较低。

　　不过，着眼于引导房地产行业尽快实现“软着陆”，不排除二季度引导5年期以上LPR下调0.1个百分点的可能。

　　今年4月17日，央行发布公告称，将开展1700亿元MLF操作，期限为一年，利率维持在2.75%。财信研究院副院长伍超明表示，若将来房地产业恢复不及预期，或者海外出现经济、金融危机大幅拖累出口的情况，那么不排除LPR超预期调降的可能。（记者 王彤旭）

　　 转自：中国商报