环保行业因两会受益投资升温

　　随着全国“两会”3 月份在北京隆重召开，节能环保产业的各项重大发展课题将会得到进一步的讨论审议。今年的“两会”虽然不可能为环保行业的发展指明具体方向，但是会为解决一些关系国计民生的行业发展争议性问题奠定基调，例如：国家对环保行业的投资力度大小、各地城镇水价相继上涨和垃圾焚烧处理引起的社会影响等。我们认为环保问题日益严重是行业发展的原始驱动因素，我国正在进入工业化中后期，后工业化阶段是环保投资的高峰，我国环保行业将迎来广阔的发展空间，在未来一段时期将保持15%~20%的年均复合增长率，环保是可以长期看好的朝阳行业，本月“两会”的召开是行业发展过程中催化剂，有望带来明显的投资机会。

　　在宏观经济企稳回升和环保政策投资日趋加大的背景下，虽然整体估值水平相对较高，但在行业因素、市场因素和事件因素没有发生重大变化的情况下，鉴于行业的弱周期性和高成长性，目前估值水平仍然处于投资区间，行业仍具有投资机会。3 月份行业具有较好的投资机会，但也面临一定的估值压力。