下半年我国工程机械设备销售向好

　　土方机械表现疲弱，混凝土机械销量继续大幅下滑。

　　2014年3月挖掘机和装载机销量分别下滑8%和4%，结束了11个月的正增长。此后跌幅持续扩大，7月挖机销量下降27%，装载机销量下滑20%.

　　渠道调研显示，今年上半年龙头企业的混凝土机械销量下降幅度可能仍在30%以上，我们预计毛利率也将承压。

　　起重机表现有望相对稳定，相对看好徐工机械[0.12%资金研报]和恒立油缸[2.91%资金研报].

　　基建是中央政府微刺激的重要发力点，工程起重机和路面机械相对表现较好，因此从产品结构上我们看好徐工机械的表现。而从未来5-10年看，我们预计核心零部件厂商表现将好于主机厂商，我们看好恒立油缸在液压件领域的开拓。

　　下调三一重工、中联重科、柳工的盈利预测，并下调评级至中性，下调恒立油缸盈利预测，维持买入评级，维持徐工机械盈利预测及买入评级。