2014年国内豆粕市场行情回顾

　　2014年的豆粕市场整体可总结为“一跌一涨一大跌”。上半年基本以上涨为主，而下半年在全球大豆丰产预期、需求疲弱等因素影响下持续下跌，且跌幅度和持续时间均超过上半年。

　　【年初至3月中旬的下跌阶段】此阶段豆粕价格自3850元/吨下跌至3550元/吨，整体下跌300元/吨。年初至2月中旬市场整体表现平静，价格运行区间维持在3800-3900元/吨。年后至3月中旬，因需求清淡以及油厂胀库影响，豆粕价格一直保持下跌趋势。影响市场惨淡的主要因素便是养殖业的低迷，生猪价格持续下跌以及禽流感疫情的打击，多数养殖户对饲料需求持续下行，导致饲料厂禽料以及猪料销售下降近4成。低廉的豆粕价格也不能吸引饲料厂购买，油厂豆粕胀库被迫停机，亏损更是严重。

　　【3月中下旬至5月中下旬的震荡上阶段】此阶段豆粕价格自3550元/吨上涨至3950元/吨，涨幅近400元/吨。图中可以看出，此轮上涨处于阶段性的震荡上涨。同时随着豆粕价格的增长，刺激下游采购，豆粕出货情况较第一季度有明显好转。影响豆粕交投以及价格上涨的主要原因由于养殖业的持续恢复。而且第一季度油厂亏损较大，油脂销售清淡，刺激油厂继续提价。同时美国炒作旧作库存紧张也给市场带来生机，多重利多带动豆粕价格的持续增长。

　　【6月至年底的震荡下跌阶段】此阶段豆粕价格自3950/吨跌至3200元/吨，跌幅近750元/吨。主要由于美豆丰产预期不断强化，豆粕乃至整个豆类体系均跌跌不休。进入下半年，南美大豆集中上市，而2014/15年度美豆生长状况良好，同时中国不断抛售国储大豆，豆粕价格承压下挫。尽管四季度美豆收割进度缓慢以及南美新豆播种受阻，支撑豆粕价格小幅反弹，但在美豆丰产预期及南美将继续增产的预期下，豆粕继续承压下探。至2014年年底豆粕现货均价在3200元/吨附近震荡。