2015年5月港口煤市运行情况分析及6月煤市展望

　　5月份港口煤市运行情况

　　港口煤炭发运量环比略有回落。进入5月份，虽然仍处于用电用煤淡季，但由于下游电厂前期库存下降较多，部分用户煤炭拉运积极性较高，环渤海港口煤炭发运量保持了较高水平，日均发运量与去年同期基本接近。只是由于部分煤种货源紧张，出现了一定程度的船等货现象，导致港口日均煤炭发运量较4月份略有回落。数据显示，5月1日至27日，秦皇岛港、国投曹妃甸港和国投京唐港日均发运煤炭98.5万吨，较4月份减少0.9万吨，下降0.9%；较去年同期小幅增加0.6万吨，增长约0.7%。

　　铁路煤炭调入量环比明显回升。一方面大秦铁路检修结束，运力完全释放，铁路方面积极组织货源增加煤炭发运；另一方面，由于下游用户采购保持较高水平，部分煤炭企业也借机加大铁路发煤量，从而导致5月份港口日均铁路煤炭调入量较4月份明显回升。但是，由于前期煤价持续下跌，大量煤炭企业陷入亏损，部分煤种发运已经无利可图，发运积极性显著下降。因此，与去年同期相比，5月份港口日均铁路煤炭调入量仍然明显偏低。数据显示，5月1日至27日，秦皇岛港、国投曹妃甸港和国投京唐港日均调入煤炭92.9万吨，较4月份增加11.3万吨，增长13.8%；但较去年同期仍减少16.2万吨，下降14.9%。

　　港口煤炭库存继续小幅回落。虽然5月份港口铁路煤炭调入量明显回升，而发运量略有回落，但调入量整体仍小于发运量，导致港口煤炭库存整体继续回落。数据显示，截止到5月27日，秦皇岛港、国投曹妃甸港和国投京唐港等三港煤炭库存合计1151万吨，较4月末减少153万吨，下降11.8%，较去年同期减少71万吨，下降5.8%。值得注意的是，往年4月份大秦铁路检修结束之后，5月份港口铁路煤炭调入量均会出现大幅回升，进而导致环渤海港口煤炭库存回升。像今年5月份港口煤炭库存下降的情况确实少见。这无疑是动力煤市场止跌企稳甚至反弹的一个重要信号。

　　环渤海动力煤价格止跌企稳。由于前期煤价持续下跌，环渤海煤炭市场部分煤种的销售已经无力可图，甚至是亏损，因此，调入量逐渐减少，资源逐步偏紧。与此同时，由于下游用煤企业前期持续去库存，在市场普遍预期煤价探底之时，采购量开始逐步增加，最终促使煤价止跌企稳，部分煤种价格甚至有所反弹回升。

　　秦皇岛煤炭网数据显示，截止5月26日一周，环渤海5500大卡动力煤平均价格报收414元/吨，与前一期持平，这也是环渤海动力煤价格指数自今年年初开始连续回落19周之后首度持平。