2015下半年煤炭市场预测：煤价反弹或延时到十月份

　　受宏观经济减速、固定资产投资低迷以及清节能源冲击等因素影响，下游煤炭需求持续下降，煤炭市场呈供大于求态势，促使煤价承压。发热量5500大卡动力煤港口成交价从年初的510元/吨降到7月底的410元/吨。目前，煤炭价格基本保持稳定。笔者分析认为，尽管目前已经进入用煤旺季，但煤价依然难以上涨。在有利和不利因素共同作用之下，预计八月份煤价会继续保持低迷。九月份，随着夏季过后增补库存以及大秦线检修之前全力抢运，电厂拉煤积极性会有所增强，采购欲望提高，沿海煤炭运输变得繁忙起来。进入十月份，随着煤炭市场的好转，以及铁路检修开始后，煤车调进减少，优质煤炭供不应求等因素相叠加，促使北方港口煤炭交易价格出现反弹。

　　今年以来，受经济结构调整，基础设施建设减少，钢材与能源需求下降;水电、核电、风电、太阳能等替代能源高速发展，促使东南沿海地区煤炭需求大幅减少。与需求低迷相反的是，煤炭产能释放、港口和铁路运能加快，下游电厂库存保持高位，造成煤炭市场供大于求压力加大。而此时，进口煤继续大规模进入国内市场，不但增加了煤炭供应数量，而且大举进入国内市场的低廉进口煤也遏制了煤价的反弹，促使“三西”煤炭企业的生产量和销售量出现大幅下滑。

　　年初，大型煤电企业之间的长协价格谈判结束后，电力企业依靠着丰厚的库存和一定数量的进口煤炭，不急于拉运煤炭，而是消极采购国内煤炭。沿海电厂纷纷减少从北方港口的拉运煤炭数量，积极消耗自身库存。煤炭企业在销售困难、市场份额减少的情况下，被迫开展降价促销，展开价格战，以量补价，保证企业的正常运转。

　　发热量5500大卡动力煤交易价格从年初的510元/吨，开始直线下跌;到四月底，已经跌至410元/吨。此时，北方港口煤炭平仓价已经远远低于发运企业成本价。煤炭价格倒挂，造成发煤企业严重亏损，就连生产成本较低的神华、伊泰等大型煤企，每发运一吨煤炭就亏损30元。巨亏之下，抗市场风险能力较弱的中小煤企纷纷减产停产，甚至退出市场，大型煤企也减少煤炭发运数量，促使部分低卡煤和用于配煤的部分煤种出现紧缺。