短期内豆棕价差仍有扩大空间 四季度或出现转机

　　由于棕榈油仍处于增产周期且厄尔尼诺预期在产量上并未得到体现，加之三季度国内棕榈油进口量较大，以及原油价格处于低位棕榈油工业消费受到显著抑制，共同导致棕榈油价格走势偏弱。随着南美大豆装运高峰结束，后期国内大豆到港量将出现下降，受阅兵及豆粕胀库影响压榨开机也可能下滑，均提振豆油价格，短期内豆棕价差或继续扩大。但目前厄尔尼诺现象仍有所发展，东南亚大部地区仍偏旱，若四季度棕榈油季节性减产和厄尔尼诺现象叠加，价格可能出现反弹，豆棕价差或将缩小。

　　7月以来，由于棕榈油价格显著下跌，导致豆棕价差持续扩大。昨日，天津地区一级豆油对24度棕榈油价差为1020元/吨，广东湛江地区价差为1050元/吨，较月初扩大150元/吨左右；期货9月合约价差为1022元/吨，1月合约价差为964元/吨，较月初扩大220元/吨左右。去年同期现货价差为600元/吨，豆棕价差扩大有助于刺激棕榈油消费。

　　气象机构称，7月中西部地区的天气条件有利于大豆作物生长，但是8月天气开始趋于炎热干燥。未来7天内除南达科他州和明尼苏达州西部少部分地区外，其他地区降水均较为有限。未来6-10天内，中西部大部分地区温度将持续偏高，但玉米种植带的北半部地区降雨几率在40-50%。