2015年8月13日豆粕市场分析

　　【大豆进出口动态】大豆进口关税税率为3%，大豆出口关税为零。海关总署公布的进口数据显示，2010年全年累计进口大豆5480万吨，同比增长28.8%。2011年全年累计进口大豆5264万吨，累计数量同比下降3.9%，累计金额同比上涨18.9%。2012年累计进口量5838万吨，数量同比增加11.2%，金额同比增加17.6%。2013年全年累计进口6338万吨，累计数量同比增加8.6%，累计金额同比增加8.6%。2014年累计进口大豆7140万吨，累计数量同比增加12.7%，金额同比增加5.0%。2015年1月进口大豆688万吨，2月进口大豆426万吨，3月进口大豆449万吨，4月进口大豆531万吨，5月进口大豆613万吨，6月进口大豆809万吨，1-6月累计数量为3516万吨，累计数量同比增长2.8%，金额同比下降22.0%。7月份进口大豆950万吨，1-7月份大豆进口总量为4466万吨；累计同比增加7.1%。

　　【豆类基本面】CBOT大豆期货周三重挫约6%，部分合约一度跌停，因此前美国农业部在月报中意外上调美国大豆产量预估。在其首次基于调查的今年产量预估中，美国农业部预计今年美国大豆单产达到每英亩46.9蒲式耳，较上月基于趋势水准的预估高了0.9蒲式耳，且高于一系列市场预估。另外人民币贬值也使得美元计价的美豆价格承压。昨日玉米酒糟等四种商品进口管理加强的信息支撑了菜粕价格。报告极意外，900美分附近支撑将受考验，不过分追空。

　　【大豆今日操作建议】查控进口大豆流入食品领域的消息推动国产大豆市场止跌回升，减少进口大豆对国产大豆的挤出效应，有望提振国产大豆需求。大豆期货走势相对独立，产区大豆种植面积减少和刚性需求等因素仍使得4000一线具有较强支撑，但国内库存充裕、需求一般的现状同样制约价格上行空间，大豆期货有望继续在4000-4400元/吨之间区间振荡。预计今日豆一1601也结束反弹上行走势，中线布局空单可进场。操作尤其要把握进场时机，追涨杀跌不可取。

　　【豆粕菜粕今日操作建议】供需报告出乎市场意料，单产大幅上调，抵消面积下调利好，令产量大幅增加和库存上升，大幅利空市场，国内豆粕和菜粕跟随美盘大幅下挫。短期来看，美豆在900美分/蒲式耳附近继续获得支撑，豆粕与菜粕市场表现抗跌，受人民币贬值预期和DDGS进口管理信息加强支撑。国内畜禽市场逐渐回暖，养殖效益较高提振养殖信心，存栏有望逐渐回升，远期需求前景依然较好。远期空单逢低减仓，长线多单等待企稳进场。