58赶集合并后第一季 竞和效果仅显现一半

　　58同城今天公布的2015二季度财报显示，期间营收1.595亿美元，同比增长147.1%；净亏损为2690万美元，去年同期净利润为1120万美元。

　　2015年4月，58同城以3400万份普通股加4.122亿现金的方式获得赶集网43.2%的股份。杨浩涌与姚劲波任联合CEO、联席董事长。合并后，58、赶集两个品牌仍将独立运营。

　　合并效果体现在营收增长

　　58同城的营收主要由两部分构成：一是发布信息的商家贡献的“会费”，二是网络的广告收入。两项收入增长较为均衡，2014财年，58同城会员费和广告费收入占比分别为52.5%和47.2%；2015年二季度，两项收入同比增幅别为204%和87%，会员费收入占比上升到55.8%。

　　58同城属于UGC（用户生产内容）网站，付费会员是根本。他们不仅付出真金白银还上传可以吸引网上流量的本地生活信息。2015年二季度，付费会员数同比增长53.7%达78.4万，ARPU值同比增长21.4%达83.5美元/季度，所以会费收入同比增长86.6%。

　　58同城采取“在线自助推广”（其原理类似百度竞价排名），网站人气高了，广告收入自然水涨船高，2015年二季度在线推广收入同比增长204.3%。

　　58同城营收增长如此迅猛，估计与合并赶集网有关。果真如此，二季度的营收快速增长将不会出现在三季度。

　　成本费用没降多少

　　58同城开支中的大头的销售费用，包括线下发展付费用户、线上买流量、打广告、请形象代言人。2011年，市场营销支出占到营收的241%。也就是说花2块4毛钱买1块钱的营收。2013年以来，营销费用占营收的比例大幅下降但仍远远高于50%。

　　市场费用如此之高，与58同城的商业模式有关也是穷追不舍的对手赶集网逼的。姚劲波说：“58同城与赶集打仗，有时候已经超出商业逻辑了，比如赶集请范冰冰代言，我们马上请杨幂代言，不是因为代言就能提高知名度，而是不能让赶集在声势上压过去了。这种不计商业利益的打法，就是在赌气。”所以，58同城率先上市后立即开始争取并购对手。由于杨浩勇“一直赌气”，直到2015年5月58同城才如愿。

　　虎嗅5月13日文章认为“58同城与赶集合并的效益被高估”。因为58同城的增长策略是一手在线上买流量，让C光顾网站。另一手到线下“扫街”、“地推”从众多B中发展、维护付费会员。

　　先说2B的销售费用。赶集可以把手上的付费会员交出来，使58同城的营收在短时间内出现一轮暴涨，但后续的服务和维护仍然需要线下团和呼叫中心来完成。

　　再看2C的营销费用：线上从百度等引擎购买流量，线下通过传统媒体打广告（例如请杨幂代言、每天在地铁喊上百次：五~八~同~城~~~）。这部分费用事关网站流量，不能过度压缩。

　　在线下，假如杨幂、谢娜各喊100次给两家网站带来的UV数都是100。让杨幂一个人喊100次，给合并后的58?赶集带来的UV绝不会是200。要保增长，广告费就不能太省。

　　2015年二季度，58同城市场费用达到创纪录的1.35亿美元，相当于营收的85%。今年一季度为“拿下”赶集，营销费用占营收的131%。

　　58同城业绩由盈转亏的答案就在上面这张图里:2015年二季度销售费用占营收的85%，而2014年二季度只占62%。

　　除了赶集网，58同城还进行了一系列并购，将安居客、英才网收入囊中。但与赶集网的情况相似，这些并购能增大营收却不见得能带来盈利。