中国铝工业持续亏损新增产能却不断增加的原因分析

　　今年以来受我国经济下行压力的不断增加、美元走强、美国加息犹抱琵琶半遮面，千呼万唤不出来、希腊债务危机上半年不断发酵、大宗商品价格全线下跌等因素的影响，国内外铝价持续下跌。2015年8月上旬LME三月期铝价跌破1600美元/吨整数大关，创6年来的新低。一时间，市场悲观气氛浓厚，恐慌心理弥漫，我国铝工业尤其是电解铝行业再次陷入困境。

　　值得注意的是，就在国内外铝价跌跌不休声中，近年来我国铝工业从铝土矿到氧化铝，从铝冶炼到铝材加工的投资热潮一浪高过一浪，产能扩张速度一年胜似一年，尤其是铝冶炼产能。在铝冶炼全行业亏损的情况下，产能快速扩张的步伐从未停止过，今年也不例外。如果说铝土矿、氧化铝以及铝材加工仍有利可图，扩产情有可原，那么铝冶炼行业连续三年亏损，产能扩张热潮丝毫不减确实让人难以理解。

　　据中国有色金属工业协会数据显示：2014年我国铝行业实现利润414亿元，同比下降5%。其中铝材加工行业实现利润467亿元，同比增长6.7%，铝采矿企业实现利润27亿元，同比增长13%。2013年1~11月我国铝冶炼行业实现亏损39.33亿元，2014年冶炼行业亏损80亿元。人们不禁要问，为什么持续亏损的行业新增产能却不断增加呢？中国铝工业究竟怎么了？笔者以为，究其原因，主要源于以下几点。

　　一、市场需求不断增加，消费增长预期强劲，投资者盲目看好后市。

　　过去十年是中国经济快速发展的十年，我国GDP连续高增长，宏观经济过热，尤其是房地产行业发展过热，拉动了铝消费。近年来我国铝消费量持续增长，消费增长率维持在10%以上。总是好于预期的消费使得投资者对于后市盲目乐观，投资冲动加剧，甚至已经不再符合经济发展的客观规律。

　　二、行业赚钱效应仍然存在，行业亏损并不等于人人亏损。

　　近年来电解铝冶炼虽然存在全行业亏损状态，但并不等于人人亏损，一些竞争力强的企业仍然获利颇丰。原因就在于企业之间电力成本差距巨大。众所周知，电力在电解铝现金生产成本构成中占据较大比重，基本保持40%左右。因此拥有自备电厂就成为铝冶炼企业获利的关键所在。据悉，全国拥有自备电厂的铝厂平均用电成本为0.24元/千瓦时，而无自备电的铝厂用电成本约为0.4元/千瓦时左右，按照生产每吨电解铝平均耗电1.35万千瓦时电计算，拥有自备电的铝厂仅电力成本一项便可降生产成本约2160元/吨，节省成本相当可观。据统计：2014年全国电解铝运行产能中70%由自备电厂供电，竞争力不言而喻。山东魏桥、中电投霍林河铝业、嘉峪关东兴铝业、新疆东方希望等均有自备电厂。电价低廉，企业竞争优势明显。新疆、内蒙等地煤炭资源丰富，加之地方政府给予诸多财政、税收、土地等方面的优惠措施，使得大量的新增冶炼产能在新疆如雨后春笋般地生长。而山东则利用近年来低廉的进口煤炭大肆发展自备电厂，冶炼产能也大肆扩张。

　　三、行业以新挤旧：新冶炼技术不断涌现，但旧技术淘汰速度缓慢。

　　近年来新增的冶炼产能不断使用最新技术，冶炼技术不断升级优化，投资者寄希望于用高产能新技术代替旧技术。目前我国300kA槽型及以上产能占电解铝总产能的73%，400kA及以上占51%，500kA占13%。2014年12月，山东魏桥铝电公司的600kA槽型生产线正式投产。