2016-2018年国际原油价格走势展望及应对策略分析

　　2016至2018年是“十三五”的重要期和“一带一路”战略实施的关键期，亦是美国等泛太平洋伙伴关系协议（TTP）、跨大西洋自贸协议（TTIP）推进的关键期。近来，国际原油市场利空多多。石油为战略性资源，中国是石油进口大国，今年1至9月已累计进口原油2.486亿吨，未来原油、天然气等进口量将持续上升。国际油价与我国经济发展关系密切。

　　美国是影响国际需求的重要因素。2014年美国原油产量5.2亿吨，比上年增15.9%；石油消费8.36亿吨，比上年增0.5%，其消费量占世界的19.9%；原油进口3.65亿吨，同比降5%。美国页岩油（气）近年来突飞猛进，使得美国目前有能力石油自给，但对某些常规区块开发、产量等有所限制。美国2016年总统大选，预计2017至2018年经济发展强劲，其间，原油消费将有所增长，进口量下降。美国经济对国际油价利多，但近年其石油进口逐年下降、美元强劲等均是利空。

　　就全球而言，石油需求不振。欧盟2014年原油进口4.47亿吨，原油需求多年持续下降。2014年，德国、法国、意大利原油消费量分别为1.1亿吨、0.77亿吨和0.57亿吨，同比分别下降1.7%、3%和6.9%。欧盟新能源和可再生能源等发展迅猛，环保意识强烈，加之难民、恐怖活动等未来或可发酵，未来3年，欧盟原油进口（需求）仍将下降。日本是工业大国、科技大国和节能大国，但石油消费全依赖进口。因石油替代产品开发加速等原因，日本多年来原油进口一直下降，其进口量已从2005年的2.47亿吨下降到2014年的1.97亿吨。未来3年，日本原油进口仍将下降。

　　除美国外，新兴经济体、欧洲经济等2014年表现令人失望，影响了石油市场人气。中国、巴西等多年来经济发展强劲，是世界原油消费增量的主要贡献者。但2014年以来，巴西等经济增速放缓，原油消费同比下滑。印度未来原油需求或仍快速增长，但其增量难以匹敌总体下滑量。中国原油进口量一直上升，但随着经济“新常态”，未来经济增速将低于7%，能源需求也将疲软，在考虑战略储备因素的情况下，原油进口量增速仍将下降。

　　预计国际原油价格将走低。从基本面判断，未来几年油价不具备大涨以至于达到90美元/桶高价的条件，低油价有可能成为常态。当原油40美元/桶甚至更低时，油价或可触底，但反弹动力不足。预计2015年，全球原油日均需求约为9300万桶到9500万桶。2016年，国际石油市场仍将呈弱势，油价将维持在45至60美元/桶。2016至2018年，世界原油需求大致在9500万桶到9900万桶之间。世界石油库存量进一步增加。

　　低油价并不能下挫石油供应量。美国力推的TTP、TTIP等今后3年对国际原油供应影响不大，沙特、俄罗斯等短期内难加入上述协议。当前，期货油价每桶40至55美元/桶，一些OPEC成员石油出口仍有利润，“不减产”仍可持续。如今，国际制裁解除后的伊朗也将增加出口，加之美国原油库存持续攀高，未来3年全球供应富余。某些非OPEC产油国如俄罗斯等也是影响油价的重要因素。因卢布走弱降低了产油成本，2015年俄罗斯原油产量再创新高。