18家上市白酒企业2015年三季报出炉 拳头单品助推酒企业绩增长

　　18家上市白酒企业2015年三季报已全部出炉，北京商报记者梳理后发现，除沱牌舍得、迎驾贡酒、金种子酒、青青稞酒、今世缘之外，其他酒企营收均获得增长。其中，洋河股份、古井贡酒、老白干酒业绩增幅明显。业内人士分析，成熟的拳头单品在酒业低迷之际较易细分突围，助推酒企业绩增长。

　　一、酒业产品价格细分

　　北京商报记者梳理18家上市白酒企业三季报发现，贵州茅台、泸州老窖、洋河股份、古井贡酒、老白干酒、口子窖、顺鑫农业、酒鬼酒、水井坊、皇台酒业实现了业绩净利双增长，其中，洋河股份、古井贡酒、老白干酒三家业绩增幅明显，分别为11.02%、13.77%、22.78%。

　　值得关注的是，业绩表现突出的品牌均拥有畅销款，也就是白酒行业称的拳头单品。比如茅台的飞天茅台、洋河的海之蓝、古井贡酒的年份原浆。

　　对此，白酒营销专家晋育峰表示，酒业产品价格带进一步细分，若酒企拥有在某一价格带的强势单品，在酒业低迷之际较易细分突围，使酒企业绩重新获得增长或保持增长趋势。

　　二、川酒业绩压力尚未缓解

　　北京商报记者了解到，上市四家川酒企业表现均不尽如人意，其中沱牌舍得营收下降20.69%。五粮液前三季度实现营业收入151.31亿元，同比微增0.42%，但净利润同比下降2.22%。泸州老窖前三季度营收共50.14亿元，同比增长5.31%，净利润同比增长6.09%。水井坊前三季度实现营业收入61891.07万元，同比增长122.42%，净利润为7079.76万元。

　　然而，有业内人士指出，水井坊扭亏为盈并非是主营业务的增长，而是由于长期业绩亏损基数较低；与此同时剥离了长期占用资金的项目。因此水井坊的销售业绩实质上并没取得明显增长。

　　业内人士指出，白酒行业近年呈现“L”形发展，在经历深度调整期后，还将长期在低谷徘徊。川酒作为国内主要的原酒生产基地，业绩压力仍将持续存在。

　　三、白酒行业步入新常态

　　数据显示，国内约1.8万家白酒企业，近8000亿元市场份额，18家上市酒企的比重很小。蔡学飞表示，白酒企业业绩增长并不一定是来自销售额的实际增长，有一部分是新业务拓展，即来自收购或并购的资本收益。可以明确的是，中国酒企的资本整合速度正在加快，大量资本向名优酒企集中。

　　晋育峰也指出，随着高端难以持续、低端费用高企，惟一的结局就是利润大幅度下滑、现金流更为紧张，这一状态在2015年之后将更严峻，竞争强度加大，生存环境更加严竣，这是白酒行业的新常态。与此同时，资本将主导下一个周期的产业整合，并改写行业规则。