社科院专家：政策应强调住房民生导向 降低居民住房负担

　　■在内部结构性过剩严重、外部环境趋于恶化的条件下，如果仍继续原有的“经济房地产化”导向，通过不断刺激住房市场以维系高房价和经济高增长，势必降低居民消费水平，加重住房结构过剩，影响经济的顺利转型。住房市场发展应与转变经济增长方式相结合，通过适度藏富于民，实现住房市场与经济社会的协调发展。这需要创新住房政策导向，由过度强调住房市场的经济支柱作用，转向适度强调住房民生导向，不断采取措施，降低居民家庭的实际住房负担。

　　现状：房价局部反弹，投资持续下滑

　　2015年，在宏观政策支持力度加大特别是信贷宽松的大背景下，住房交易显著回暖，去库存速度加快，房价上涨城市有所增加，平均房价也止跌回升。但不同区域住房市场差异巨大，一线城市率先完成去库存过程，房价出现一波快速上涨；二三四线城市由于前期库存过高、需求增长相对疲软，楼市复苏较为缓慢。由于全国住房库存总体水平仍较高，住房开发投资继续下滑，对宏观经济增速形成拖累。

　　首先，住房均价止跌回升，涨价城市有所增多。2015年5月，中国大中城市平均房价扭转了自2014年5月以来的跌势，呈中低速上涨态势。到2015年10月，100个大中城市样本住宅平均价格上涨为10849元，比5月份上涨了280元。房价上涨城市有所增多。从环比看，到2015年9月，环比上涨的城市增至59个，房价环比下降的城市进一步降为41个。但到2015年10月，环比涨价与跌价城市个数又回到5月水平。从同比看，到2015年10月，同比上涨的城市增至33个，房价环比下降的城市降为67个。

　　其次，一线城市房价快速上涨，二三线城市楼市缓慢复苏。在宏观刺激政策特别是宽松货币政策的作用下，不同城市楼市表现不一。一线城市率先完成库存去化过程，房价结束调整出现强势反弹。二三四线城市库存仍然较高，楼市复苏缓慢，房价微涨或延续2014年二季度以来的跌势。到2015年10月，一线城市房价涨速回落，二三线城市房价涨速仍低位徘徊。100个大中城市中，一线城市房价指数环比上涨1.46%，同比上涨13.75%；二线城市房价指数环比下降0.22%，同比下降1.28%；三线城市房价指数环比上涨0.05%，同比下降2.66%。其中北京、上海、广州、深圳四个一线城市房价同比涨幅居全国之冠，特别是深圳，2015年房价同比涨幅惊人。

　　第三，住房交易显著回暖，库存水平有所下降。得益于宏观政策对住房市场的大力扶持，住房销售走出阶段性低迷，销售增速回升很快。到2015年10月，中国商品住房累计销售面积为83，713.35万平方米，同比增长7.9%。商品住房累计销售额为54，702.71亿元，同比增长18%。随着销量回升，库存增速下降。库存绝对水平也一度出现下降。到2015年9月底，中国新建商品住房待售面积降至42，474.00万平方米，同比增长12.7%，增速比3月底下降10.8个百分点，从绝对量看也比3月底减少343万平方米。但到2015年10月底，新建商品住房待售面积又上升至43，654万平方米，同比上升14%。

　　第四，去库存阶段尚未完成，开发投资增速持续下滑。虽然一线城市房价迅速反弹，由于总体住房库存水平仍处较高位，2015年开发企业主要以去库存为主，对于投资购地积极性不高，开发投资增速持续下降，对宏观经济增速形成拖累。到2015年10月，中国商品住宅开发投资额累计为53，149.70亿元，同比增长1.3%，增速比3月份还下降4.6个百分点。新开工面积仍然维持负增长。2015年10月，中国商品住宅累计新开工面积为87，752.70万平方米，同比下降14.7%，增速比3月提高6.2个百分点。土地市场总体持续低迷。2015年10月，中国房地产开发累计土地购置面积为17，847.41万平方米，同比下降33.8%，增速比3月份下降1.4个百分点。

　　第五，政策刺激力度加大，市场预期出现分化。出于对宏观经济不景气的担忧，刺激住房需求被作为拉动宏观经济的重要手段。购房门槛下降，融资成本降低，购房金融杠杆加大，支持了改善性住房需求的释放，也吸引了部分投资投机需求的进场，避免了楼市出现一边倒的看跌预期。宏观刺激政策是促成2015年5月以来住房销售速度显著提升的重要原因。

　　困境：内部结构失衡，外部风险积聚

　　从住房市场内部看，存在显著的结构失衡，一线城市的供求矛盾突出与三四线城市的供过于求并存；从外部环境看，中国经济增速放缓，人民币(6.4279，0.0117，0.18%)贬值压力增大，全球经济衰退风险增加，金融市场动荡加剧，利空因素不断显现。

　　(一)内部供求严重失衡，结构性过剩与结构性短缺并存。

　　当前我国住房市场一个很突出的问题是，住房市场发展严重失衡，结构性过剩与结构性短缺并存。一线城市住房供求矛盾突出房价畸高；三四线城市及部分二线城市住房市场呈现阶段性过剩，库存高企，房价下跌。

　　首先，三四线城市和部分二线城市供过于求，房价下跌。过去十年，在快速城镇化与工业化浪潮的强力推动下，城镇住房整体呈现供不应求的态势；一方面，大量农村人口涌入城市，形成巨大的住房刚性需求；另一方面，工业大发展、经济起飞所带来的国民家庭收入快速增长，必然催生大量改善家庭原有居住条件的诉求。与此相对应的是，我国原有的城市规模狭小、住房老旧，无法满足爆发性增长的住房需求。但2014年以来，住房“总量供不应求”时代已经淡出，“结构性过剩”时代已经到来。城镇化与工业化作为过去十年住房市场发展的超级引擎，目前都处于减速状态。经济增长进入“新常态”，城市经济结构正面临着巨大的转型升级压力。由于收入增长决定人口流向，经济减速也意味着城市对人口的吸引力正在减弱。在需求总量退热的同时，中国城镇住房却已经累积了巨额的存量，并且仍在按以往的惯性高速增长。特别在一些三四线城市，商品住房积压现象已经很严重。2014-2015年，尽管政府对住房需求管控政策已经趋于宽松，但这些城市住房市场价格仍然在主动下调。这表明，住房市场形势正由总量供不应求进入结构性过剩阶段。

　　其次，一线城市住房供求矛盾突出，房价出现飙涨。虽然住房总量短缺的时代已经过去，三四线城市住房短期过剩明显，但由于人口的净流入及收入水平的提高，一线城市住房现阶段仍存在一定程度短缺，这是2015年一线城市房价暴涨的基本市场条件之一。一线城市在当前及未来一段时间内仍将呈现人口净流入的态势，这是由产业结构转变的趋势决定的。我国产业结构正面临深刻转型，第三产业在经济总量中的比重将不断上升，而第二产业在经济总量中的比重将趋于下降。由于第三产业主要集中于一线城市，而第二产业则是三四线城市的重要经济支柱，这种产业结构转型实际上指明了未来的城市的人口流向图。三四线城市目前商品住房高库存及滞销问题已经较为严重，而当前及其未来一段时间内的人口又呈流出态势，住房供给结构性过剩问题必将会更加突出。而一线城市随着人口的大量流入住房仍供不应求。

　　此外，优质住房也存在“结构性短缺”。虽然从量的方面看，中国城镇商品住房已经出现结构性过剩。但从质的方面看，很大一部分家庭居住条件仍然较差，狭小公寓、老旧公寓或不成套住宅占存量住房的比重很大。随着人们收入的增长和对生活品质要求的进一步提升，对优质住房的需求还将稳步增长，优质住房仍然具有一定的稀缺性。