2016年中国金融行业现状分析及市场空间预测

　　一、金融行业市场概况

　　小额贷款：小额贷款公司指不吸收公众存款、经营小额贷款业务的公司。有别于传统的贷款业务，小额信贷是以低端客户为服务对象，向其提供额度小到可以控制风险的无抵押信用贷款。小贷公司发放贷款以“小额、分散”为原则，同一借款人贷款余额不得超过小额贷款公司资本净额的5%，主要服务以个人和家庭为核心的经营性活动以及中小企业，同时着重强调为三农提供支持，在流动性短缺时提供紧急临时贷款。

　　融资租赁：融资租赁是指出租人根据承租人对租赁物的选择，向供货人购买租赁物后向承租人租赁，承租人支付租金。租赁期限结束后，承租人以象征性的价格购买租赁物件，租赁物件的所有权由出租人转移到承租人。最基础的直接融资租赁包含三方（出租人、承租人、出卖人）和两个合同（购销合同、租赁合同）。

融资租赁业务流程

　　融资性担保：融资性担保是指担保人与银行业金融机构等债权人约定，当被担保人不履行对债权人负有的融资性债务时，由担保人依法承担合同约定的担保责任的行为。融资性担保公司主要从事贷款担保、票据承兑担保、贸易融资担保、项目融资担保、信用证担保以及其他融资性担保业务，主要参与对象是银行与企业。

融资性担保业务流程

　　商业保理：保理是指通过为应收账款的债权方提供包括债务管理、催收、债权转让融资、资信评估和信用担保等一系列服务，来换取利息收入、手续费、佣金等收入的金融业务。保理业务的本质是短期的贴现贷款，其获得的应收账款价差收入本质是一种利息收入。

商业保理业务流程

　　二、中国金融行业市场现状分析

　　目前，小额贷款、融资租赁、融资性担保、商业保理的融资余额分别为0.94 万亿、4.44万亿、2.34 万亿、0.05 万亿。其中，商业保理的融资余额最小，主要原因是我国超过3万亿的保理市场基本被银行垄断，商业保理直到2012 年后才开始发展。

2015 年末小额贷款、融资租赁、融资性担保、商业保理机构数量及融资余额

　　1、自从2008 年5 月《关于小额贷款公司试点的指导意见》出台以来，小额贷款公司规模呈现出爆发式增长。2008 年年底小额贷款公司数量不足500 家，2009 年突破1000 家，2012 年年底则突破6000 家。2013 年以来在中央政府大力推行政府减少行政审批权的大背景下，各省市对小额贷款公司审批权开始逐渐下放，审批流程趋于简化，新批准设立的小额贷款公司数量进一步增长。截至到2015 年末，全国小额贷款公司数量已经增至8910 家，行业的贷款余额达到9412 亿。

2006-2015年中国小额贷款公司机构数量

2009-2015年小额贷款公司贷款余 额及增速

　　2、受益于固定资产投资的高速增长和租赁渗透率的提升，2006-2015 年国内融资租赁合同余额增长了555 倍，复合增速102%。截至2015 年末，我国融资租赁企业共4508 家（其中金融租赁47 家，内资租赁190 家，外资租赁4271 家），融资租赁合同余额4.44 万亿（其中金融租赁贡献32%，内资租赁贡献29%，外资租赁贡献39%），预计2016 年中国融资租赁业务总量将超越美国成为世界第一租赁大国。从租赁余额和机构数量来看，金融租赁公司的实力最为强大且主要依靠租赁余额的内生增长，外资租赁公司的规模较小但机构数量增长最快。

2006-2015年中国融资租赁合同余额和增速

2006-2015年中国融资租赁合同市场份额

2006-2015年中国不同类型融资租赁公司数量

2006-2015年中国不同类型融资租赁公司平均租赁余额

　　3、截至2014 年末，我国融资性担保机构一共7989 家，融资担保在保余额2.34 万亿，其中中小微企业融资性担保占比约60%。担保业务规模受社会融资规模影响较大，2010-2011 年融资性担保行业在保余额经历快速增长，2012 年后随着中国宏观经济下行，担保行业发展速度明显放缓。受中小企业经营困难、信用水平下降影响，担保行业业务风险上升，代偿发生情况不断增加，部分担保机构因失去代偿能力而倒闭，融资担保机构数量连续两年负增长。

2010-2014年中国融资性担保余额及增速

2010-2014年中国融资担保代偿率

2010-2013年中国中小企业融资性担保余额占比

2010-2015年中国融资性担保行业代偿率

　　4、我国保理行业发展迅速（2009-2013 年保理业务量年均复合增速54%），自2011 年以来连续4 年在全球市场占据第一的位置，2014 年中国保理市场规模达3万亿人民币，占全球保理业务量的17%。但我国银行保理和商业保理的发展极不均衡，银行占据了我国保理业务的绝大部分市场份额（2012 年银行保理规模2.83 万亿，商业保理规模仅100 亿），直到2012 年商务部正式发文批准开展商业保理试点，商业保理才开始迅速发展。商业保理机构数量从2012 年的84 家增加至2015 年的2346 家（但已开业的只占20%左右），融资业务量也从2012 年的100 亿增长至2015 年的2000 亿（融资余额500 亿左右）。

2007-2014年中国保理业务量以及占全球保理市场份额

1991-2015年中国累计和新增注册商业保理企业数量

2012-2015年中国商业保理融资业务量和增速

　　三、中国金融行业市场空间预测

　　1、经历了数年的扩张性增长后，小贷行业的贷款规模和机构数量在2015 年都出现了放缓，但我们认为未来小额贷款市场空间仍然潜力巨大，原因在于：1）中小企业融资需求巨大。目前中小企业总数已占全国企业总数的99%，贡献GDP 达到60%，这些小微企业的业务集中在批发和零售，普遍面临融资困难，小额信贷供给远远无法满足小额信达市场需求；2）成本优势。虽然银行业逐步加大对小微贷款的扶植力度，但银行对中小企业贷款的信息和管理成本是大企业的5-8 倍，小额贷款公司在人力成本、管理成本和协调成本方面都能得到有效控制，使得其经营成本远远低于银行的小微贷款。

　　2、目前发达国家融资租赁的市场渗透率大约在15%-30%，是除银行信贷以外的第二大融资方式。虽然我国融资租赁市场渗透率从2006 年开始持续提升，但目前仍不到5%，和发达国家相比仍然存在很大差距。考虑到固定资产投资高增长仍将持续，我国基础设施建设对于设备的融资租赁仍有较大需求，同时随着我国船舶、飞机、航运等产业逐步走向世界前列，也会带动租赁渗透率的提升。

中国与其他国家租赁渗透率对比

　　3、目前银担合作产生的间接融资担保是融资性担保的主要业务品种，受银行信贷政策收紧影响，增长速度缓慢。但随着中国金融市场的不断深化以及多样化金融产品的创新，金融市场对风险分担及增信需求不断扩大，担保机构将担保业务逐渐延伸到直接融资市场，包括对企业债、中票、短融、中小企业集合票据等公募融资工具的担保，对中小企业私募债、信托计划等私募产品的担保，以及对互联网金融兴起下P2P 平台产品的担保。

　　4、截至2015 年末，我国企业的应收账款存量已达26 万亿（其中规模以上的工业企业应收账款规模11.5 万亿，中小工业企业应收账款存量规模14.5 万亿），应收账款融资的渗透率还很低。同时随着社会总需求不断下行，赊销愈演愈烈，而中小企业应对外部环境变化能力较弱，更需加快收回应收账款，兑现收益。在这样的大环境下，保理业务前景广阔，有较大的发展空间。

1998-2014年规模以上工业企业应收账款净额及增速