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2016年中国保理行业现状分析及市场空间预测
2016/4/22 11:04:48 来源:中国产业发展研究网 【字体:大 中 小】【收藏本页】【打印】【关闭】
核心提示:保理是指通过为应收账款的债权方提供包括债务管理、催收、债权转让融资、资信评估和信用担保等一系列服务,来换取利息收入、手续费、佣金等收入的金融业务。保理业务的本质是短期的贴现贷款,其获得的应收账款价差收入本质是一种利息收入。商业保理业务流程保理是指通过为应收账款的债权方提供包括债务管理、催收、债权转让融资、资信评估和信用担保等一系列服务,来换取利息收入、手续费、佣金等收入的金融业务。保理业务的本质是短期的贴现贷款,其获得的应收账款价差收入本质是一种利息收入。
商业保理业务流程
1、保理行业市场现状分析
我国保理行业发展迅速(2009-2013 年保理业务量年均复合增速54%),自2011 年以来连续4 年在全球市场占据第一的位置,2014 年中国保理市场规模达3万亿人民币,占全球保理业务量的17%。但我国银行保理和商业保理的发展极不均衡,银行占据了我国保理业务的绝大部分市场份额(2012 年银行保理规模2.83 万亿,商业保理规模仅100 亿),直到2012 年商务部正式发文批准开展商业保理试点,商业保理才开始迅速发展。商业保理机构数量从2012 年的84 家增加至2015 年的2346 家(但已开业的只占20%左右),融资业务量也从2012 年的100 亿增长至2015 年的2000 亿(融资余额500 亿左右)。
2007-2014年中国保理业务量以及占全球保理市场份额
1991-2015年中国累计和新增注册商业保理企业数量
2012-2015年中国商业保理融资业务量和增速
2、保理行业盈利水平
应收账款的融资利息是保理业务最主要的收入来源,其余包括保理手续费、咨询费、信用评估费用等。商业保理公司的公开信息有限,我们只能从已设立或收购商业保理的上市公司中略窥一二,结果发现其盈利能力差别很大(ROA 波动范围从1-7%,而ROE 由于杠杆倍数不同差别更大),这可能是由于商业保理公司的成立时间普遍较短,并且成立初期营业成本较大造成的。
2014-2015年部分商业保理公司 ROA
2014-2015年部分商业保理公司 ROE
3、保理行业杠杆水平
根据商务部《关于商业保理试点有关工作的通知》,商业保理公司最大杠杆为10 倍(开展业务时风险资产不得超过企业净资产的10 倍)。由于商业保理公司的成立时间普遍较短,且各保理公司股东背景、资源禀赋差异较大进而导致了其杠杆水平分化很大,杠杆高的可以达到4-6 倍,低的甚至只有1 倍左右。
2014-2015 年部分商业保理公司杠杆倍数
4、保理行业利率水平
保理融资利率根据实际预支金额的大小,参照当时市场利率水平而定,通常要比优惠利率高2-2.5%。平均而言保理融资的年化利率在10-15%,利差则在3-4%,高于融资租赁,但低于小额贷款。
5、保理行业客户群体分析及风险控制
商业保理侧重于中小型客户。广大中小企业没有太多的固定资产做抵押,没有长期的信用做积淀,没有其他的增信措施,一般很难接触到银行保理,所以商业保理融资服务成了一般中小微企业的首要选择。
商业保理紧盯买方信用,注重交易过程的真实性和质量,包括应收账款质量、买家信誉、货物质量等,对最终付款人的偿付能力、信誉持续关注,对于卖方规模和资信水平没有很高的要求。6、保理行业市场空间预测
截至2015 年末,我国企业的应收账款存量已达26 万亿(其中规模以上的工业企业应收账款规模11.5 万亿,中小工业企业应收账款存量规模14.5 万亿),应收账款融资的渗透率还很低。同时随着社会总需求不断下行,赊销愈演愈烈,而中小企业应对外部环境变化能力较弱,更需加快收回应收账款,兑现收益。在这样的大环境下,保理业务前景广阔,有较大的发展空间。
1998-2014年规模以上工业企业应收账款净额及增速郑重声明:本文版权归原作者所有,转载文章仅为传播更多信息之目的,如有侵权行为,请第一时间联系我们修改或删除,邮箱:cidr@chinaidr.com。 -
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