2016年中国平板玻璃行业市场现状及投资前景分析

　　2015 年，平板玻璃制造表现低迷，营业收入 596 亿元，同比减少 14.3%；利润总额 12 亿元，同比减少 12.4%，营业收入和利润均出现下滑，产能利用率约为 69%，产能过剩问题亟待供给侧改革推进解决。《国务院 办公厅关于促进建材工业稳增长调结构增效益的指导意见》（国办发〔2016〕34 号），要求到 2020 年，再压 减一批平板玻璃产能，产能利用率回到合理区间；平板玻璃产量排名前 10 家企业的生产集中度达 60%左右等。

　　2016年上半年尤其是 2 月份之后，浮法玻璃价格逐步回升，由于去年价格基数较低，企业上涨价格意愿较强； 更主要的是由于上半年下游需求带动，1-5 月，全国房地产开发投资同比增长 7.0%，汽车产量同比增长 5.6%， 销量增长 6.96%，较好地拉动上游玻璃的需求。同时供给端有一定的收缩，上半年产能同比下降 2%左右。由于 边际供需得到了改善，价格才得以上涨。但纵观全年，短时间产能过剩的局面短时间内难以发生根本性的变化。

平板玻璃产量以及同比增速 （单位：万重量箱）

全国 5mm 浮法白玻出厂均价(元/平方米)

平板玻璃营业收入及同比增长单位：亿元

平板玻璃利润总额及同比增长单位：亿元

　　3D 曲面玻璃，具有轻薄、透明洁净、抗指纹、防眩光、坚硬、耐刮伤、耐候性佳等优点，可应用于高端智 能手机和平板电脑、 可穿戴式设备、 仪表板及工业用电脑等终端产品。使用 3D 玻璃作为盖板，不仅能够提 高终端电子产品的外观时尚型，同时能够带来非常好的用户体验，触控手感较以前更佳。 目前使用的电子产品玻璃盖板有 2D、2.5D 以及 3D 玻璃。其中，2D 玻璃为平面玻璃，2.5D 玻璃屏幕是在 中心有一个平面的区域，在平面玻璃的基础上对边缘进行了弧度处理。3D 曲面玻璃，中间和边缘部分都可以设 计成弯曲的弧形。2.5D 玻璃主要技术由玻璃盖板雕刻而成，3D 曲面玻璃主要使用热弯机进行弯曲而成，可以 达到更高的弯曲弧度。

2D、2.5D、3D 玻璃

　　目前 3D 玻璃生产的工艺主要有：开料、CNC、研磨抛光、烘烤、镀膜、热弯等，其中热弯工艺是最为关 键，制约着良品率的高低。目前国内用于生产 3D 曲面玻璃的热弯机主要以进口韩国设备为主，价格在 120-180 万，月产能在 1.5 万片左右，远不能满足市场需求。

3D 玻璃生产工艺

　　OLED 又称有机发光二极管，由美籍华裔教授邓青云在实验室中发现，与 LCD 需要外光源不同，OLED 具 有自发光的特性，不需要外加光源，所以具有柔性、轻薄、省电、可视角度大等优点，其应用领域不断扩大， 大有取代LCD之势。根据使用有机功能材料的不同，OLED器件可以分为两大类：小分子器件和高分子器件。 根据驱动方式的不同，OLED 器件也可以分为无源驱动型（PASSIVE MATRIX，PM，亦称被动驱动，PMOLED） 和有源驱动型（ACTIVE MATRIX，AM，亦称主动驱动，AMOLED）两种。目前，无源驱动型 OLED 技术已经比 较成熟，商业化的产品绝大部分是无源驱动型。

LCD 含有背光模组和液晶，难以弯曲

OLED 发光层为有机层，可弯曲

　　OLED 材料行业爆发在即，OLED 的快速发展将带动整个 OLED 产业 链的快速扩张，包括制造设备、材料、组装等产业链都将孕育巨大的机遇。大部分 OLED 材料与 LCD 无法通 用，所以 OLED 上游材料领域的市场机遇更大。而 3D 曲面玻璃处于产业链的上游，如果屏幕未来要使用大量 OLED 材料，必然会在上游选择 3D 玻璃作为显示屏盖板。

OLED 产业链示意图

　　从价格的角度来看，未来市场空间较大。以 3D 手机玻璃盖板为例，目前价格每片在 70 多元,2.5D 每 片大约为 20-30 元，3D 玻璃目前市场价格大约是 2.5D 的 3 倍。2.5D 玻璃生产的良品率较高，以凯盛科技为例， 根据公告的内容，良品率能达到 95%；而 3D 玻璃良品率较低，也是目前价格较高的一个原因。根据中信建投 中小市值团队的测算，假设 2016、2017、2018、2019、2020 年 3D 玻璃手机后盖渗透率分别为 5%、15%、30%、 50%，单价分别为 75、65、55、45 元/片，估算出的 2016-2019 年的市场空间分别为 58.60、161.51、286.99、405 亿元，未来增长空间可期，带动 3D 手机玻璃产业的发展。除了在智能手机上的应用外，未来在头戴式 VR 设备、 车辆中控及便携式仪表盘及智能手环等可穿戴设备还将有很大的市场空间。

3D 玻璃手机盖板市场空间测算