2016年中国创业投资市场现状分析及前景预测

　　2015年中国创业投资市场募基金募资数目翻倍，平均募资规模下降，投资再创新高，但季节性十分明显，创投市场趋于理性。清科集团旗下私募通统计，募资方面，2015年中外创业投资机构新募集基金597支，新增可投资于中国大陆的资本量为1,996.36亿元人民币，单支基金平均募集规模达3.61亿元人民币，2015年基金募资规模较小，新三板等专项基金增多；投资方面，2015年共发生3,445起投资案例，同比上升79.7%，其中3,113起披露金额的交易共计涉及1,293.34亿元人民币，同比上升 24.6%，平均投资规模达4,154.64万元人民币，2015年投资具有明显的季度性，第四季度明显降温；退出方面，2015年共发生1,813笔VC退出交易，其中新三板挂牌成为最主要的退出方式，期间共计发生退出929笔；并购和IPO退出分别排名第二和第三，分别发生280笔和257笔，IPO退出主要发生在2015上半年，2015年创投市场退出方式明显多样化，尤其是新三板的崛起，为创投机构提供了一个新的选择。

　　基金募资数目翻倍，平均募资规模下降

　　2015年中国创业投资市场基金募资数目翻倍，但平均募资规模下降。2015年中外创投机构共新募集597支可投资于中国大陆的基金，是2014年全年的2倍多；已知募资规模的553支基金新增可投资于中国大陆的资本量为1,996.36亿元人民币，同比上升 70.7%。2015年基金平均募资规模为3.61亿元人民币，同比下降21.9%，2015年人民币基金大量募集，概念性基金（如新三板基金）募资增多，其募资规模都较小，致使基金的平均募资规模下降。

2015年中国创业投资机构基金募集情况比较

　　从基金币种来看，2015年创投市场在募集数量方面，人民币基金仍占据绝对优势，共新募集完成552支基金，约占全部新募集基金支数的92.5%；外币基金仅募集完成45支，占比仅为7.5%。从募集金额来看，2015年创投市场共募集完成的资金达1,996.95亿元人民币，其中，人民币基金达1,396.42亿元人民币，占比为69.9%；外币基金募集金额共599.95亿元人民币，占比为30.1%。平均募资规模方面，外币基金远远高于人民币基金，单支外币基金募资金额达到13.33亿元人民币，远大于单支人民币基金的2.75亿元人民币。

2015年新募基金币种分布 （按数量，支）

2015年新募基金币种分布 （按新募基金金额，人民币亿元）

　　VC投资再创新高，创投市场趋于理性

　　2015年中国创投市场共发生投资3,445起，同比上升79.7%；其中披露金额的3,113起投资交易共计涉及金额1,293.34亿元人民币，同比上升 24.6%；在披露案例的全部投资交易中，平均投资规模达4,154.64万元人民币。自2014年开始，创业投资机构投资阶段逐渐前移，VC投资种子期和初创期的比例逐渐加大，平均投资金额下降，另外2015年中国创投市场投资有明显的季节性，第四季度投资事件数量和投资金额明显下降，创投市场经过疯狂上涨后，创投机构和创业者也趋于理性。

2015年中国创业投资市场投资季度分布

　　互联网、电信行业地位稳固，互联网金融受到热捧

　　2015年中国创投市场所发生的3,445起投资分布于23个一级行业中。从投资案例数方面看，互联网行业以1,051起交易继续位列第一；电信及增值业务行业期间共发生481起交易，排名第二；第三名为IT行业，共发生投资441起。从投资金额方面看，互联网依旧以396.94亿元人民币的成绩稳居首位；紧随其后的是电信及增值业务，共涉及投资金额190.13亿元人民币；其次是生物技术/医疗健康行业，共产生143.80亿元人民币的投资金额。值得注意的是2015年互联网金融行业投资剧增，在243起金融行业的投资案例中，近七成属于互联网金融行业，互联网金融企业覆盖消费者理财方面的各个领域，呈现出强大的增长力，另外2015年12月宜信旗下宜人贷在纽约证券交易所上市，成为P2P上市第一股，互联网金融将受到越来越多的机构关注。

2015年中国创业投资市场一级行业投资分布 （按金额，人民币亿元）

　　创投市场退出剧增，VC布局新三板退出

　　2015年中国中外创投共发生1,813笔退出交易，是2014年全年的4.09倍。从退出方式上来看，2015年共发生929笔新三板挂牌退出，占比51.2%，为当期的主要退出方式；并购退出紧随其后，实现280笔退出，占比15.4%；排名第三的是IPO退出方式，共涉及257笔退出，占比14.2%。2015年退出案例数再创历史新高，退出方式也更加多样化；另外随着新三板流动性的改善，大量中小企业选择挂牌，创投机构也积极推动已投企业挂牌，并参与新三板方面的投资，新三板挂牌退出占据退出市场“半壁江山”。

2015年中国创投市场退出方式分布 （按数量，笔）