2017年中国5G行业发展趋势及基站建设投资额预测

5G 即第五代通信技术，具备比4G 更高的性能，支持0.1-1Gbps 的用户体验速率，每平方公里100 万的连接数密度，毫秒级的端到端时延，每平方公里数十Tbps 的流量密度，每小时500Km 以上的移动性和数十Gbps 的峰值速率。其中，用户体验速率、连接数密度和时延为5G 最基本的三个性能指标。同时，5G 还将大幅提高网络部署和运营效率，相比4G，频谱效率提升5-15 倍，能效和成本效率提升百倍以上。

未来，5G 将以用户为中心构建全方位的信息生态系统，渗透到社会生活的各个领域。概况来讲，我们认为5G 主要的应用场景可以分为两大类，三个细分场景，即高速上网和万物互联两大类，其中万物互联可再细分为两个场景，一是海量连接，如抄表，环保监测等，二是低时延、高可靠的物联网应用，如无人驾驶、远程医疗等。现网时延一般需要几十毫秒，未来5G 将是1 毫秒的时延，可靠性要达到99.999%。

目前，5G 仍处于标准研究阶段，网络建设及商用尚需时日。根据国际无线技术规范机构3GPP(The 3rd Generation Partnership Project)的计划，2016-2017 年会有部分标准陆续发布，2018 年9 月公布的Release 15 会正式发布5G 技术标准，2019 年芯片及硬件设备具备供货能力，2020 年开始全面建设商用5G 网络。

全球来看，5G 将于2020 年正式商用，国内也如此。具体到国内的规划，预计将经历三个阶段：一是技术研发试验，目前已完成；二是技术方案验证，目前已启动，预计到2017 年底完成；三是系统验证，预计2017 年中到2018 年底结束。

主要指建设5G 基站，其主要投向主设备以及配套的网络规划、建设、铁塔及传输等。主设备的投资又会传导至射频器件、光模块、基站天线等。我们预计我国5G 建设投资将达到7050 亿元，较4G 投资增长56.7%。测算如下：目前，我国现有4G 宏基站约300 万，其中中国移动144 万，中国电信86 万，中国联通70 万，预计2017 年三大运营商将再新增4G 宏基站60 万，届时我国的4G 广覆盖阶段将基本结束。预计三大运营商4G 建网累计投资将超过4500 亿元，折合单基站建设成本12.5 万元。我们预计未来5G 宏基站量将是4G 的1.25 倍，约为450万。考虑到5G基站将大幅增加射频器件及天线使用量，预计单基站的平均成本将是4G的1.25倍（已考虑基站成本随着建设上规模而降价），约为15.67万元。综上，我们预计我国5G建设投资将达到7050亿元，较4G投资增长56.7%。此外，在小基站建设方面，我们预计5G小基站将达百万规模，投资额百亿级左右。

2019-2026年中国5G宏基站建设规模及投资额预测

资料来源：公开资料

虽然我国5G将在2020年商用，但站在当前的时点上看，鉴于4G投资尚未收回，5G独特的应用场景尚不明确，预计2021年运营商才会启动5G大规模建设。例如中移动的5G发展规划也佐证了上述观点：2017年选4-5个城市，每个城市大约建7个站点做系统验证，形成预商用样机；2018年在数个城市，每城市建大约20个站点做规模试验和物联网测试，形成端到端商用产品和预商用网络；2019年，试验网会扩大规模，城市总量和每个城市的站点都会扩大；2020年，全网达到万站规模，从而实现商用部署。而中联通科技委主任更直言过早投入5G可能有风险。

主要指采用新的基带芯片、使用更多更先进的射频器件及天线。预计2018 年将有小量5G 手机出货，2019 年起上量，进而推动当年手机射频及天线市场规模达到855 亿元（未考虑其它智能终端/物联网终端），较2018 年增长30.5%，之后三年将持续快速增长。

射频器件及终端天线是无线通讯设备的基础零部件。随着智能终端配置的无线连接协议越来越多，直接驱动射频器件行业与终端天线行业持续成长。根据美国射频器件巨头Triquent的预测，平均每部4G手机的射频器件价值为50元，是3G终端2倍，其中滤波器的价值约为26元，是3G终端的3.2倍。考虑到5G将新增1个无线连接协议，增加多个频段，预计单部5G手机的平均射频器件价值将为4G的2.5倍，约为125元。5G大规模天线技术的应用，将需要手机由目前的2根天线增长至至少采用8根天线，预计每部5G手机的天线价值将达到20元。目前，每年的智能手机出货量约为13亿部，未来将维持5%左右的增速。以此预测，同时考虑价格下降因素，以及5G商用前后用户的换机频率，终端厂商的升级需求，全球化销售等，预测2018 年将有小量5G 手机出货，2019 年起量，进而推动当年手机射频及天线市场规模达到855 亿元，较2018 年增长30.5%，之后三年仍将快速增长。

全球2/3/4/5G手机射频器件及天线市场规模预测（单位：亿元）

资料来源：公开资料