2017年中国通信行业发展趋势及市场前景预测

　　2016 年1-11 月，全国电信业务总量完成32041 亿元，同比增长53.0%；其中电信业务收入完成10971 亿，同比增长5.6%。相比2015 年，今年以来的增长保持稳步攀升，符合我们一直以来的预期。

2008-2016年我国电信主营业务收入变化

资料来源：公开资料

　　从2016 年营业收入看，电信业务止住自2011 年以来增速下滑的趋势，一举恢复到2014 年的增速水平，整体业务规模维持在1.1 万亿的水平。我们分析营业收入的内部结构的变化和业务的盈利模式的转变是扭转增速下滑的主要因素。随着4G 网络和移动互联网成为未来变革主流基础因素，我们预计2017 年以后运营业务互联网化演进将在电信运营业务中进一步深化和融合。

　　2016年1-11 月，我国电信固定资产投资完成额为2989.7 亿元，同比降低9.4%。电信固定资产投资自去年达到高峰后，今年伊始就呈现出下跌的趋势。其主要原因是中国移动、中联通和中电信的4G 网络建设进入中后期，今年以来的电信固定资产投资开始逐步降温。2017 年随着运营商的4G 网络建设投入转向网络优化领域，加之光纤固网的建设进一步提速，我们预计17 年电信固定投资额将能维持在3000 亿的水平，总体规模变化不大。

2008-2016年中国电信固定资产投资完成额变化

资料来源：公开资料

　　移动宽带用户持续增长，其中4G 用户增长是主因。今年1-11 月全国移动电话用户比上年末累计净增4827 万户，达到13.2 亿户，同比增长1.23%。移动宽带用户（即3G 和4G 用户）总数达到9.17 亿户，占移动电话用户的69.5%。其中， 4G 用户持续爆发式增长的主因是2G 和3G 用户稳步向4G 用户转换，总数达到7.34 亿户，净增3.04 亿户，占移动电话用户的比重达到55.7%。

2008-2016年中国移动电话用户规模

资料来源：公开资料

　　从增速方面看，2016 年1-11 月新增移动电话用户同比增长175%，增速加速的主要原因是4G 网络建设完成，宽带网络体验度大大提高，移动互联网应用丰富度也快速提升，由此吸引大规模新的用户，再加上2G/3G 向4G 网络迁移升级用户的扩散效应，使得用户增长进一步向天花板上靠拢。未来我们预计移动电话用户规模增长将会停留在13 亿户左右，外延式提升空间处在不断收窄的过程中，但结构方面存在较大的调整空间，大方向是2G/3G 向4G 网络迁移，以及未来向4.5G 和5G 迁移，用户整体规模会保持平稳。另一方面，我们预计未来用户数出现大规模增长点将会在物联网应用的铺开后出现，届时个体所携带的高性能智能终端数将呈现指数级增长而突破现有天花板。现阶段我们还是维持整体规模受限，宽带用户结构调整的观点，不排除在2017 年随着物联网的网络架设提速与应用的初步普及，移动用户整体会有一个快速的增长，增长量级预计在1 亿左右。

　　2016年1-11 月，全国固定电话用户减少2065.5 万户，达到2.10 亿户，占电话用户总数比重降至13.75%，同比去年下降1.42 个百分点。农村固定电话用户退网速度有所减缓，而城市固定电话用户退网速度大大增加，使得固定电话退网速度加速下滑。这是由于农村的经济结构和人员结构基本保持稳定，固网变移动的过程已经接近尾声，而城市中随着宽带移动网络成熟，以及移动支付等生活习惯培育加快了固定用户加快转化为移动用户，预计2017 年固定电话数将持续减少，但下降速度有所放缓，减少的区域仍集中在城市区域。

2008-2016年中国固定电话用户规模

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　　基础电信企业的互联网用户数快速增长，内部结构向高速宽带化发展。今年前11个月，三家基础电信企业互联网宽带接入用户净增3738 万户，比去年同期净增数增长215%。宽带接入用户总数达2.97 亿户，同比增长39.79%。互联网宽带用户快速增长是‚宽带中国战略的加速推进的成果。同时宽带提速效果日益显著，近3 亿的客户群体中，8Mbps 及以上接入速率的宽带用户总数达到2.65 亿户，比上年末净增8377 万户，占宽带用户总数的比重达89.2%，比上年末增加26.2 个百分点；20Mbps 及以上宽带用户总数2.21 亿户，占宽带用户总数的比重达74.4%，比上年末增加47 个百分点。光纤宽带建设进度加快，光纤宽带建设进度加快，光纤接入FTTH/0 用户总数达到2.22 亿户，占宽带用户总数的比重达到75%，比上年末净增7358 万户。

2008-2016年中国互联网宽带用户规模

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我国宽带用户结构占比情况

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　　移动互联网用户持续搞增长，IPTV 用户也快速增加。截止今年11 月底，移动互联网用户净增1.09 亿户，总数达到10.74 亿户，同比增长12.6%。使用手机上网的用户数接近10.2 亿户，对移动电话用户的渗透率为77.1%。可见随着宽带移动网络的普及，手机上网用户数增长已经趋于平稳，未来也将维持在10 亿的水平。此外 ‚三网融合业务稳步推进，运营商特别是中移动加大固定宽带网络投入，并且网络接入速率大大提高，都加速了IPTV 业务的发展。IPTV 用户净增3611 万户，总数达到8201 万户。

2015-2016年中国手机上网用户和对移动电话用户渗透率情况

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　　受微信等互联网应用冲击，截止11 月底全国移动电话去话通话时长完成2.58 万亿分钟，同比下降1.3%，降速减少了1.3 个百分点，这主要是今年的移动电话用户数持续增长，减缓了通话时长的降速。同期移动短信业务量继续同步下滑。今年以来全国移动短信业务量完成6091 亿条，同比下降5.2%，降幅有所收窄，短信业务收入完成332 亿元，同比下降9.6%。

　　受今年移动宽带移动用户快速增长、流量套餐资费下调等刺激，流量消费持续高增长。11 月当月移动互联网接入流量达10.2 亿G，继续创出历史新高。11 月户均移动互联网接入流量达到976M，同比增长101.1%，1-11 月累计达82.1 亿G， 同比增长124.1%。其中，通过手机上网的流量达到73.7 亿G，保持翻倍增长态势，占移动互联网总流量的89.8%。固定互联网使用量保持稳步快速增长，固定宽带接入时长达52.4 万亿分钟。

移动电话通话量、用户数和短信业务量状况

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移动互联网接入流量和户均流量状况

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　　通信市场显现出如此广阔的空间，其支撑的主因还在于今年宽带用户的稳步攀升。三大运营商的移动用户数基本保持稳定状态，略有小幅增长，而4G用户确是稳步攀升，占比也是逐月提高。增速方面，三家运营商都显现出下降趋势，一方面由于4G网络的扩张已经过了最初的爆发期，逐渐进入平稳发展期，另一方面由于用户天花板效应，4G用户占比突破50%以后，将会迅速减速，这从中移动和中电信的增速线上可以看出，中联通占比小于50%，目前仍能保持5%以上的增速。而从3家运营商移动宽带用户规模对比图中可以看出，中移动在宽带用户群体中占据绝对优势，达到64%，而电信与联通分别占比达到20%和16%，对比去年同期数据，我们发现，联通的占比减少6个百分点，而移动和电信的占比有所提升，这与今年联通调整业务结构有很大的关系，同时也预示着联通的调整已经基本完成，后续将看到一系列崭新的面貌。我们预计未来3年的趋势将是4G甚至4.5G用户将逐步全面取代现有的移动用户。

2016年中国电信移动宽带用户发展情况

资料来源：公开资料

2016年中国联通移动宽带用户发展情况

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2016年中国移动移动宽带用户发展情况

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　　2016 年是无线宽带数据业务快速增长的一年，宽带移动网络对于无线数据业务的承载作用正随着流量业务的快速增长而愈发重要，采用载波聚合技术的4G 网络大大提高网络速率，给用户很好在线体验。随着移动互联网业务的需求呈现指数级增长，带宽和频点正在成为重要的竞争优势资料来源。从数据上看，2016 年11 月，三家运营4G 用户渗透率稳步攀升，中移动甚至提升至60%，而中联通的用户数较快。由于国家层面提出的降低流量资费带来了综合单价同比下降了43%，促进了流量业务加速普及，流量增长121%，流量收入成为运营商收入增长的主要驱动力，完全超越了语音类的收入。

2016年中国三家运营商4G 用户渗透率

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2016年中国运营商4G 新增用户占比情况

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　　宽带用户方面，2016年固网宽带带宽和速度的提升是前所未有的，基本实现所有设区城市光纤网络全覆盖，20M以上高速宽带用户比例达到74%。同时从统计数据中可以看出，中联通与中电信的宽带用户规模增长总体趋于放缓，而中移动今年正式亮相固网宽带市场，成为有力的竞争者，并在短短一年时间就超越了联通用户数，使得整个固网宽带的市场竞争格局发生的颠覆性的变化。另一方面固网宽带的用户结构一直在转变，光纤用户替代电缆用户增速呈现加快趋势。至2016 年11 月份，中联通、中电信和中移动宽带用户数达到7547 万户、12223万户和7718 万户，年度累计中联通和中电信同比增长趋于0，而中移动仍有2%以上的增幅。究其原因主要是中联通面临着中国移动与部分民营企业的强烈市场竞争，虽然提供高品质的网络服务质量，但在价格战横向的市场上还是面临很大压力，对价格敏感用户的维系难度增大。同时虽然联通也在努力发展‚智慧沃家这样的固移融合业务，但并不十分合理的内部考核机制，也抑制了部分员工的积极性。整体来看，中联通依然没有找到能够有效应对中国移动攻势的方法，在移动赶超之后，其与中国移动的用户规模差距开始扩大。

2015-2016年运营商固定电话用户数变化对比

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运营商宽带电话用户数变化对比

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　　宽带城市建设加快推动光纤接入的普及，根据工信部数据，光纤入户方面，光纤接入FTTH/0 用户达到2.22 亿户，比上年末新增7358 万户，占宽带用户比重由去年末的53.9%提升至75%。预计2017 年运营商特别是中移动固网宽带将以推进FTTx 为主，渗透率的提升主要取决于运营商对网络布局上的迫切程度。，从现有政策导向和运营商的原动力可以看出，建立宽带光网络这种趋势在国家层面促进下会得到进一步深化，明年固网宽带的一个重要驱动力是国家向民间资本开放宽带接入市场，引发民营资本投资建设宽带接入网络。