2016年中国电商快递物流行业经营模式发展趋势分析

　　一、第三方物流经营模式分化，直营与加盟共存，顺丰与四通一达两极化发展

　　加盟和直营是快递业的两种基本组织方式，目前以顺丰和 EMS 为代表的直营阵营和以“四通一达”为代表的加盟阵营同时存在。 对比来看，两种模式各有优缺点：直营模式便于企业统一管理，更能保证服务水准，但扩大网点覆盖率较为困难；而加盟模式可以低成本增强网店密度，满足较广的配送范围要求，但同时就要面临监管难度大的问题。

快递行业两种经营模式各有优缺点

数据来源：公开资料整理

　　电商尚未崛起，竞争对手有限，为顺丰由加盟向直营转变提供时间差。顺丰诞生于 1993 年，在当时的快递市场，EMS 一家独大的快递市场，依靠自有资金进行直营扩张不利于公司的初期发展，而加盟模式则可以快速布设网点，达到快速抢占市场的效果。对于初创的顺丰，加盟模式是最好选择。但随着业务的高速发展，加盟模式的弊端逐步显现：客户资源集中在地方加盟商手中，随时可以单干或他投；业务流程不规范，绕过母公司自己接私活；服务质量和运输价格难以统一。于是，在之后三年多时间里，顺丰通过“先合作，后收购”的方式强势整合了所有的地方加盟商，向直营转变。值得注意的是，当时淘宝尚未成立，且当地竞争对手较少，这样的市场环境给顺丰的转变提供了足够的准备时间。

顺丰速递采用直营模式，保证运送水准

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顺丰速递服务质量逐年提升

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　　赶上电商风口，“四通一达”切入中低端快递市场，采用加盟模式迅速。 扩张。“四通一达”中，除了申通成立于 1993 年，韵达成立于 1999 年，其他三家成立于 2000 年以后（圆通 2000 年，中通 2002 年，百世汇通2003 年）。以 2003 年淘宝网创立为时间节点，我国电商购物开始迎来爆发式的增长。03 年淘宝成交额 0.34 亿元，到 2012 年已经突破一万亿元。在网购爆发前夕，行业内竞争加剧的情况下，如何抢占市场、迅速扩张是快递公司共同面临的问题。而加盟模式以轻资产运营，投资小回报快，另外在总部足够强势的情况下，可以避免加盟商权势过大的问题,并成功将风险转嫁给加盟商。通过加盟模式，“四通一达”专注于以电商件为主的中低端业务，规模迅速扩张。

环境因素促使“四通一达”采用加盟模

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加盟模式运作方式

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依托加盟模式，”四通一达“规模快速扩张

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　　传统第三方物流市场呈现两极化发展, 顺丰开拓中高端市场,” 四通一达”等垄断国内经济型电商快递市场。从目前国内传统第三方快递市场的竞争格局来看，顺丰速运在国内商务快递和中高端电商快递市场处于领导地位，而“四通一达”等民营第三方快递在经济型电商快递市场处于主导地位。

传统第三方快递企业呈现两极化发展

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顺丰和“四通一达”平均面单价对比

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　　传统第三方快递市场“野蛮生长”导致行业内部竞争加剧，一边面单价快速下降，一边人力成本不断上升，业务利润不断被压缩 ，亟需技术变革 。正如前文提及的，在国内电商高速发展的同时国内第三方快递行业借势腾飞，但国内第三方快递基础不扎实，由此埋下的“隐患”便是行业主体多元化，采用“价格战”策略排挤对手以达到行业龙头的“战略目的”，最明显的便是快递平均单价的快速下滑。另一边则是快递企业仍属于劳动密集型企业，成本端人工成本不断上升，行业利润水平正不断被压缩。再叠加国内电商市场增速的放缓，快递企业盈利空间正在面临考验，亟需通过技术对产业链进行整合，以达到降低成本的效果。

“价格战”导致快递行业平均单价快速下降

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国内龙头快递企业毛利率不断被压缩

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　　传统第三方快递行业竞争加剧，兼并重组和资本运作日益活跃，资源集中化趋势显现。随着行业内部竞争的加剧，尤其利润空间的缩减，第三方快递市场格局的“重新洗牌”难以避免。从目前的发展轨迹来看，主要有两大途径：1）兼并重组，“大鱼吃小鱼”，通过兼并中小快递企业抢夺市场份额，积累规模效应和品牌效益；2）资本运作，通过融资甚至上市取得外部资本，以完成向重资产型企业和综合物流服务商的转变。前者是注重“量”的提升，而后者则是注重“质”的飞跃，存在本质区别。截止 2014 年，我国前八大快递品牌占据着全国快递业务量的 83.3%，业务收入的 77.9%，其余品牌均呈现“小、散、弱”特点，业务覆盖范围有限。

第三方快递市场竞争加剧，行业内兼并重组和资本运作日益活跃

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2009-2014 年快递行业业务量集中度高

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2009-2015 年快递业务收入集中度

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　　目前我国快递行业从业企业数量众多、同质化严重，竞争激烈，预计短期内价格战依然会持续，并逐渐淘汰弱小的企业。但随着我国居民消费水平的提升，未来用户将越来越重视快递服务的时效性和安全性 将是快递行业口碑胜出的决定性因素， 价格将不再是用户选择快递 企业的主要因素。

　　二、电商平台开放自营物流入局抢食智慧物流 ， 倒逼 传统 物流“+ 互联网”

　　传统第三方物流弊端凸显，需求端倒逼快递“提效+” 提质” ，以苏宁和京东为代表的电商平台开放自营物流入局抢食。国内快递整体服务效率仍有待提升，2015 年准时率仅为 73.85%，2010-2015 年快递服务满意度整体满意度为 74，仍存较大的提升空间。对比国内与国外快递公司的周转率，国内快递整体的周转速度远低于国外水平。以苏宁和京东为代表的电商平台先后面向全社会开放自营物流设施，掀起一场以“大数据+”、“智能+”为引领的智慧物流变革。

快递公司 72 小时投递率仍有较大提升空间

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当前快递服务满意度仍处于地位

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国内快递公司存货周转率与国外存在较大的差距

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苏宁、京东自营物流仓储情况

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仓储面积支撑销售收入（万/ 平方米）

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　　苏宁： 自建（仓储中心）+ 外延收购（天天快递）并重，持续推进物流社会化，未来放量可期 。2015 年公司进行物流社会化运作也开始产生收入，2016 年上半年，苏宁物流社会化实现收入同比增长 153.98%。2015 年 12 月，苏宁物流云平台上线，作为国家十大“物流信息服务平台”之一，面向上游供应商、社会物流企业、合作承运商、社会企业货主、设备设施供应商以及个人消费者，上线运输、仓储、揽件快递等业务。

物流云平台对接“货”“车”，APP细分为两版本

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　　巨资加码“苏宁云仓”建设，以仓储中心为切入点提升物流体系运营效率。今年 11 月苏宁打造的雨花二期智慧物流仓库“苏宁云仓”正式投入使用。苏宁云仓在仓储规模、日出货量、自动化水平等整体科技能力和智能化水平方面都打破了亚洲物流行业的纪录。近期刚投入使用的苏宁智能物流基地，作为今年“双 11”期间订单量暴增的服务支撑，通过软硬件系统和大数据，订单可以实现最快 30 分钟出库，日处理包裹 181万件的能力是行业同类仓库处理能力的 4.5 倍以上，在智慧仓库中的人拣选效率每人每小时可达 1200 件，是传统拣选方式的 10 倍以上，超过行业同类仓库的 5 倍以上。

最新投入使用的“苏宁云仓”智慧化、自动化程度高

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　　苏宁自有仓储标准高于高标仓，自有仓储面积位列全国第二位。2011-2016 年以来，苏宁加大仓储建设力度，至 2016 年 Q3 年苏宁全国拥有 478 万平方米仓储，高标仓面积位列全国第二位，仅次于普洛斯。与高标准物流仓储提供商相比，苏宁的物流能力仅次于普洛斯；与零售商相比，苏宁物流能力远超对手，管理水平市场领先。苏宁持有物流仓储物业的各项指标明显高于普通物流仓储标准，亦高于代表市场较高水平的高标准物流仓储整体建设标准。

2010 年 -2016 年以来苏宁持续加大物流地产建设

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苏宁云商仓储面积仅次于普洛斯

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苏宁云商仓储指标高于普通物流仓储标准

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　　存货周转率持续提升，仓储利用效率逐步提升。对比快递公司来看，拥有仓配一体化的电商企业以及零售企业高于快递公司。得益于仓储优势，苏宁云商仓储价值持续凸显，存货周转速度持续提升，2014-2015 年以来仓储创收持续提升，两项指标显示苏宁整体物流的经营效率在逐步回升。

苏宁云商存货周转率高于快递公司且呈上升趋势

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苏宁云商每平方米仓储创收逐年提升

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　　42.5 亿收购天天快递，投入巨大资源推进物流服务发展。2017 年 1 月2 日晚间，苏宁云商发布公告称全资子公司苏宁物流拟以现金+股权方式收购天天快递 100%股权，合计对价高达 42.5 亿，具体交易方案为：以现金 29.75 亿先行收购天天快递 70%股权，待 70%股权交割完成的 12个月内以股权方式收购剩余的 30%股份，对应转让价款为 12.75 亿元。作为继“四通一达”之后的又一民营快递企业，天天快递专注于物流配送、快件收派业务，拥有密集的快递网络，近些年快递业务规模发展显著快于行业平均增幅。

天天快递专注快递件配送

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天天快递业务规模增速显著高于行业平均

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　　天天快递专注“最后一公里”的快递件 配送，快递网络密集+B 端 C 端客户资源丰富，天天快递与苏宁物流未来资源整合空间巨大。天天快递采用自营、加盟并举模式发展，截至 2016 年 6 月，已拥有了 721 家一级加盟商，快递网络遍布国内 300 多个地级市和 2800 多个县（含县级市、区），在全国拥有 61 个分拨中心（35 个为直营分拨中心），超过 10000个配送网点。公司通过收购天天快递，能够很好的强化苏宁物流最后一公里配送能力。其次是客户资源，作为继“四通一达”之后的又一快递企业，天天快递目前已经具备一定的业务规模，能够有效帮助苏宁物流提升社会化运营能力。通过并购天天快递，苏宁物流可以导入其丰富的客户资源，在天天快递的品牌基础上大力推进社会化物流服务业务的发展，届时整个苏宁物流的独立性也会显著提高；此外，天天快递自身不断成长的盈利能力还能帮助苏宁物流提高综合利润水平。

　　京东 ：” 物流业务向第三方商家开放，全面迈向“开放化、智能化” 。11月 23 日，京东对外发布“京东物流”品牌标识，正式宣布京东物流将以品牌化运营的方式全面对社会商家开放。京东物流将开放三大服务体系：仓配一体化的供应链服务、京东快递服务和京东物流云服务。此外，通过技术创新提升智能化水平是京东物流的下一步布局。

京东开放物流系统

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截至 2016 年9月，京东物流体系概况

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　　京东物流投资规模效应显现，订单处理成本不断下降 ，支撑社会化物流转型。得益于京东物流投资规模效应的显现，京东订单处理成本在 2012年以后出现了较为明显的，从 2012 年的 7.4%降至 2013 年的 5.9%。2014 年公司在美国上市后又开启了新一轮的物流基础建设高潮，由于物流设施前期投入大，回收周期长，公司订单处理成本开始呈现上升趋势，但仍仅处于 2012 年及以前的订单处理成本水平。因而认为， 随着新一轮物流投资的完成和新仓储设施的启用， 订单处理成本将进一步降低，强大的物流配送能力将成为公司的核心竞争力。

截止今年三季度末，京东拥有电商领域最大的自建物流体系

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京东订单处理成本不断下降

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上市后京东开启新一轮物流投资高潮

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　　京东物流将全面转向开放化和智能化的时代，通过技术创新和价值输出，实现从成本中心向利润中心的角色转换，看好物流收入弹性。经过近 10 年的物流投资，目前京东通过亚洲一号的建设，打造成业内物流标杆支撑了千亿电商体量的同时，引领和重塑了行业规则和标准，下一步更多的通过技术创新和输出推动商业进步。参照苏宁物流的社会化开放路径，目前其越来越多的承担菜鸟和其他电商企业的派单，仓储设施效率得到了明显的提升，未来京东物流将加速从成本中心向物流中心的转变，也会使京东的整个电商生态更加稳固。

京东物流以物流云平台为支撑提供高效、智能的社会化物流服务

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京东物流实现 B2C 、 B2B 、 B2B2C 库存共享及订单集成处理

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京东、国美和苏宁仓储面积对比（万平米 ）

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京东、国美和苏宁仓储面积创收情况（万/ 平米）

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　　京东物流开放，降低全社会供应链成本，依托大数据和人工智能，开启现代物流智能化时代 。截止 2016 年 9 月 30 日，京东物流已经形成了中小件物流网、大件物流网和冷链物流网的布局，拥有 7 个智能物流中心、254 个大型仓库、550 万平米的仓储设施、6780 个配送站和自提点，完成了对全国 2646 个区县的覆盖。京东物流向第三方商家开放，共享物流基础设施，能够降低全社会供应链成本、提升流通效率和客户体验。依托大数据和人工智能，京东在仓储布局、拣货路径优化、智能排产、路网规划、动态路由规划等领域取得突破，开创无人仓、无人机、无人车组成的智慧物流模式，有效提升了物流体系的运营效率。现代物流是打通零售行业线上线下渠道的重要一环，开放化、智能化将成为现代物流的新趋势。

　　三、共享经济下第四方物流平台风生水起 ，技术驱动传统物流运营效率提升

　　国内快递行业存较大的整合空间，并购或是必由之路。相较于美国市场而言，国内快递行业严重分散，前期电商的高速发展，快递市场迅速扩张，诞生众多的快递公司，企业之间存在恶性竞争的现象，物流单笔交易额显著低于成熟市场水平，行业盈利能力低于发达国家水平。 鉴于国内快递信息化较低，低端快递门槛较低，导致竞争加剧，加之电商增速向下以及劳动力成本的上升，快递企业并购整合或是必由之路。

国内快递行业 CR4 仅为 51% ，空间较大

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国内快递公司的净利率水平参差不齐

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　　阿里、顺丰牵头构建社会物流生态圈。当前看到快递行业正在发生这样的变化，菜鸟以及顺丰牵头成立资源整合平台，逐渐形成了以菜鸟为代表的菜鸟驿站阵营，以及以顺丰为代表的丰巢阵营，在行业进入整合之前，行业抱团将有利于资源共享，建立社会云产业链。

阿里巴巴领衔的“菜鸟网络”阵营

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顺丰快递领衔的“丰巢”阵营

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　　物流资源共享是大势所趋，或是当前行业分散化状态最优解。共享物流信息资源的模式主要是通过建设物流公共信息平台来实现，物流公共信息平台一直是物流行业的热点。当前行业仍处于高速发展状态，虽然行业内竞争比较激烈，但企业仍处于盈利状态，短期内行业发生整合的概率较小。在当前现状下，分散化的物流产业容易造成社会资源的浪费，容易导致行业内资产利用率较低的现象。 参考国外成熟物流发展轨迹，物流发展可细分为四个阶段，即 1PL 、2PL 、3PL 以及 4PL （第一、第二、第三以及第四方物流），提供专业性的物流规划，咨询以及物流系统开放，专注于供应链管理等成为趋势。物流资源共享是大势所趋，同时也有利于提高供应链效率，提升资产利用率以及数据协同。

当前物流产业进入第四方物流时代，资源共享以及效率提升是主旋律

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　　参考 UPS 发展历史经验，物流规模性发展建立在信息化、标准化基础之上。过去二十年中，物流产业的重资产化发展脚步跟不上电商爆发式增长的脚步，结果是物流产业链整体滞后于电商发展，不仅体现在数据协同以及交互方面，还有仓储、配送以及人员管理等方面，整个快递产业的标准化问题有待提升，且部分领域存在建设盲区，如农村电商以及跨境电商等。前端消费者升级，迫切需要物流在供应链方面改革，前文已经谈到云供应链模式带来的数据协同效应，除信息化外，改革的重点主要在仓储、用户配送方面以及业务范围快速拓展。认为可以从三个方面看未来产业标准化、集约化方向：仓储改造标准化、快递配送点建设以及业务范围拓展，如农村电商以及跨境电商等。

共享仓储标准以及服务是行业主要趋势

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集约化、标准化主要包括仓储标准建设、快递配送点建设以及业务范围拓展三个方向

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1990-2000 年UPS公司专注于信息系统化以及相关配套供应链服务建设

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国内物流分仓主要包括缩短配送时效等六点优势

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