2016年中国券商自营降幅明显收窄，浮亏明显缩减

　　一、券商自营降幅明显收窄，投资回暖增厚净资产

　　三季度同比、环比均显著改善，自营投资降幅收窄至 46.9%。2016 年一季度市场大幅调整导致券商自营投资收益同比大幅下滑，前三季度 上市券商自营投资收益合计 429.1 亿元，同比下滑 46.9%，较上半年的降 幅（66.5%）明显收窄，主要系二季度以来市场逐步回暖，股指震荡上行 （上证综指由一季度低点 2638 点回升至 9 月末的 3004 点）。第三季度自 营投资收益合计 172.7 亿元，单季度同比增长 307%，环比增长 15.3%， 同时，第三季度计入利润表的公允价值变动损益为 22.8 亿元，年内首次 实现单季度由负转正，推动自营投资收益显著改善。 上市券商中，国泰君安、中信、广发自营投资净收益规模位居前三， 方正凭借取得子公司分红实现投资收益逆势增长 79.1%，成为仅有的两 家实现投资收益正增长的上市券商（西部投资收益同比增长 9.7%）。前三 季度所有上市券商自营投资均实现盈利，无亏损公司。

2016Q1-3 上市券商自营投资净收益及同比增速

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　　二、券商浮亏明显缩减增厚净资产，一季度市场大跌影响逐渐弱化

　　前三季 度上市券商浮亏（利润表中其他综合收益项，主要为可供出售金融资产 的公允价值变动损益）合计121.3亿元，较上半年的194.7亿元大幅减少， 推动资产负债表的其他综合收益项（账面浮盈）回升，9 月末合计 81.3 亿 元，较上半年末大幅增长，合计净资产规模 9990.7 亿元，较年初增长 6%。 自营投资回暖将显著增厚券商净资产规模，一季度市场大跌对券商账面 净资产造成的不利影响逐渐减弱，将有效提升券商估值基础。

上市券商合计账面浮盈（亿元）

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上市券商合计归母净资产（亿元）

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2016H1、2016Q1-3 上市券商归母其他综合收益（单位：亿元）

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