2017年中国集运行业发展趋势及市场前景预测

　　集运运价2015-2016年跌至冰点，背后反映的是供需关系的恶化，特别是2015年，集运运力增速达到8.1%，而需求仅增长了2.3%；这种状况一直延续到2016年上半年，欧线一度跌破300美元，美西跌至700美元，而这两条航线主流航运商的成本线分别为750-850美元和1500-1600美元；惨淡的运价使得马士基、东方海外等盈利水平佳的航运公司也出现亏损。

SCFI指数走势

数据来源：公开资料整理

集运运力及需求增速（单位：%）

数据来源：公开资料整理

　　供求关系出现好转，预计17-18年预计运力增速分别为3.7%和4.2%，需求增速分别为3.8%和4.1%；行业集中度有所提升，随着2016年韩进破产、航运联盟由4个重组为3个及一系列并购等事件，前10大航运商市场份额提高10%至69%，定价权有所增强；2016年集运商纷纷亏损，甚至破产，因此他们一致维护运价的诉求更强，以马士基为例，年初宣布推迟9艘1万4标箱的船舶交付，显示行业自律在增强，有利于短期维护运价；一季度航运商有望盈利，春节前例行的停航提价，叠加韩进破产运力的短暂退出，使得集运短期供不应求，运价维持在较高的水平，春节期间欧线1000美元，美西2000美元的运价水平航运商获利颇丰，虽然2月份运价开始季节性调整，但预计一季度业绩还是不错。

　　如果需求没有超预期增长的话，预计运价反弹高度有限： 1）今年大船集中交付，8kTEU以上船舶运力增速预计为11%，特别是12kTEU以上的运力增速预计为19%，将会给欧线以及美线带来较大压力； 2）韩进破产运力美线有望4月份回归，韩进破产前美线占比6.7%，破产后美线整体卖给SM集团，预计将于4月份开始营运； 3）目前集运闲臵运力比仍处于历史高位，且航速处于历史低位，将长期制约运价。