2017年中国铁矿石储量、产量、进出口及行业格局分析

　　2011年-2015年，铁矿石探明储量不断上升，2015年铁矿石储量达207.60亿吨（注：与美国地质调查局公布2015年储量数据不同，主要是对铁矿石计量单位不同造成），同比微幅上升0.50%。从2015年以来，中国铁矿石产量呈现逐渐下降的趋势，2016年，中国铁矿石产量（含低品位）为12.81亿吨，同比下降7.27%。

2004-2015年中国铁矿储量及增速

数据来源：公开资料整理

2004-2015年中国铁矿石原矿量产量及增速

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　　值得注意的是，虽然2016年中国铁矿石产量高达12.81亿吨，但限于中国的品位较低，与世界其他国家比较时，需要转化为世界平均含铁量。根据国际钢铁协会公布2015年中国铁矿石产量（含低品位的铁矿石）为13.81亿吨，转化为世界平均含铁量后铁矿石产量仅有1.24亿吨，转化率仅8.94%。

　　从国内铁矿石储量结构来看，根据国家统计局数据，2015年，辽宁拥有铁矿石储量51.6亿吨，占比达24.86%，河北拥有铁矿储量27.3亿吨，占比达13.15%，四川拥有铁矿储量25.6亿吨，占比达12.33%；内蒙古拥有铁矿储量25.2亿吨，占比为12.14%。从数据上看，我国铁矿石分布较广，铁矿石储量排名前四的省份占比为62.48%，集中开采难度大。

中国2015年铁矿石储量前四为辽宁、河北、四川及内蒙古

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2015年中国铁矿石储量地区占比

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　　从国内铁矿石产量结构来看，根据国家统计局数据，国内铁矿石主产区在河北、四川、辽宁和内蒙古。2016年，以上四省铁矿石原矿产量分别为5.22亿吨、2.04亿吨、0.97亿吨和0.77亿吨，分别占2016年中国铁矿石原矿总产量40.76%、15.96%、7.58%和6.02%，合计占比高达70.31%。

中国2016年铁矿石产量前四为河北、四川、辽宁和内蒙古

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2016年中国铁矿石产量地区占比

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　　国内主要的大型矿区主要有7个，分布在华北、东北、华中、华东、西南和海南，供应铁矿石给各大钢铁厂。国内铁矿石储量较高，但品位相对较低，以辽宁鞍山为例，根据矿业汇2017年2月11日发布的新闻《国家最新发布：10大铁矿石资源基地，中国果然是地大物博》中披露，辽宁鞍本、鞍山和本溪地区累计查明铁矿资源储量125.6*108吨，保有铁矿资源储量109.5*108吨，占全省铁矿保有资源储量的93.8%。但其品位在20.40%-39%之间，需进行精选后才可进行进一步冶炼，开采难度大。

国内主要大型矿区简介

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辽宁鞍山和本溪地区变质条带铁矿主要特征

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　　2016年重点冶金矿山的完全成本均值为67.85美元/吨。最新的2017年2月的数据显示重点冶金矿山的完全成本为455元/吨，按照6.8932的美元兑人民币2月平均汇率进行计算，完全成本为66.01美元/吨。中钢联2016年8月7日发布的新闻《2016年四大矿山除力拓外均将难逃亏损》，根据四大矿山2015财年年报计算得出，62%CFR（到岸总成本）仅在26.1-34.3美元/湿公吨，四大矿山成本明显低于国内开采成本。

2016年中国铁矿石品位低于世界平均品位13.95个百分点

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2014-2017年重点冶金矿山完全成本走势

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　　我们从行业集中度角度来看，中国铁矿石行业集中度较低。根据钢联数据统计，2015年全国重点统计30家铁矿石企业中排名前4的企业产量15471.17万吨，前8的企业产量24772.35万吨，由此计算2015年铁矿石行业CR4仅有11.20%。同样，2016年全国重点统计27家铁矿石企业中排名前4的企业产量16412.04万吨，前8的企业铁矿石产量为25395.03万吨，由此计算所得2016年铁矿石行业CR4仅12.81%，CR8仅19.83%。虽同比2015年行业集中度有所提升，但从全球铁矿石行业集中度来看，根据各公司年报，排名前4的四大矿山2015年产量合计为10.47亿吨，由此计算世界铁矿石行业CR4高达49.91%，远高于中国11.20%。

中国2015年铁矿石行业CR4仅11.20%，远低于世界铁矿石行业CR4（49.91%）

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　　从目前中国铁矿石企业所有权性质来看，国营铁矿石企业居多。钢联数据2015年统计的30家铁矿石企业中，共有22家属于国营企业，比例为73.33%，2016年统计的27家铁矿石企业中，共有21家属于国营企业，比例达77.78%。2016年铁矿石产量排名前4的铁矿石企业中，仅北京华夏建龙一家为民营企业，其余3家均为国营企业。

2016年重点统计铁矿石企业国营企业比例高达77.78%

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　　从国产铁精粉矿山开工率来看，2013年10月，国产铁精粉矿山开工率一直处于震荡下行的态势。2014年平均开工率为66.20%，2015年平均开工率为47.48%，2016年平均开工率为42.88%。2017年元宵过后至今，国内矿山的开工率呈现单边上升的状态，从2017年2月4日的39.10%攀升至2017年4月14日的51.50%，累计增加12.40个百分点。

2012-2016年国产铁精粉矿山开工率

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　　就国内矿山而言，我们可以看到铁精粉矿山开工率在2016年2月19日达到最低点，仅为29.80%；而后随着国产铁精粉矿价格走强，开工率逐步回升，并于2017年4月14日达到51.50%。我们判断：如若铁矿石价格持续维持在高位，尚未复产的国内矿山或将开工复产，已经在生产的矿山或加快生产节奏、提高产能利用率，这两种方式无疑都将增加国产矿石的供给。

国产铁精粉含税价对国内矿山开工率有正指向作用

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