2017年全球油脂市场发展现状及发展趋势分析

　　一、油脂市场发展现状分析

　　2015年上半年油脂市场可以分为两个阶段运行，第一季度价格相对平稳，窄幅震荡运行；第一季度油脂市场减缓2014年下跌趋势出现止跌态势。一月过后，1月USDA报告显示：全球大豆丰产主导，进口大豆陆续到港，油厂恢复开机，豆油供应逐步增加，豆油期货下跌，拖累油脂市场行情，使油脂市场有下滑趋势。但春节过后，油脂商业库存低位，使油脂市场出现止跌态势，其中豆油库存为80万吨左右，棕榈油约60万吨。同时原油期价上涨，豆油、棕榈油纷纷上扬，其中棕榈油上涨幅度较大，棕榈油从2月初到2月末上涨将近1%。油脂价格受到提振。

　　第二季度油脂价格重心上移。第二季度油脂市场主要受到厄尔尼诺天气提振以及美国环境保护署提高生物柴油掺混量的利多因素影响，从而使油脂市场重心上移。4月份-5月中旬油脂走势震荡上移，主要受到原油连续上涨提振，油脂跟盘上调；以及厄尔尼诺现象预期增加提振，加上油脂库存处于低位，棕榈油库存低于40万吨，豆油为60万吨左右，均大幅低于同期，棕油领涨油脂品种，油脂市场跟随上涨。五月中旬过后，受美国中西部天气持续利于作物生长导致外盘油脂走跌，拖累国内油脂现货价格下调；同时原油市场下滑影响，进一步使油脂市场向下运行。另一方面，厄尔尼诺现象炒作升级，限制油脂下滑空间。自2015年1月21日开始拍卖至今，菜油已经拍卖19周，共计成交菜油约13.4万吨，平均成交率在22%左右，成交均价在5830元/吨附近。我国临储菜油有超过600万吨的库存，菜籽油国储拍卖给现货市场供应带来压力，价格上涨受阻。

　　进口：海关数据显示，2015年1—5月我国进口菜籽到港总量约180万吨，同比下滑23%；2015年1—5月进口菜油到港总量为30.4万吨，同比下滑37.1%。2015年1-5月进口豆油总量55102吨，较2014年同期进口量的369589吨下降85.09%。

　　美国农业部于2014年12月10日发布的《Oilseeds： World Markets and Trade》显示：2014年全球主要食用油籽产量预计在5.307亿吨左右，当中大豆产量为3.13亿吨；油菜籽产量为7187万吨；葵花籽产量为3991万吨。

2010-2014年全球主要食用油籽产量统计表（百万吨）

　　注：2014年为美国农业部12月份预测数据，下同

资料来源：公开资料整理

2014年全球主要食用油原料供给结构

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　　2013年全球主要食用油籽进口总量为130.39百万吨，预计2014年全球进口总量为131.09百万吨；出口方面，2013年全球主要食用油籽出口总量为133.78百万吨，预计2014年全球进口总量为135.3.4百万吨；

2011-2014年全球食用油籽进口总量统计表（百万吨）

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2011-2014年全球食用油籽出口总量统计表（百万吨）

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　　根据美国农业部于2014年12月10日发布的《Oilseeds： World Markets and Trade》报告：2014年全球主要食用油产量预计在1.764亿吨左右，当中大豆油产量为4699万吨；棕榈油产量为6279万吨；菜籽油产量为2671万吨；葵花油产量为1529万吨。

2010-2014年全球主要食用油产量统计表（百万吨）

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2014年全球主要食用油供给结构

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　　2013年全球主要食用油进口总量为6488万吨，预计2014年全球进口总量为6800万吨；出口方面，2013年全球主要食用油出口总量为6878万吨，预计2014年全球进口总量为7108万吨；

2010-2014年全球食用油进口总量统计表（百万吨）

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2011-2014年全球食用油出口总量统计表（百万吨）

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2004-2014年全球主要食用油价格走势（美元/吨）

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2004-2015年上半年全球大豆价格走势

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2004-2015年上半年全球大豆油价格走势

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2011-2014年中国大豆产量走势（千吨，%）

2011-2014年全球大豆产量走势分析（千吨，%）

2011-2014年中国大豆产量占比

2011-2014年中国大豆油产量走势（千吨，%）

2011-2014年全球大豆油产量走势分析（千吨，%）

2011-2014年中国大豆油产量占比

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　　二、全球食用油进出口情况

　　2013年全球主要食用油进口总量为6488万吨，预计2014年全球进口总量为6800万吨；出口方面，2013年全球主要食用油出口总量为6878万吨，预计2014年全球进口总量为7108万吨。

2010-2014年全球食用油进出口情况统计

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　　三、发展趋势分析

　　2015 年产量下降，出口也下降。2015 年马来西亚产量预计为1970 万吨，印尼产量预计为 3150 万吨。由于产量开始恢复，且豆棕价差过低降低棕榈油需求，2015 年下半年预计为熊市。当前价格运行区间在 2100-2300 令吉。7 月份之后价格可能降至 1900 令吉。

　　大豆连续三季丰收。中国不再进行“融资性”大豆进口。如果美国大豆作物生长正常，且原油价格保持在每桶 50-70 美元，美豆将会下降至每莆式耳 9美元。豆油 FOB 价可能降至每吨 600 美元。

　　菜籽油和豆油在同一水平上，两者争夺市场份额。葵花籽油与豆油之间的升贴水将增加。椰子油和棕榈仁油价格将下滑。

　　2014年全球食用油籽产量530.72百万吨，2013年食用油籽产量505.59百万吨，2014年同比增长5.0%。

2010-2014年全球食用油籽产量走势

2010-2014年全球食用油籽进口统计

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　　据澳大利亚农业资源经济科学局（ABARES）发布的季度报告显示，2014/15年度全球油籽基准价格――美湾大豆FOB均价可能比上年下跌16%，为每吨460美元。如果这一预测属实，将比截止到2013/14年度的五年平均价格水平低16%，主要原因是全球大豆供应有望创下历史最高纪录。

　　ABARES称，2014/15年度全球油菜籽基准价格――欧洲油菜籽平均价格预计为440美元/吨，比上年下跌16%，汉堡FOB价。尽管全球油菜籽产量可能下滑，但是大豆价格可能下跌，将给油菜籽市场造成拖累。

　　2014/15年度全球油籽产量预计为5.18亿吨，比上年增长3%，因为全球大豆产量有望增长2000万吨。全球大豆产量预计增至创纪录的水平，而全球油菜籽和葵花籽产量可能下滑。