2017年中国农药行业景气度、行业发展现状及行业展望

　　一、全球农药行业景气度走势分析

　　2014年以来，全球农药行业景气因需求走弱、农产品价格下跌、多变的气候（包括 持续的厄尔尼诺现象）、政局不稳、以及经销商较高的库存等因素影响持续下行。

　　根据相关数据统计，2015年植保（农药）市场规模同比下降9.6%至 约512亿美元。

　　历经近2年多行业景气低迷期之后，2016年三季度以来，伴随海外企业去库存渐近尾 声，行业景气显示出逐步走出底部的迹象。

全球最大农药厂商先正达库存情况

数据来源：公开数据整理

我国化学农药产品库存情况

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　　二、农药发展现状分析

　　1、我国农药出口量分析

　　从出口数据看，我国是世界最大的农药生产国和出口国，我国农药出口量二季度 末起逐步有所恢复。

　　2016年前三季度我国农药原药合计出口月106万吨，同比增长约13.6%，其中5月 以来单月出口量同比增速均超过10%。

我国农药出口占比（按出口量）

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我国农药出口情况

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　　2、农药产量回升

　　从产量数据来看，考虑到国家农业部2015年提出《到2020年农药使用量零增长行动 方案》，高效低毒品种占比提升使得整体产量增长不多。

　　而2016年前三季度我国农药原药产品产量同比增速已恢复正增长，据国家统计局数 据，2016年前三季度我国化学农药原药（折有效成分）产量为282万吨，同比增加 约3.2%。

我国化学农药原药产量同比增速

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我国不同类别农药原药产量同比增速

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　　3、农药行业整体营收和利润情况分析

　　2016年前三季度，国内化学农药行业实现利润总额146.6亿元，同比增长7.2%，这 一增速较2014、2015年有较明显回升（2014、2015年同比增速分别为-3.1%、0.6%）

我国化学农药收入增长情况

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我国化学农药利润增长情况

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　　4、农药制造企业数量持续缩减

　　行业历经2014下半年至2016年两年多的的低迷期，加之环保监管近年来日趋严格， 不少小企业关停，我国化学农药制造企业数量持续缩减。

　　“十三五”期间农药行业环保和集中度将提升面临更高标准。新《环保法》实施 后，各地环保治理逐渐发力；同时2016年，经历两批中央环保督察，农药企业的环 保意识有显著提升。

近两年来我国农药制造企业数量持续缩减

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“十三五”期间农药行业相关发展目标

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　　三、海外农药企业去库存情况

　　过去两年，受国内外市场需求不旺，国内安全环保压力增大、上游企业生产成本增 加、以及高毒农药禁限用等多重因素的影响，我国农药产品价格持续回落，行业利 润空间受到挤压，整体上呈现价格低位运行的态势

　　到2016年年初，国内多数农药产品和原料的下跌空间已有限，企业生产多处于盈亏平 衡点附近，开工率处较低水平

　　四、农药行业展望

　　（1）短期来看，受原油价格、动力煤和焦煤价格大幅上涨影响，整个大宗品的生产成 本中枢上移；叠加四季度为传统旺季，农药产品价格整体呈小幅普涨态势，但不同产 品景气差异依然较大

　　（2）中长期看，需求方面，海外企业去库存趋于尾声，采购量有望逐步恢复正常，带 动国内外需求提升；供给方面，伴随国内环保要求提升，前期停产的产能短期内无法 开启，中长期来看有助于行业优胜劣汰；此外工信部提出“十三五”期间，应进一步 控制和减少农药生产企业数量，除特殊情况外，原则上不再新增农药生产企业，行业 供给将更加有序

　　（3）微观层面，行业龙头企业拥有工艺、环保及产品优势，将是行业整合的领军者和 受益者。