2017年中国水电产业发展现状及投资潜力分析

　　一、国内水电产业发展现状分析

　　2015年，国内经济下行压力加大，全国电力供需进一步宽松，但对水电行业冲击不明显。作为高效优质的清洁能源，水电产业仍保持较大活力，各水电上市公司经营业绩基本达到预期，多家公司的利润额同比增长明显。

2015年国内主要水电上市公司营业额

数据来源：公开数据整理

2015年国内主要水电上市公司发电量

数据来源：公开数据整理

　　1、国内电力行业发展结构

　　2016年1-6月，火力发电量累计20579亿千瓦时，同比下降3.1%；水利发电量同比增长13.4%，核能发电量同比增长24.9%，风力发电量同比增长13.9%、太阳能发电量同比增长28.1%，分别占总发电量的75%，17%，4%，3%和1%。

　　2016年上半年，南方雨水明显增多，水电发力增大，火电需求空间进一步被压缩。同时受供给侧改革、环保政策和“十三五”规划纲的影响，国家进一步降低煤炭等相关化石能源的消费比例，煤电增长受到制约，新增电力需求将主要依赖可再生能源和核电，随着非化石能源的建设和调整，水电、核电、风电、光伏等几个产业化已经具备一定规模和基础条件。

　　2016年上半年，全国水电、核电和并网风电发电量同比分别增长15.3%、25.6%和24.4%。全国水电设备利用小时1658小时，为近十年来同期最高水平，同比提高146小时。但相比而言，煤电效益持续下滑，2016年上半年火电利用小时同比再下降194小时，预计全年全国火电利用小时将从2015年4329小时降至4000小时甚至更低。

　　2、国内水电行业现状分析

　　2016年1-9月，水电投资同比下降20.5%，已连续4年下降；新增水电装机788万千瓦，其中抽水蓄能电站239万千瓦。截至2016年9月底，全国6000千瓦及以上水电装机2.8亿千瓦，同比增长3.9%。全国规模以上电厂水电发电量同比增长8.6%，受来水形势变化等因素影响，2016年前三季度全国水电生产呈现前高后低的特征，2016年9月份发电量同比下降11.4%；设备利用小时2766小时、同比增加127小时。

　　二、我国水电项目投资潜力分析

　　1、海外项目投资机会分析

　　数据显示，截至2016年初，我国已与80多个国家建立了水电规划、建设和投资的长期合作关系，占有国际水电市场50%以上的份额。

　　三峡集团"走出去"在2016年一季度成绩斐然。2016年1月5日，三峡集团中标的巴西伊利亚、朱比亚两座水电站特许经营权签约仪式在巴西矿能部举行，三峡集团迄今最大海外并购项目完成交割。1月10日，三峡集团在巴基斯坦投资16.5亿美元的卡洛特水电站主体工程已开工。卡洛特水电站是"一带一路"首个水电大型投资建设项目，也是"中巴经济走廊"首个水电投资项目，是迄今为止三峡集团在海外投资在建的最大绿地水电项目。这将为中国水电技术和标准走向海外提供典范。1月20日，三峡集团中水电公司与几内亚国家有关部门正式签署苏阿皮蒂水电站项目总承包合同，合同金额13.8亿美元，合同工期58个月。这也是继凯乐塔水电站之后，三峡集团在几内亚签署的第二个大型水电站项目。

　　中缅地缘相近，山水相依，中缅水电合作密切，2016年2月，缅甸电力部表示将再建设18个由中国企业获开发权的水力发电站项目，至此中企在缅共获得29个此类项目的开发权。2月29日，中国电建承建的科特迪瓦苏布雷水电站二期上游围堰戗堤成功合拢，截流工作划上完美的句号。这标志着苏布雷水电站的建设跨入一个新的阶段。3月9日，云南能源投资集团所属全资子公司云南能投对外能源开发有限公司与缅甸电力部签署协议，将开发建设诺昌卡河水电项目中的古浪、同心桥两个项目，总投资超过7亿美元。这是云南省属企业"走出去"最大的境外能源投资项目。这两个项目已经被中缅两国政府筛选为中缅电力合作首期开工的"示范项目"。

　　此外，2016年3月10日，国家发展改革委正式下发文件对大唐老挝北本水电项目予以核准；2016年3月25日，水电八局承建的柬埔寨斯伦河流域水利开发工程（二期）工程成功截流；2016年3月29日，水电三局与中国电建集团海外投资有限公司签订老挝南欧江一级水电站项目合同等。

　　2016年3月23日，澜沧江-湄公河合作首次领导人会议在海南省三亚市举行。应国务院总理李克强邀请，柬埔寨、老挝、缅甸、泰国、越南五国领导人出席会议，就推进澜沧江-湄公河合作机制建设、加强次区域国家全方位合作、促进地区一体化进程等深入交换意见。

　　可以看出，借助"一带一路"良好机遇，我国水电"走出去"步伐加快，我国海外投资水电项目也将持续向好发展。

　　2、农村水电项目投资空间巨大

　　“十二五”以来，农村水电完成投资共计1400多亿元人民币，其中中央投资138亿元，是“十一五”中央投资的五倍多。

　　至2015年末，中国已建成农村小水电站47000多座，相当于3个三峡的装机容量，年发电量2300多亿千瓦时，约占全国水电装机和年发电量的四分之一。

　　“十三五”期间中国将新增农村水电装机600万千瓦，对2000年前建成、符合条件的3000多座老旧电站完成增效扩容改造，并组织开展农村小水电扶贫工程建设。针对水电开发最为敏感的生态保护问题，“十三五”期间将进一步推动绿色小水电建设，启动并完成全球环境基金(GEF)资助的增效扩容增值项目。

　　“十三五”期间，农村水电投资项目依然是有较大发展空间。