2018年全球光纤光缆行业边际因素及行业前景分析

一、全球 FTTH处于快速发展期，光投资独立于行业加速增长

全球FTTH处于加速发展期，中国动力依然强劲。根据预测，到2021年全球FTTH用户将达到13亿，其中中国约6亿，正处于光网络加速普及的时代，光投资占整个电信Capex比例较低，从近10年发展看，光网络投资增长已经逐渐独立于电信CAPEX，而加速增长。

三、从差距看距离：“罗马不是一天建成的”

国家战略层面，“宽带中国”尚需努力：2016年底我国用户数为2.28亿，端口为5.22亿，覆盖家庭已达到近8.8亿，城镇家庭覆盖率已超过95%，农村家庭覆盖率为30%。按照“宽带中国”战略要求，到2020年要基本建成覆盖城乡、服务边界、高速畅通、技术先进的宽带网络基础设施，固定宽带用户要达到4亿户，家庭普及率达到70%。

中移动仍需3 - 4 年投入才能完成全国布局：从全国布局要求看，至少需完成 4000 亿以上的投资，以及5 5 亿以上的 FTTH 端口覆盖。从端口数上看，去年移动与电信相差近1亿，我们预计电信和移动端口持续增长，预计还需要2年完成全国端口上的覆盖， 从投资角度看，过去的10年里宽带投资方面，电信累计投资超过3000亿元，联通累计投资1800亿元，中移动（考虑铁通）累积投资接近联通。假设，中国电信和中国联通未来每年宽带投资保持稳定，中移动以每年10%投资持续增长，未来仍需持续投资3-4年才能完成全国网络基础的夯实。

在保持稳定增长率的情况下，即使赶上电信投资额和端口数仍需2-4 年的持续投入，如果考虑移动全国布局的战略角度，持续投入时间还将更长。

根据预测，东南亚、非洲和拉丁美洲地区2014年总需求量为3000万纤芯公里，相当于中国2014年需求总量的20%，预计未来增长率将超过10%。

海外需求提升吸附海外产能，价格与国内趋于一致，为我企业走出去提供良好契机。一方面，海外市场的光纤需求加速，逐渐吸附产能，在海外产能没有扩充的背景下，海外价格逐渐上升，发达国家光纤价格已经超过10美元，而美国运营商Verizon近期对于Corning和Prysmian三年采购价格也与国内集采价格一致。另一方面，随着我国光棒产能逐渐释放，进口替代化，以及反倾销多因素推动，我国光纤产能和成本已经具备一定优势，这为 我国光纤光缆出口带来了新的契机。

国内主要光缆制造商海外收入占比

数据来源：公开资料整理

七、2018年市场需求大概率保持平稳增长

积极因素：

1 、海外市场，欧美发达国家的5G提前部署与新兴国家信息化建设带了光纤光缆的需求；

2 、国内市场，三大运营商向全国布局，广电发力光网，以及民营资本进入等积极因素。

不确定因素：中国移动对光纤光缆的需求占国内的一半以上，占全球的30%左右。认为当前是中国移动大力发展有线宽带的时期，中国移动对光纤光缆的需求将是长期延续的过程，但是考虑运营商的整体资本开支下滑，未来在光纤光缆的支出可能成持平或略下降趋势。

根据模型预测，即使考虑悲观情况下，2018 年市场需求仍大概率实现保持平稳。

全球光纤需求量及驱动因素

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三种情况下，光纤市场需求增长测算

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