2017年中国房地产行业发展趋势预测

　　2017年1-5 月，全国商品房销售面积同比增长 14.3%，和 2016年1-4月36.5%的增速高点相比，已下滑 22.2 个百分点，已 调整 12 个月。从销售价格看，主要城市商品房销售价格逐步回落。2017年4 月，70 个大中城市新建商品住宅价格指数同比 增长 9.9%，已连续 4 个月下滑；70 个大中城市二手住宅价格指数自 2 月份以来已连续两月下滑。 由于主要城市房地产调控政策进一步收紧，预计 2017 年下半年商品房销售增速将加速下滑，调整进入下半场。

商品房销售面积累计值及同比增速

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商品房销售面积当月值及同比增速

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70 个大中城市新建商品住宅价格指数同比及环比增速

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　　2017年1-5 月份，30 个主要城市商品房销售面积合计 7382 万平米，同比下滑 34%，与 2016年1-4月48% 的增速高点相比，已下滑 81 个百分点；其中，一线、二线和三线城市销售面积同比分别下滑 33%、35%和 32%。从 2015 年以来的调整幅度看，二线城市回调幅度最大，一线城市回调幅度次之，三线城市回调幅度最小。

30 个城市商品房成交面积同比增速（年初以来累计成交）

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一线城市销售面积及同比增速

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二线城市销售面积及同比增速

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三线城市销售面积及同比增速

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　　年初以来，一线城市商品房成交回落幅度最大，二线城市次之，三线城市回调幅度最小。 一线城市中，深圳销售面积下滑最大，广州保持小幅增长；二线城市中，南京下滑幅度最大，大连同比增速领先；三线城市 中，东莞下跌速度最快，常德和湘潭年初以来销售面积的同比增速均在 70%以上。

　　从销售价格看， 70 个大中城市新建住宅价格指数，截至 4 月份，一线城市由于前期涨幅较高，回落幅度较大， 和前期高点（2016年4 月）相比已回落 18.6 个百分点；二线城市小幅回落，和前期高点（2016年11 月）相比回落 4.5 个百 分点；三线城市 4 月份新建商品住宅价格指数同比增长 7.4%，创下近期新高。

70 个大中城市一二三线新建商品住宅价格指数同比增速

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70 个大中城市一二三线二手住宅价格指数同比增速

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　　随着 2015 年和 2016 年商品房销售的快速回升，库存压力明显缓解。商品房销售面积/新开工面积及销售面积/竣工面积两个 指标明显回升，同时商品房施工面积/销售面积的比值逐步下降，商品房销售面积/待售面积的比值逐步提高，去库存取得一定 成效。

商品房销售面积占新开工面积及竣工面积比重

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商品房施工面积占销售面积比重

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商品房待售面积及同比增速

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商品房销售面积占待售面积比重

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　　分业态来看，商业地产库存压力依然相对较大。从销售增速看，办公楼销售增速领先于住宅和商业营业用房，而办公楼的施 工面积增速略高于于商业营业用房和住宅。就施工面积/销售面积这一指标来看，商业营业用房依然领先于办公楼和住宅。从 短期库存压力看，由于不同业态销售均有所回升，因此销售面积占竣工面积比重均有所回升，其中住宅这一指标明显领先于 办公楼和商业营业用房。商业营业用房无论是从短期还是中长期看，库存压力均大于住宅和办公楼。

分业态施工面积同比增速

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分业态销售面积同比增速

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分业态施工面积占销售面积比重

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分业态销售面积占竣工面积比重

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　　2017年1-5 月份，40 个主要城市土地供应增速小幅回落。2016年11 月以来，40 个主要城市供应土地面积增速逐步回升， 增速由-6%回升至 2017年3 月份的 5.79%；3 月份以来，土地供应增速有所下滑。2017年1-5 月份，土地供应增速同比下滑1.65%。从土地成交看，2017年1-2 月，40 个城市土地成交面积同比增长 29.47%，随后逐步下滑至 1-5 月份的 6.68%。土 地成交均价同比增速在 2016年9 月份达到高点，随后逐步回落。2017年1-5 月份土地成交均价同比增长 24.88%，和 2016年1-9 月份相比回落 21.44 个百分点。随着土地成交面积和均价增速的下滑，土地成交总价明显回落。2017年1-5 月，40 个 城市土地成交总价同比增长 33.22%，和 1-2 月份相比增速下滑 34.04 个百分点。

40 个城市供应土地占地面积及同比增速

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40 个城市成交土地占地面积及同比增速

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40 个城市土地成交均价及同比增速

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40 个城市土地成交总价及同比增速

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一二三线城市土地成交均价同比变化情况

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　　2017年1-5 月，全国房地产开发投资 37595 亿元，同比名义增长 8.3%，增速比 1-4 月份回落 0.5 个百分点，今年以来增速 首次出现下滑，房地产销售下滑对投资的影响已开始显现。预计在热点城市房地产调控政策进一步收紧的情况下，预计下半 年房地产投资将向下调整。我们维持前期判断，预计 2017 年房地产开发投资同比增长 2%。

商品房新开工面积及同比增速

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商品房施工面积及同比增速

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房地产开发投资累计额及同比增速

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房地产开发投资当月完成额及同比增速

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