2017年我国锆矿行业市场消费量预测

　　全球主要锆矿供应商持续上调价格。5月 24 日，全球锆英砂最大供应商 Iluka资源有限公司发布公告，决定从 17 年三季度起，将锆英砂的价格上调 130 美元/吨。在昆明国际锆业大会上，Iluka 称因库存及产量的减少，锆英砂的供应量已经难以满足客户的需求。随即全球第二大锆英砂供应商 Tronox 宣布从第三季度开始，其南非锆英砂价格将上调 150 美元/吨，上调后其 66%高级砂报价将达到 1160-1180 美元/吨。从 2016 年下半年至今年初，Iluka 和 Tronox 等公司就曾经数次对锆英砂进行价格上调。 在此影响下，2017 年 4 月以来，国内锆系产品价格大幅上涨，主要生产商亦调价频繁。5月 8 日，东方锆业上调公司硅酸锆、二氧化锆、氯氧化锆、复合氧化锆及陶瓷结构件等多种产品出厂价，在 4 月基础上再提价 5%-10%；5 月 11 日，盛和资源全资子公司文盛新材宣布上调所有锆英砂产品的价格。

　　锆上游矿产品处于寡头垄断格局，同时地域分布较为不均衡。 16年全球锆矿储量和产量中，澳大利亚和南非合计占比分别占到 82%和 65%；Iluka、Tronox 和 RBM 是全球主要的三家锆矿供应商，2016 年三家企业锆英砂产量占全球总量比例近 60%，对原料价格具备绝对的掌控力。 16年， Iluka 公司的锆英砂产量达 34.7万吨，同比下降 10.7%；公司从 16 年 4 月暂停年产能 20 万吨以上的 Jacinth-Ambrosia矿山生产，时长为 18-24 个月；16 年底 RBM 公司由于矿山贫化，宣布减产 8 万吨左右，对中国供应量预计缩减。从产量分布来看，17 年全球锆矿供应仍存在偏紧的风险。

　　伴随环保趋严与海外供应收缩，国内进口库存量逐步下降，5 月 19 日港口锆英砂库存量为 10.3 万吨，较 16 年 7 月下降 33%。目前大部分选矿厂库存得到消化，价格上涨阻力缓解，在海外巨头有意限产保价的举动下，市场中锆英砂供应呈现偏紧态势。

国内锆英砂港口库存变化

数据来源：公开资料整理

　　下游需求维持稳定，手机陶瓷消费有望成新增量。随着电子产品的性能提升和“5G”通信技术的提升，氧化锆陶瓷在手机背板和指纹识别等部位较金属材料优势明显。按照未来五年 3.8%的手机市场年增速，若陶瓷材料渗透率达 28%，2020 年后氧化锆粉体在手机背板领域的市场总额可接近 276 亿元。汽车催化剂、人体关节部件、核电材料等下游消费领域短期预计保持稳定，整体需求长期来看具备增长空间。 根据我们测算和此前产业调研的信息，预计 17 年全球锆矿供应约为 120 万吨，产业内预估全年需求量约为 130 万吨，供需格局逆转。在锆矿企业限产保价的供应收缩背景下，库存持续出清，供不应求之势望延续至 2019 年。