2017年中国棉花行业价格走势分析及市场供需预测

　　2016 年国内棉价呈现多次上涨，全年 328 现货棉价上涨 22.23%至 15796 元/吨；2017 年以来棉价高位企稳、波动减小，目前（6 月 2 日）328 棉花 现货价格为 16065 元/吨、较 17 年初上涨 1.70%，变化不大。

国内外棉花现货价格走势（更新至 2017/6/2）

数据来源：公开资料整理

　　2016 年全国棉花产量 476.7 万吨、同比降 4.55%，结构上种植逐 渐向新疆聚集；天气因素促 16 年新疆棉单产提高，17 年供给端仍需观察新 棉种植及上市情况。从 17 年目前棉花种植情况来看，预计 2017/2018 年度中国棉花播种面积 3200 千公顷，同比增 3.3%。分 地区来看，在 2016 年较高的植棉收益激励下和未来 3 年补贴政策稳定的保 障下，新疆棉农植棉积极性明显提高；内地棉区 2016 年植棉效益明显好转， 种植结构调整基本到位，棉农恢复棉花生产意愿增强。棉花单产预测与上年 持平，总产量预计 488 万吨、较上年增加 3.2%。2017 年棉花消费类预测为 759 万吨、与上年基本持平变化不大。同时国储 棉储备量仍较大，2016 年抛储结束后仍有约 854 万吨；从 17 年国储棉目前 抛储运行情况来看成交热情偏低，已成交 132 万吨、成交率 70.61%（较去 年 88.55%有所下降），预计目前国储棉库存仍有 722 万吨左右、储备量仍 比较充足。因此 17 年供需矛盾不大，棉价预计走势平稳。

国内棉花供需变化

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　　2014 年以来棉花直补政策推出，国内棉花 价格相对更加市场化，国内外棉价联动效应进一步提升。从国外棉花供需来 看，2007 年至今国际棉花持续供大于求（除 2015 年因厄尔尼诺现象和干旱 天气多个主要产棉国产量均现下降出现供不应求情况），2016 年以来全球 棉花产量受益于美国、印度、巴基斯坦等棉花主产国产量增长持续增加，同 时总体消费相对稳定、略有提升，供给持续高于需求、且差异还在扩大，国 际棉价缺乏大幅上涨动力。2014 年以来随着国内棉 花直补政策推出，内棉价格逐步下降至合理水平、内外棉价差持续收窄，目 前来看内外棉价差异已经非常小，在 1%配额、滑准税背景下内外棉价差分 别为 759 元、-168 元，在有利于降低国内棉纺织企业用棉成本从而增强国际 竞争优势。

国际棉花供需变化

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国内外棉花库存消费比变化

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国内外棉价差变化情况（更新至 2017/6/2）

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