2017年中国水泥市场价格走势及行业发展趋势

　　水泥行业2017年前三季度收入增速为34%（去年同期为0%），净利润增速为123%（去年同期为18%），扣非净利增速为122%（去年同期为121%）；分季度来看，2017年3季度水泥行业收入增速为34%（2016Q4、2017Q1、2017Q2分别为30%、35%、35%）；净利润增速为43%（上年同期为403%），扣非净利增速为51%（上年同期为210%）。业绩增速维持高位，主要是需求平稳+供给收缩（错峰停产、环保停产、协同停产等供给侧去产量力度大），供需关系较好，使得水泥价格稳中有升。

　　行业内横向对比来看，水泥企业盈利分化较为明显，背后核心来自“销量”的分化，销量增速高的企业，享受“量价”齐升，业绩增长弹性大；而销量下滑的企业，由于产能发挥率低，单位固定成本费用上升影响盈利，业绩增速相对较低；分区域来看，广东、华东、甘新、西南等地区的水泥企业盈利情况较好，东北华北等地企业改善相对较弱，主要因为东北和华北需求较差，虽然供给侧收缩力度大，水泥价格涨幅大，但是产销量受到压制使得盈利表现不及需求好的区域。

水泥行业收入前三季度累计同比+34%

数据来源：公开资料整理

水泥行业Q3收入同比+34%

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2017年前三季度水泥产量累计同比-0.5%

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水泥价格维持在高位（元/吨）

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水泥公司2017年前三季度净利增速（%）

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各水泥企业销量2017年上半年增速情况

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