2017年中国电网行业在巴基斯坦市场格局及未来发展趋势分析

　　1、中企成为巴基斯坦电站建设主力

　　依托 “中巴经济走廊”，中企成为巴电站投资建设主要力量。根据“中巴经济走廊”合作布局，将有 350 亿美元投向能源领域。

　　巴基斯坦《2015-16 财年经济调查报告》指出，现有“中巴经济走廊”项目将为巴基斯坦带来 10.4GW 的新增装机，已经占到巴基斯坦未来 10 年规划新增装机的 40%。目前，以三峡集团、中国电建为代表的中国电力企业包揽了巴基斯坦重要电站的 EPC 项目。

中国对巴基斯坦投资以能源为主

数据来源：公开资料整理

中国企业包揽巴基斯坦重要电站 EPC

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　　2、中国国家电网斩获输电项目

　　中国国家电网拿下巴基斯坦首个外商投资输电项目。2015年4月，中国国家电网与巴方签署合作协议，将以 BOOT 模式投资建设巴基斯坦默拉直流输电项目。①项目采用±660 千伏直流输电技术，是巴基斯坦首条直流工程，也是目前电压等级最高的输电线路，有望开启巴基斯坦高压输电新局面，改善线损率高的现状；②这是巴基斯坦输电领域首个外商投资项目，中国国家电网占据先机，有望继续开拓巴基斯坦市场。

国网拿下巴基斯坦首个外商投资输电项目

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　　默拉直流输电工程将动带动40亿元国产 设备出口。根据数据显示的巴基斯坦默拉输电项目第一次设备招标的数量，我们预计其主要设备订单为 27 亿元，考虑到国外人力、环境、技术要求的差异性，我们给予国外订单 30%的溢价，即 35 亿元，附加其他设备，预计总共带来超过 40 亿元的输变电设备订单。

　　3、上海电力切入输配电网运营

　　上海电力收购 KE 公司 ，切入巴基斯坦输配电网运营 。2016 年 10 月上海电力与 KES 能源公司签署协议，以 17.7 亿美元收购巴基斯坦唯一集发、输、配售电于一体的 K-Electric 公司 66.4%股权。中国企业借此成为巴基斯坦重要的输配电网运营商，有利于中国输变电及配网设备商在巴基斯坦开拓市场。

KE 公司是巴基斯坦重要的输配电网运营商

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　　中国输变电及配网企业加速开拓巴基斯坦市场 。①输变电环节，特变电工、平高电气、许继电气、中国西电、思源电气等龙头企业已快马先行，以产品销售、EPC、投资建厂等方式深入巴基斯坦市场。②配网环节，海兴电力已经在巴基斯坦拥有参股生产型公司，2014 年海兴电力还为KE 公司实施了巴基斯坦第一个配网智能化改造工程。

中国输变电企业深入巴基斯坦市场

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　　4、中巴经济走廊重点投资能源

　　中国企业成为巴基斯坦电站建设的主要力量。根据“中巴经济走廊”合作布局，将有 350 亿美元投向能源领域。巴基斯坦《2015-16 财年经济调查报告》指出，现有“中巴经济走廊”项目将为巴基斯坦带来 10.4GW的新增装机，已经占到巴基斯坦未来 10 年规划新增装机的 40%。目前，以葛洲 ba 集团、三峡集团、中国电建为代表的中国电力企业包揽了巴基斯坦重要电站的 EPC 项目。

　　电站建设带动中国电力设备商深入巴基斯坦市场。①中核集团向巴基斯坦输出 5 台“华龙一号”核电机组，中国电力企业承包巴基斯坦主要电站建设，都将有力带动中国发电设备出口，金风科技、上电、浙富控股等企业直接受益。②电源端建设将带动电网投资，中国企业在电源端占据先机，有望进一步深入巴基斯坦电网建设，带动输变电和配网设备出口。

　　5、中国输变电设备商出口空间打开

　　中国国家电网 拿下 巴基斯坦 首个 外商 投资 输 电项目 ，开创 巴基斯坦高压输电 新局面 。2015 年 4 月，中国国家电网与巴方签署合作协议，将以BOOT 模式投资建设巴基斯坦默拉直流输电项目。①项目采用±660 千伏直流输电技术，是巴基斯坦首条直流工程，也是目前电压等级最高的输电线路，有望开启巴基斯坦高压输电新局面，改善线损率高的现状；②这是巴基斯坦输电领域首个外商投资项目，中国国家电网占据先机，有望继续开拓巴基斯坦市场。

国网拿下巴基斯坦首个外商投资输电项目

数据来源：公开资料整理

　　默拉直流输电工程将动带动 40 亿元国产 设备出口。根据国网电子商务平台披露的巴基斯坦默拉输电项目第一次设备招标的数量，我们预计其主要设备订单为 27 亿元，考虑到国外人力、环境、技术要求的差异性，我们给予国外订单 30%的溢价，即 35 亿元，附加其他设备，预计总共带来超过 40 亿元的输变电设备订单。对标巴西美丽山直流输电项目，二者均在国内进行设备招标，我们预计默拉直流项目的设备订单同样会全部被国内企业获得。

　　国网筹划与巴基斯坦电网互联 ， 设备出口再迎机遇 。中国国家电网根据全球能源互联的构想，将在“十三五”期间实现与巴基斯坦等 4 国电网的互联互通，为输变电设备扩大出口提供了机遇。

国网筹划与巴基斯坦等4 国电网互联互通

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　　上海电力收购巴基斯坦最大私营电力企业，成为输电线路运营商 。2016年 10 月上海电力与 KES 能源公司签署协议，以 17.7 亿美元收购巴基斯坦唯一集发、输、配售电于一体的 K-Electric 公司 66.4%股权。中国企业借此成为巴基斯坦重要的输电线路运营商，有利于中国输变电设备商在巴基斯坦开拓市场。

KE 公司是巴基斯坦电力行业的重要力量

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　　中国输变电企业有望加速开拓巴基斯坦市场 。①特变电工、平高电气、许继电气、中国西电、思源电气等龙头企业已快马先行，在巴基斯坦市场建立了一定基础。②巴基斯坦装机规模加速增长，输变电线路及设备老旧落后，存在很大的新增和改造空间。③上海电力收购巴基斯坦最大的私营输电线路运营商，国网拿下巴基斯坦首个外商投资输电项目，将有效带动中国输变电设备出口巴基斯坦。

　　6智能电表项目正在落地

　　巴基斯坦逐步实施智能电表覆盖计划。据报道，在亚洲开发银行 14 亿美元贷款支持下，拉合尔供电公司（Lahore）的 3个业务地区和伊斯兰堡供电公司（Islamabad）的 1 个业务地区将率先启动智能电表安装项目，已于 2017 年6月开始实施。先期项目完成后，巴基斯坦还将陆续开始在其他城市启动类似项目，我们预计巴基斯坦智能电表覆盖计划将带来 120 亿美元市场。

　　中国智能电表企业迎来机遇。巴基斯坦智能电表市场即将打开，中国企业有望借助“中巴经济走廊”占据先机。目前，海兴电力已经在巴基斯坦拥有参股生产型公司，主要与合资公司巴基斯坦 KBK 合作开展业务，向巴基斯坦KBK提供具有竞争力的散件或表计成品。