2017年中国镍产量、价格走势及行业发展趋势

　　全球探明镍基础储量达7800万公吨，其中约60%为红土镍矿，约40%为硫化镍矿。根据金属百科发布的《镍矿资源分布及年产量》介绍，全球镍资源储量较丰富， 镍矿在地壳中的含量为0.018%，为天然的镍铁合金。全球镍矿资源分布中红土镍矿约占55%，硫化物型镍矿占28%，海底铁锰结核中的镍占17%。其中，海底铁锰结 核由于开采技术及对海洋污染等因素，目前尚未实际开发。根据2017年美国地质调 查局发布的数据显示，全球探明镍（按镍矿中镍含量折算）基础储量约7800万公吨， 资源总量1.30亿吨，基础储量中约60%为红土镍矿，约40%为硫化镍矿。

　　根据美国地质勘查局（USGS）2017年的统计数据，澳大利亚 是全球镍储量最多的国家，截止至2016年底镍储量高达1900万公吨，占全球镍的基 础储量的24.36%，主要以硫化镍矿为主。其次是巴西，截止至2016年镍的基础储量 约1000万公吨，占全球储量的12.82%，为全球第二大镍矿储量国，主要以红土镍矿 为主。其他镍的储量较多的国家主要包括俄罗斯、新喀里多尼亚、古巴、菲律宾、 印尼等国，截止至2016年底储量分别为760万公吨、670万公吨、550万公吨、480 万公吨、450万公吨，占全球的比例分别为9.74%、8.59%、7.05%、6.15%、5.77%。

截止至2016年底全球主要国家的镍资源储量及占比（单位：万公吨）

数据来源：公开资料

　　从全球镍矿的产量（按照镍的含量折算计，下文中如没有特殊说明，镍矿均指 折算后镍的产量）来看，2007-2016年，镍矿产量复合增速仅3.44%、2013年后增 速放缓。受2008年经济危机影响，全球镍矿产量在2007-2009年连续下降，2009年 全球镍矿产量仅140万金属吨；2010-2013年，全球镍矿产量逐步回升，产量由2010 年的159万金属吨增至249万金属吨；2014-2016年，全球镍矿产量逐步下降，2016 年产量为225万吨，较2007年镍矿产量复合增速仅3.44%。

2007-2016年全球镍矿产量波动增长，年复合增速3.44%

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　　全球前十大镍矿生产国和前十大镍（主要是精炼镍）生产商分别占全球总产量 的85.35%与55.53%，行业集中度相对较高。（1）从全球镍矿生产国的产量情况来 看：2015年全球十大镍矿生产国菲律宾的产量最大，镍矿产量为53万金属吨，印尼 由于受镍矿限制出口政策影响，产量仅17万吨，全球排名第六，前十大镍矿生产国 的产量合计194.6万金属吨，占2015年全球镍矿总产量的85.35%。（2）从全球镍（精 炼镍）生产企业的产量来看：巴西淡水河谷镍的产量最多，2015年生产镍29.1万吨， 其次是俄罗斯诺里尔克镍业、金川集团，产量分别为26.6万吨、16.3万吨。前十大 镍生产商镍产量总计达126.6万吨，占全球的55.53%，行业集中度相对较高。

2015年菲律宾是全球镍矿产量最多的国家，全 球CR10为85.35%（单位：万金属吨）

数据来源：公开资料

2015年淡水河谷是全球镍产量最多的生产商，全 球CR10为55.53%（单位：万吨）

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　　我国镍矿产量相对较少，产量相对稳定，2007-2016年产量占比保持在3.8%-5.7% 之间。根据美国地质勘查局的统计数据，2007-2016年，我国镍矿（折合成镍原矿 中镍含量）产量维持在6.84-10万金属吨之间，占全球同期镍矿的比例保持在 3.8%-5.7%之间。

2007-2016年我国镍矿（镍含量）产量较稳定

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　　我国精炼镍产量占全球精炼镍产量的占比最高达39.50%，镍原矿（矿砂及其精 矿）依赖于进口。我国镍的生产主要以精炼镍为主，根据中国有色金属工业年鉴发 布的数据显示，2007-2013年我国精炼镍产量总体呈现快速增长的趋势，产量由2007 年的21.97万吨增至2013年的71.07万吨，2013年我国精炼镍产量占全球总产量的比 例高达39.50%。2014-2016年，我国精炼镍的产量开始逐步减少，2016年产量下降 至41.20万吨。对比我国2007-2016年镍矿（折合成镍原矿中镍含量）的产量来看， 我国精炼镍的产量显著高于镍矿产量，并且精炼镍的产量和镍矿产量缺口较大，2013 年缺口高达约63万金属吨，因此我国精炼镍的生产所需的镍原矿（矿砂及精矿）需 要大量从国外进口。

我国精炼镍产量全球占比最高达39.50%

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我国镍矿与精炼镍的产量缺口较大

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　　根据海关总署的统计数据，2007-2013年我国镍原矿进口量快速提升（2008年 受全球经济危机影响进口量略有下降），2013年进口镍原矿突破7000万吨。 2014-2016年受全球部分镍原矿生产国限制出口政策影响，我国镍原矿的进口量逐 步减少。结合中国有色金属工业年鉴统计的镍原矿表观消费量数据计算镍原矿的对 外依存度，我们发现2011-2016年我国镍原矿的对外依存度均在60%以上，我国对 镍原矿的进口依赖度相对较高。

我国镍原矿进口在2013年突破7000万吨

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2011-2016年我国镍原矿对外依存度均在 60%以上

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　　从我国精炼镍生产情况来看，我国精炼镍的产量难以满足国内需求，精炼镍仍 需从国外进口。根据海关总署统计的数据显示，2007-2016年我国精炼镍及合金的 进口量总体保持快速增长，进口数量从10.53万吨增至37.07万吨，年复合增速达 15.01%；2007-2016年我国精炼镍及合金的出口量相对进口量较少，2016年出口量 仅1.67万吨；2007-2016年我国精炼镍及合金的净进口量均为正值，近两年进口和出 口的差距逐步扩大，我国一直为净进口国。2016年，我国精炼镍的对外依存度达 42.48%，精炼镍的需求也依赖于进口。

2007-2016年我国精炼镍消费量复合增速达 11.49%

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2007-2016年我国精炼镍及合金需从国外进 口

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　　从镍原矿的进口种类来看，我国进口的红土镍矿相对更多，更多依赖于亚洲红 土镍矿较多的印尼和菲律宾等国家，受两国出口政策影响较大。根据我国海关总署 统计的数据，2007-2016年我国从菲律宾和印尼进口的镍矿合计占比均在90%以上。随着2014年印尼原矿出口禁令的实施，我国进口镍原矿更多地转向了菲律宾，2015、 2016年，我国从菲律宾进口的镍原矿分别为3427.83万吨、3052.64万吨，分别占当 年总进口量的97.17%、95.11%。

2007-2016年我国进口镍原矿主要来自菲律宾和印尼

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