2017年中国有机硅价格走势及行业发展趋势

　　国内金属硅产能过剩，开工率低于 50%，价格相对比较稳定。自 2012 年起，金属硅的价格相对比较稳定，一直徘徊在 11000-14000 元 /吨的区间内，成本主要受电价影响。这两年国内金属硅需求增长较快， 开工率提高，但是依旧没有超过 50%。近期受到石墨电极价格上涨影 响，对金属硅整体生产成本造成一定程度推涨。

甲醇价格主要受煤价影响

数据来源：公开资料

　　国内制甲醇成本高，尽管产能过剩，进口依存度依旧很高。2016 年甲 醇进口量达到 880 万吨，同比增长 20%，预计 2017 年将突破 1000 万 吨。

甲醇行业开工率在 50%左右

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我国甲醇进口依存度高

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　　氯甲烷需求变化对甲醇价格的影响非常小。甲醇下游的主要应用是甲 醛、醋酸、二甲醚和燃料甲醇，氯乙烷的需求占比只有 2%。国内乙醇 下游烯烃和二甲醚的比例较大。 国内在二甲醚需求方面与国外不同的一个主要原因是民用燃料气的替 代。柴油部分掺混二甲醚的可以降低成本，同时二甲醚可以作为城市 管道煤气的调峰气、液化气掺混气。相比之下，燃气更清洁环保，也 更加便捷，未来二甲醚的整个需求量占比在今后甲醇下游细分方面重 要性还会降低。 甲醇制烯烃是随着近几年煤化工的兴起而得到发展的。近些年在沿海 地区远离产煤区，通过获得进口甲醇生产烯烃，因此我国甲醇生产烯 烃的比例远高于世界平均水平。

国外甲醇下游应用氯甲烷只占 2%

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国内甲醇下游应用烯烃占比较高

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　　甲醇表观需求量显著增加，短期需求端增速较快，长期会维持平衡。 2016年MTO 的投放带动下需求大幅增加,而供给端跟进情况却相对有 限，2017 年预计甲醇需求端将继续保持强势。2018 年将有 1500 万吨 新的甲醇产能投放，供需将重新达到平衡。

2016 年甲醇表观需求量同比超过 15%

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　　产能扩张结束，2016 年产能产量首次出现下降。2009-2015 年，国内有机 硅单体产能年复合增长率达到 20%。开工率常年徘徊在 60%左右，产业结 构性过剩。2016 年行业产能首次出现下降。山西三佳和 江苏弘博累计 28 万吨产能已经停产退出，目前实际产能在 250 万吨。

国内开工率常年在 60%左右

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2016 年有机硅单体产能首次出现负增长

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　　行业集中度提高。目前国内前五大企业产能已经超过 50%，实际开工的企 业从 15 家减少到 12 家，未来行业整合会给行业巨头带来更大的收益。

有机硅行业产能前五名总和超过 50%

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　　需求稳步提升，2016 年供给不足导致有机硅价格飙升。2010～2015 年全 球有机硅年均消费增长率约为 6%，中国约 11%。2016 年产量下降而需求 端并未减弱，是有机硅涨价的主要原因。净出口由负转正连年增长，未来 出口也会成为有机硅需求增长的一部分。

2016 年有机硅产量首次下降

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有机硅行业净出口稳定增加

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　　有机硅深加工产品主要由硅油、硅橡胶、硅树脂、硅烷偶联剂组成，其中硅橡和硅油是消费量最大的有机硅深加工产品。其主要应用领域包括建筑、电子电 器、纺织业等。

有机硅下游行业应用占比（按 DMC 消耗算）

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有机硅下游产品种类占比（按单体消耗算）

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