2018年中国无线模组市场发展前景分析

　　芯片打破国外垄断，中国厂商华为/中兴/展锐等相继发布支持 NB-IOT 产品。海外传统优势厂商高通（MDM9206）和 intel（XMM7115/XMM7315）芯片已经发布，国内厂商在下半年密集推出标杆产品：（1）华为已经推出支持 NB-IOT 的芯片（Boudica 系列），由台积电代工。Boudica 120芯片从 2017 年 6 月开始发货，月发货量超过 100 万片；Boudica 150 芯片在第三季度小批量商用，预计第四季度大规模出货。据华为物联网解决方案总裁蒋旺成透露，到 2017 年 12月底，Boudica NB-IOT 芯片出货量目标 1000 万片。（2）中兴微电子在 9 月底发布支持全频段的物联网安全芯片 RoseFinch7100。RoseFinch7100 基于中芯国际 55 纳米工艺，并支持 TEE 可信执行环境。另外，RoseFinch7100 拥有多达 30 个外围接口，单一芯片可适应更多行业，满足无线表计、共享单车、智慧家电、智慧城市、智慧农业等多个物联网行业和领域的应用需求。（3）12 月 4 日，紫光旗下锐迪科微电子（RDA）宣布推出 NB-IOT 双模单芯片解决方案 RDA8909。RDA8909 支持 2G、NB-IOT 双模，符合 3GPP R14 标准，解决 NB-IOT 芯片的缺乏移动性的不足。除广域网连接能力外，RDA8909 还集成了 802.11b RX 和BT4.2/BLE 功能，可以实现室内定位和短距离连接。据了解，另一款支持 eMTC、NB-IOT和 GPRS 的三模产品 RDA8910 也在准备中，预计将于 2018Q2 量产。

全球主流芯片厂商的产品规划

数据来源：公开资料整理

　　模组国内厂商积极参与，基于华为/中兴平台的模组产品获得认可。国内厂商紧跟芯片节奏推出模组产品，SIMcom/龙尚/中兴物联等基于高通 9206 芯片，利尔达基于华为 Boudica芯片，广和通基于中兴 RoseFinch 芯片，移远/中移物联/等多个平台都有涉及。

国内模组厂商产品概况

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　　三大运营商积极推动芯片/模组价格逐步进入合理区间。目前广域物联网模组价格要明显高于 2G，随着应用丰富和硬件量产对成本的良性影响，物联网模组价格有望逐步下降到5 美元左右。中国电信投入 3 亿元补贴，中兴物联（高新兴）NB-IOT 模组，中标价格 36 元，中国电信额外补贴 30 元；中国移动 2018 年计划投入 20 亿元专项补贴（10 亿用于 NB-IOT模组，10 亿用于 4G 物联网模组），补贴比例高达 60~80%。

三大运营商芯片/模组合作进展

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　　预计 2017~2019 年无线模组价值高速增长。2020 年我国物联网产业规模计划达到 1.5 万亿元；我们认为芯片/模组/终端价值量占比 30%，对应 4500 亿元；其中通信芯片+模组估计贡献 8~10%，2020 年空间预计 360~450 亿元。物联网产业发展遵循“连接先行-平台运营-数据变现”的三步走逻辑，2017~2019 年网络运营商、芯片模组厂商、应用集成商在政策指引下共同推动连接数爆发，中上游的模组厂商优先受益。结合产业调研分析不同类型模组的数量 X 单价，预测国内空间 2020 年 385.8 亿元、2022年 465.5 元。报告第一章我们区分网络类型对国内物联网连接数给出了预测，到 2022 年：蜂窝物联网 2.9 亿部（占比 6.6%）、LPWA 11.3 亿部（占比 25.2%）、局域物联网 30.5 亿部（占比 68.1%）。本章我们通过公开资料及产业摸底调研，汇总不同网络类型的模组当前平均价格并给出未来预测，预计到 2022 年模组价值量：蜂窝物联网 231.8 亿元（占比 49.8%）、LPWA157.9 亿元（占比 36.2%）、局域物联网 75.8 亿元（占比 16.3%）。预计到 2022 年无线模组合计市场空间 465.5 亿元，2017~2022 年 CAGR 30.0%，其中 2018 年 YoY 达到峰值为 84.5%。由于 5G 标准中对 mMTC 的定义尚不清晰，且网络的部署进度仍不明确，本报告中暂未考虑 5G 产业发展的影响。

中国无线通信模组市场规模预测（亿，人民币）

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　　连接数分析：2G 放缓、3G 稳定、4G 激增。从 2015 年开始 2G 网络承担大部分 M2M连接数，在实际使用过程中遇到并发连接数受限、终端功耗过高等挑战；NB-IOT 在低功耗场景对 2G 网络存在明显替代，随着 2018 年三大基础运营商 NB-IOT 网络加快开通，预计2G 连接数从 2019 年开始增长放缓。中高速或者频繁交互的物联网场景下，4G 连接数预计快速增长，特别是汽车和工业应用。另外长期看 2G 退网成为全球主流趋势，在更换成本较高的场景，新部署的连接中 4G 也会逐步替代 2G 模组。预测 2022 年，2G、3G、4G 连接数分别为 1.94/0.50/1.97 亿部，在蜂窝物联网中占比分别为 44.0%/11.3%/44.7%，4G 模组逐渐成为主流。

2G/3G/4G 连接数（亿）

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2G/3G/4G 连接占比

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　　价格分析：2G 触底、3G 和 4G 稳中有降。目前主流市场 2G 模组约 20 元，我们认为该价格已接近底部，未来下降空降不大。3G 模组更多属于细分市场产品，需求和供给较为稳定，随着上游芯片价格同比下降。4G 模组包含多种速率，预计未来高速率产品为主，平均单价要高于同期 3G 模块 25~50%。预测 2022 年，2G、3G、4G 模组市场空间分别为29.3/34.1/168.4 亿元，在蜂窝物联网模组中价值占比分别为 12.6%/14.7%/72.6%。

蜂窝模组价格走势及预测（元）

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　　综合测算出我国蜂窝模组市场空间将由 2017 年的 69.5 亿元增长至 2022 年的 231.8 亿元，CARG 27.2%。

蜂窝模组市场规模预测

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　　连接数分析：LPWA 主要包括 NB-IOT、eMTC、Lora 三种制式，我国低功耗物联网连接以 NB-IOT 为主、eMTC 在语音场景有刚性需求，Lora 作为前两者的补充有望在区域市场局部推广。工信部要求 2020 年国内 LPWA 连接数达到 6 亿部，我们预测 2022 年：NB-IOT、eMTC 及其他 LPWA 连接数达到 11.3 亿部。价格分析：从 2017 年看，NB-IOT 为代表的 LPWA 模组价格快速下降，目前 NB-IOT市场平均单价 50~60 元（对比年初 200~300 元）。10 月份电信 50 万片 NB-IOT 模组采购项目中标价为 36 元，电信额外补贴 30 元；随着 2018 年 NB-IOT 模组批量出货和运营商加大补贴，有望接近 5美金的合理区间。eMTC模组由于基带复杂度提升，单价略高于同期 NB-IOT单模模组，从趋势上两者价格逐渐接近。预测 2022 年，LPWA 模组市场空间为 157.9 亿元。

LPWA 模组价格预测（元）

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　　综合测算出我国 LPWA 模组市场空间将由 2017 年的 15.0 亿元增长至 2022 年的 157.9亿元，CARG 60.1%。

LPWA 通信模组市场规模预测

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　　WiFi 模组产业基本进入成熟阶段，制造成本叠加合理毛利率决定了销售单价，市场空间随着连接数增大同比例提升。综合测算出我国局域网模组市场空间将由 2017 年的 42.0 亿元增长至 2022 年的 75.8 亿元，CARG 12.5%。

局域网模组市场规模预测

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