2018年中国家纺行业发展现状及发展趋势分析 - 行业动态

2018年中国家纺行业发展现状及发展趋势分析

2018/4/9 13:44:06　来源:中国产业发展研究网　【字体：大中小】【收藏本页】【打印】【关闭】

核心提示：一、“渠道为王”繁荣发展期后，家纺行业2013年开始步入精细化调整周期 1）外部需求因素：宏观经济增速放缓及地产调控致家纺需求下滑 2012年前后，家纺的需求主要来自乔迁、婚庆、及日常更替，需求占比各 30%。房

一、“渠道为王”繁荣发展期后，家纺行业2013年开始步入精细化调整周期
1）外部需求因素：宏观经济增速放缓及地产调控致家纺需求下滑
2012年前后，家纺的需求主要来自乔迁、婚庆、及日常更替，需求占比各 30%。房地产波动对家纺的需求波动影响较大，受交房及装修影响，一般滞后一年左右反应地产行业的波动。如 2010 年底/2013 底两次地产调整导致家纺龙头收入增速分别经历了 2013年初及 2015 年初的两次明显放缓。同时，地产调控对国内宏观经济增长影响较大，我国 GDP 增速自 2012 年起明显放缓，居民消费景意愿下降，所以在 2013-2016 年期间，即使地产调控放松购房需求有所回暖，家纺需求增速也仍处于底部徘徊。
我国GDP增速自2012年起明显放缓

数据来源：公开资料整理

从全行业范围看，根据公布数据，国统局跟踪的1927家规上企业、行业协会跟踪的210家企业、以及15个产业集群销售收入自2012年起增速明显放缓。全国重点大型零售企业床上用品销售额增速也自2013年起下滑，2015年下滑幅度达到10.8%。
家纺企业收入增速自2012年起下滑

数据来源：公开资料整理
二、龙头集中度提升背景下，2017年起受消费升级日常更替需求及地产后周期需求刺激行业逐季复苏
1）调整过后，近年来龙头市场集中度提升趋势明显
受中小品牌在环保及生产成本压力增加情况下逐渐退出市场；百货渠道清理中小品牌力度加大；电商平台给予大品牌流量倾斜；以及消费升级趋势下消费者对品质要求提升四方面因素的驱动下，家纺行业龙头集中度提升明显。床上用品套件前十品牌市场集中度从 2006 年的 28.7%上升至 2016 年的 35.2%；床上用品被芯前十品牌市场集中度从2006 年的 25.2%上升至 2016 年的 29.2%。从床上用品市场份额情况来看，优势品牌的市场份额持续上升。其中，罗莱/梦洁/富安娜/水星 2016 年市占率分别为9.4%/6.7%/5.4%/2.6%,分别较 2013 年提升 1.5/0.2/0.6/0.2pct。
床上用品前十名市场集中度变化

数据来源：公开资料整理
优势品牌市场份额持续提升

数据来源：公开资料整理
A、需求端：行业龙头凭借鲜明设计风格/优质面料/高舒适度优势更加符合消费消费者需求
消费升级趋势下，消费者购买家纺产品时价格因素的影响在弱化，而面料舒适度、产品风格和质量等影响因素得到重视。一方面，据调查数据显示，产品面料成为83.3%消费者购买床上用品时所关注的主要因素，超过价格的关注度。另一方面，高端消费者更加注重家纺产品的设计风格与其生活方式和审美文化的吻合度。另外，随着床上用品逐渐向大家纺小家居产品布局延伸，SKU 数量提升，使日益丰富的差异化需求得以满足，提升了进店率和连带销售率。
消费者购买床上用品考虑的主要因素

数据来源：公开资料整理
B、供给端：百货及线上渠道削减中小品牌数量，资源向大品牌聚集
随着人工成本、环保成本等经营成本的不断增加，落后产能被淘汰。印染染整环节为家纺生产中的重要环节，近年来环保政策不断趋严，供给侧改革落后产能被淘汰，印染成本不断提升，部分小微企业无法承受过高的经营成本，逐年亏损，最终被行业淘汰。
电商平台流量向大品牌倾斜，小微品牌退出市场。随着流量成本的增长，以及电商巨头出于提升流量转化率和影响力的考虑而将流量资源向龙头品牌倾斜，部分小微家纺品牌被迫退出市场。数据显示，自2016年底至2017年年底，阿里平台床上用品品牌数由 10209 个下降至5854个，床上套件的品牌数由3719个下降至2880个。
阿里平台床上用品的品牌数量不断下滑

数据来源：公开资料整理
阿里平台床上套件的品牌数量同样不断下滑

数据来源：公开资料整理
百货渠道业态升级，部分中小品牌被挤出。百货商场目前仍为家纺行业最主要的销售渠道，但近年来随着百货的业态调整和升级，家纺品牌数量在减少，部分中小品牌被挤出，保留龙头强势品牌，同时店铺面积也由于整体品牌数量减少而得到扩充，进一步构成相对于中小品牌的竞争优势。因此可以看出虽然200家大型零售企业家纺销售额呈现下降趋势，但是罗莱呈现下降趋势，但是罗莱/梦洁/ 富安娜线下家纺业务增速则自2017年开始回暖。
消费者购买床上用品场所分布

数据来源：公开资料整理
200家重点零售企业家纺销售额增速

数据来源：公开资料整理
2）2017 年起日常更替及地产后周期拉动乔迁需求拉动家纺行业复苏
据统计，我国2017年1-9月规模以上家用纺织品企业主营收入累计值同比增长10.54%至 2143亿元，较2016年同期提升7.48PCT。另外家纺企业投资者信心逐步提升，投资增速呈现逐步回升态势，至2017年8月份投资增速恢复至正增长。据数据统计，2017 年家纺行业实现固定资产投资 774.6亿元，同比增长5.49%。
家纺织品规上企业营收累计值及累计同比情况

数据来源：公开资料整理
家纺行业固定资产投资完成额增速

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A、消费升级致家纺用品日常更换频次提升明显
2012年前后家纺行业的需求来自乔迁、婚庆、日常替换的比重约为 3:3:3；近年来随着消费升级影响的逐渐深入，新生代消费群体更加注重生活品质提升，家纺的日常替换需求有所增加。
家纺需求构成中日常替换需求占比提升

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另外，2017 年前三季度城镇居民人均可支配收入增速企稳回升亦带动了家纺用品日常更换需求的提升。2017 年前三季度我国城镇居民人均可支配收入累计同比增速为 8.3%，实现了自 2012 年以来自次连续四个季度增速的环比提升，驱动 2017 年家纺用品日常更换需求提升。
我国城镇居民人均可支配收入增速企稳回升

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B、受房地产后周期影响，乔迁需求有所增长
2016年起商品房住宅成交大幅增长拉动 2017 年家纺乔迁需求增加。2016 年初我国商品房住宅销售面积同比增长22.36%至13.75亿平米，由于商品房从购买、装修到入住会间隔 1 年左右时间，因此乔迁需求的增长较商品房销售增长有一年的延后期。龙头品牌罗莱、梦洁、富安娜自 2017 年起收入增速明显提升。
商品房（住宅）销售面积增速与龙头收入增速对比

数据来源：公开资料整理
C、婚庆家纺需求稳定增长，儿童家纺成为新增需求
1986-1990年为我国的第三波婴儿潮，期间每年的新生儿数量均在2400万人以上，目前该部分人群逐步迈入婚育年龄，将进一步推动我国婚庆家纺和儿童家纺的需求。另外，随着我国自 2015 年全面放开二孩政策，0-9岁儿童总数量快速增长。儿童家纺景气度较高，各家纺品牌纷纷设立儿童品牌，如罗莱kids、梦洁宝贝、富安娜的酷奇志、水星kids等。
我国结婚登记对数（万对）

数据来源：公开资料整理
我国 0-9岁人口占比

数据来源：公开资料整理
三、库存出清背景下，“内生复苏延续+外延增量贡献”拉动2018年龙头业绩复苏趋势延续
展望 2018 年，认为国内龙头品牌集中度与海外发达国家相比仍然处于较低水平，未来仍有提升空间。消费升级亦是长期趋势，80后、90后新生代消费人群与上一代人相比，对品质的关注度、品牌影响力均有明显提升；生活方式也更加健康，床品的更换次数会有明显增加。婚庆及房地产后周期对乔迁需求的拉动仍可持续；二胎政策刺激下，婴童家纺的需求会有明显增加；因此2018年行业需求回暖趋势仍可延续。预计至 2021 年，我国家纺行业市场规模达 2898 亿元，未来五年行业 CAGR 达 7.3%；主要细分子行业床上用品市场规模达 1714 亿元，未来五年复合增速为 8.3%。
我国家纺行业市场规模及增速情况

数据来源：公开资料整理
我国床上用品市场规模及增速情况

数据来源：公开资料整理

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