2017年中国洗衣机行业发展现状及行业发展趋势分析

一、洗衣机行业发展现状分析

（一）、全年平稳收官，滚筒带动行业增速回升

家用洗衣机17 年平稳收官，总销量6407 万台，同比增长7.7%；内销出货4414万台，同比增长7.3%；外销出货1993 万台，同比增长8.6%。洗衣机17 年内销增速继续稳步上行，环比2016 年增速增加1.9pct。洗衣机行业整体渗透率已接近天花板，叠加家电下乡时期对未来需求的透支，整体行业在过去几年面临着零增长的困境。而近两年行业销量增速的稳定回升主要得益于产品结构升级：即滚筒洗衣机对波轮洗衣机的替代加速。分产品类型来看，滚筒洗衣机2017 年总销量2383 万台，同比增长24%；而相对的波轮洗衣机2017 年总销量4024 万台，同比2016 年零增长。

2008-2017 年洗衣机全年总销量及增速

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2012-2017 年波轮/滚筒洗衣机年销量及增速

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2008-2017 年洗衣机内销量及增速

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2008-2017 年洗衣机外销量及增速

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　　（二）、龙头集中度稳步提升，携手洗牌市场

　　洗衣机市场内销双寡头格局稳固，外销集中度仍有大幅提升空间。2017 年海尔内销出货量市场份额33.4%，美的系内销出货量市场份额30.1%，CR2 同比提升2.5pct达63.5%。外销市场海尔及美的仍然占据龙头地位，市场份额分别为10.3%及17.7%，但外销市场集中度仍然偏低，CR2 在2017 年同比提升2.1pct 达28.1%，相比空调外销CR2=50%的集中度，洗衣机仍具大幅提升空间。

2017 年洗衣机内销市场格局

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2017 年洗衣机外销市场格局

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　　1、内销各品牌出货量及格局变化

　　洗衣机内销市场美的份额连年提升。分品牌来看内销市场，海尔2017 年内销量1476万台，同比增长8.8%；美的2017 年内销量1326 万台，同比增长14.7%。美的自2012年壮士断腕式改革后洗衣机版块一直保持着超越行业的优异增速，实现了品牌份额的连年提升，从2012 年的16.7%至2017 年的30.1%，年均提升2.7pct。对应到上市公司层面，小天鹅A 在2013 年至2016 年收入端每年保持20%以上增速，利润端则维持30%以上复合增速。且从数据层面来看，之前市场担心的龙头互抢份额的现象并未发生，因品牌定位差异，海尔近年来维持了33%左右的稳固市场份额，美的系份额提升则更多体现在收割其它不具名品牌。

2008-2017 年海尔内销量及增速

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2008-2017 年美的系内销量及增速

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2011-2017洗衣机内销市场重要品牌份额

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　　2、外销各品牌出货量及格局变化

　　分品牌看外销市场，海尔2017 年外销出货量205 万台，同比增长28.4%；美的2017年外销出货量354 万台，同比增长12.0%。美的2013 年受到整体出口市场低迷影响，另则公司当年主动进行出口产品结构调整，导致13 年外销量下滑较多，之后几年外销量则维持了稳定的双位数增长。

　　外销市场集中度仍低，龙头份额提升正在进行时。洗衣机外销市场份额提升仍具较大空间，外销市场CR2 目前不过28.1%，无论是对比洗衣机自身的内销集中度还是对标空调的外销集中度，都可见龙头向下整合其他品牌份额的空间仍大。过去几年来外销集中度的提升亦得益于美的份额的连年提升，从2012 年的10.2%到2017 年的17.7%累计提升7.5pct。

2008-2017 年海尔外销量及增速

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2008-2017 年美的系外销量及增速

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2011-2017洗衣机外销市场重要品牌份额

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　　（三）、价格端：产品结构升级趋势下，价格提升显著

　　洗衣机市场近年来在滚筒替代波轮的产品结构升级趋势下，整体均价不断上升，从2011 年的均价1995 元/台到2017 年的2657 元/台，价格上涨33.2%。其中2017 年行业均价上升11.2%，几大龙头终端均价均有10%以上增幅。一方面因为2017 年上游原材料价格压力传导至下游，厂商及终端均有提价；另一方面均价较高的滚筒洗衣机占比不断提高，推动行业整体均价提升。认为未来伴随高增速、高均价的滚筒洗衣机占比进一步提高，行业均价上升趋势已是必然。

2011-2017 洗衣机内销市场均价（元/台）

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2011-2017衣机内销市场主要品牌均价及均价增幅（均价（元/台））

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2011-2017衣机内销市场主要品均价增幅

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　　洗衣机市场17 年整体价格提升的一个核心原因在于产品结构变化，即高价格的滚筒洗衣机占比不断提升。2017 年滚筒洗衣机终端零售均价3868 元，是波轮洗衣机1641 元的2.35 倍。2017 年海尔及美的滚筒洗衣机占产品总体比例分别为45.0%及43.0%，相比2014 年分别提升18.1pct 及16.4pct。

　　分价格段来看洗衣机市场体现出显著的价格结构升级。定义1300 元以下为低端，1300 元-3300 元价格区间为中端，3300 元-5300 元价格区间为中高端，5300 元以上为高端。2017 年全部品牌低端价格区间份额19.2%，相比2014 年减少8.3pct；高端价格区间份额15.8%，相比2014 年增加6.6pct。美的系洗衣机产品显著定位中低端，2017 年低端及中端产品占比达68.2%，同时公司产品由低端和中端向高端的产品结构调整亦十分显著，2017 年高端产品占比增加4.6pct 至7.6%，低端及中端产品占比合计减少5.5pct

　　二、洗衣机行业发展趋势分析

　　冰洗两个子行业相似之处在于，国内保有量已接近行业天花板，行业整体增长空间不大，但冰洗行业同时具备两大机会：（1）产品结构升级助推增长：洗衣机市场滚筒替代波轮，滚筒需求快速增长带动行业整体增速向上；冰箱市场产品亦向大容量、多开门、风冷变频等方向升级换代。（2）行业集中度仍具提升空间：相较空调而言，洗衣机及冰箱行业寡头格局尚未稳固，龙头集中度仍在提升当中，且冰洗不具名品牌远多于空调，龙头整合杂牌空间大、可行性高，是未来集中度进一步提升的重要基础