2018年中国服装行业发展现状及发展趋势分析

一、品质消费=品牌+质量，利好大众休闲服饰龙头

1、质量提升：消费者对产品质量提出更高的要求，产品不断创新优化的品牌商受益

消费者对商品质量要求更高，服装消费品质需求显著

通过阿里品质消费指数来观察商品“质量”的变化，通过社会消费品零售总额增速来观察商品“数量”的扩张速度。可以发现，从2012~2017年的5年间，阿里品质消费指数上升7.2个点，社会消费品零售总额增速下降5.3个点。

在服装商品中，消费者也表现出对质量的较高偏好。

阿里品质消费指数与社会消费品零售总额同比增速

数据来源：公开资料整理

2017年消费者网购服装考虑的因素

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2、品质服务：体验式消费兴起，服装电商洗牌，更优服务成重点

体验式消费兴起

购物中心购物体验优势明显，百货渠道也纷纷增加体验式消费元素。大众龙头拥抱体验式消费趋势，增强线下服务。

电商服饰洗牌

线下渠道体验性佳，不会轻易被线上品牌替代。线下布局较成熟的大众品牌在与淘品牌的竞争中重拾竞争优势。

国内购物中心数量快速增长

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历年双十一销量前十女装中淘品牌数量减少

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二、三四线崛起，服装消费空间广阔

1、市场空间：三四线城市消费增长迅速，服装行业迎来机遇

2005年起，三四线社消占比和增速均有所提升，其原因是:

人口流动：一二线城市政策出台，限制人口流入，导致三四线城市人口回流，城镇化速度加快；

收入增长：我国三四线进入消费率提升阶段。

三四线城市社零占比增长

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三线城市社零增速超过一二线城市

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三、细分领域崛起，高端女装、童装童鞋、高档休闲看点纷呈

1、高端女装：我国高端女装行业增速超过服装行业整体增速

我国高端女装行业增速超过整体服装行业增速

2012~2016年间，我国高端女装行业规模从867亿元增长至2300亿元，年复合增速为27.62%，远超同时期服装行业年复合增速4.94%。并且这期间我国高端女装行业增速呈上升趋势，而服装行业整体规模增速呈现下降趋势。

我国高端女装市场规模及其增速

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我国服装市场规模及其增速

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2、童装童鞋：高景气度行业，动力足空间广

2017~2022年我国童装、童鞋市场规模复合增速分别达11.77%、 8.03%，发展动力充足、前景广阔

规模增速：2017年我国童装、童鞋市场规模分别达266亿美元、 79亿美元；预计2017~2022年复合增速可达11.77%、8.03%增长动力：1）二胎政策放开带来婴童行业“量”的增长；2）生育年龄推迟，育儿资金更充裕，促婴童用品“质”的提升空间广阔：1）2017年中日美三国人均童装消费分别为57/136/253美元，人均童鞋消费分别为5.7/6.4/30.3美元，对比海外成熟市场，我国童装童鞋人均消费仍有较大的提升空间。

我国童装市场规模及其增速

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我国童鞋市场规模及其增速

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3、高端休闲：千亿蓝海、超10%增速，需求驱动增长强劲

旅游消费+个性化需求+购买力增强，需求撬动高档休闲行业高增长

休闲服饰：预计2019年国内成人休闲服装市场规模可达7951亿，预计2016-2019复合增速为5.47%。

高档休闲：占比提升，16年达12.30%；由此可推算，16年我国高档休闲服饰规模达790.28亿元，2011~16年复合增速11.75%。驱动因素：1）休闲旅游促休闲服饰需求上升；2）满足新世代个性化需求；3）消费升级下消费结构向中高档转移。

2011-2019E国内成人休闲服饰市场规模及增速

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2011-2016E国内高中低档休闲服饰市场规模占比

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