2017年中国光伏行业发展前景分析

　　海外机构 EnergyTrend 预计中国全年装机预期提升至 48GW，全球预期更是大增至100GW。 由于中国市场装机量大幅攀升，全年装机预期已经接近 50GW，且光伏成本下降利好全球市场，海外光伏装机也呈稳定向好趋势，特别是东南亚、印度、 墨西哥等新兴市场国家开始发力，故全年全球光伏装机量预期大幅攀升至 100GW， 远超 75-80GW 的年初预期。

2017 年全球装机总量最新预测超过100GW

数据来源：公开资料整理

我国光伏市场需求快速上升（MW）

数据来源：公开资料整理

　　国内 1-10 月新增装机创新高， 930 后势头延续大超预期。 2017 年国内光伏市场再次受“630”上网电价下调的影响，光伏迎来历年强装最高潮， 6 月单月新增量达 13.15GW。所不同的是“630”之后，装机量并未如 2016 年一样出现断崖式的下滑，特别是分布式光伏装机量开始迅速攀升， 7 月装机量达到了 10.5GW 且之后每个月都延续这一势头， 1-9 月国内光伏新增装机容量达 42GW，同比增 60%，其中地面/分布式电站分别为27GW/15GW，同比增长 20%/300%。据我们市场调研了解，“930”之后市场势头仍延续，部分光伏企业订单排产至 12 月，形成全年满产满销态势。 我们认为需求如此火爆主要有三点原因：1. 光伏成本下降达到盈利临界点， 2019 年底有望实现平价上网。 从 2007 到 2017 年，光伏发电成本显著下降，组件价格从 40 元/W 左右下降到 2.4-2.6 元/W， 系统价格从超过 60元/W 下降到约 5.8 元/W， 下降幅度超过 90%。 近两年， 借助于金刚线+黑硅+PERC 技术的革命性改进光伏全成本大幅下降。以多晶为例，金刚线单项就使得切片成本下降超过 0.6-0.8元/片，黑硅技术的采用成本增加了 0.1 元左右，但是由于对效率有所提升变相也降低了成本，总体核算下来是正向增益。 仅此两项传导到下游电站建设就使得组件成本下降达到 5%。光伏电站的盈利能力显著提高。据此我们研判， 在 2019 年底光伏发电就有望将上网电价下降到 0.4 元/度， 实现用户侧平价上网， 光伏发电不再需要国家补贴， 行业将从传统的能源市场变成消费者市场。

多晶硅组件成本分析（$/Wp）

数据来源：公开资料整理

光伏发电成本持续下降

数据来源：公开资料整理

　　2.海外“双反” 等制裁计划基本无效， 美国“201”影响减弱。 美国政府对所有进口到美国的光伏产品进行“201”调查， 9 月 22 日作出了损害裁定。 虽然本次“201”调查最终作出了肯定性裁决，但美国本土的太阳能电池、组件企业数量已经不多，除已破产的 Suniva和 Solarworld 之外，比较大的还剩 Tesla(收购 SolarCity)、SunPower 等。Tesla 和 SunPower则以布局 N 型电池为主，分别是 Heterojunction 以及 IBC。 短期来说其他国家产能无法满足电力设备及新能源行业 2018 年投资策略之新能源篇美国需求，那么收重税意味着光伏组件的采购只能提高价格， 且中美关系有所缓和，故我们认为此次双反对于整个市场的影响和上一次已经不可同日而语。 欧洲对华双反措施改为最低限价。 9 月 16 日，欧盟委员会发布对华光伏反倾销反补贴措施期中复审调查终裁公告，决定改变措施的形式，在措施剩余近一年的执行期内，将原先的价格承诺方式替换为最低限价。3.分布式异军突起，成为主流。 直到 2017 年上半年，分布式光伏始终处于国家大力倡导但是进展缓慢阶段。随着光伏组件成本不断下降，分布式光伏自发自用+余电上网的模式收益性快速提高，东部地区的分布式光伏受到越来越多资本的关注，装机量呈爆发趋势，以至于具备优质用电客户的工商业屋顶成为稀缺资源。预计 2018 年国内市场总需求会继续增长，分布式成主要增量。《2017-2020 年光伏电站新增建设规模方案》 将 2020 年前新增装机量指标限制在 86.5GW， 目前集中式电站装机超出预期有提高指标限制的趋势。而分布式光伏电站不受此指标影响，且近期政策导向还鼓励分布式电站继续扩大规模。我们预期分布式光伏将成为主流的增量市场。