新能源汽车持续复苏 *ST藏格“碳酸锂+铜矿”受益

国内来看,5月新能源乘用车销量达到7万辆,同比下滑25%,环比增长9.7%,5月国内model3销量11095台,环比增长205%,随着供给端优质车型推出,国内需求将进一步回升,行业低点已过。欧洲新能源汽车2020Q1销量达到22.86万辆,同比增长80%以上,渗透率大幅提升,随着法国、德国、欧盟等对于新能源汽车补贴的加强,预计欧洲将持续兑现高增长的趋势。

按照《新能源汽车产业发展规划(2021-2035年)》征求意见稿提出了我国新能源汽车 “十四五”发展目标,到2025年新能源汽车新车销量占比达到25%左右。2019年新能源汽车累计销售120.6万辆,仅占汽车总销量的4.7%,与规划的25%还有近20%的提升空间。

政策持续加码新能源汽车,新能源汽车购置补贴和免征购置税政策延长两年,补贴温和退坡,政策边际改善将促进新能源汽车消费。欧洲推行严苛碳排放标准,2020年启动碳排放考核,多国制定禁售燃油车时间表,促进车企向电动化转型,动力电池供不应求,开启扩产周期。碳酸锂作为新能源汽车产业链的上游行业,*ST藏格将受益于动力电池扩产带来的碳酸锂需求上升。

随着新能源汽车的兴起,亦将带动铜资源需求。目前市面上销售的新能源汽车主要分为为纯电动汽车和插电混合动力汽车。从2016年开始,新能源汽车中纯电动汽车的销量占总销量的比例稳定在80%,而插电混动的比例为20%,预计此后几年该比例保持稳定。按照铜业发展协会的数据来看,普通汽车耗铜量大概有20kg,而插电混合动力汽车平均每辆车耗铜量为60kg,纯电动汽车耗铜量为在83kg。由此可以看出,未来几年,铜的需求也将大幅上升。值得注意的是,根据长江有色市场现货价,铜的价格自3月份以来逐步上涨,目前已经达到47530元/吨,接近今年年初水平。

据悉,*ST藏格于2017年8月开始进军新能源产业,建设年产2万吨电池级碳酸锂项目。经过藏格锂业全体科研人员不懈努力,开创了从极低浓度卤水成功规模化提锂的先例,其一期工程已于2019年1月顺利投产,目前电池级碳酸锂产品的生产销售在有序的推进中。此外,*ST藏格还持有巨龙铜业24.9%股权,相信在紫金矿业的带领下,巨龙铜业将有效开发,也将利好*ST藏格业绩。

6月19日,*ST藏格又收获一个涨停板,随着碳酸锂需求持续提升、铜价上涨,*ST藏格逐步解决好大股东资金占用问题,市场对*ST藏格的市值有望重估。