白电“双雄”半年业绩跌入十年低谷

　　近日，美的、格力两大巨头发布今年上半年“成绩单”。当前，在资本市场上，美的似乎高歌猛进，甩开格力一大截，不过，如果聚焦到上半年业绩上，也许他们谁也笑不出来。

　　主要指标下滑净利润降幅“破纪录”

　　1-6月，美的总营收约1397.19亿元，同比下降9.47%，自2017年以来首次出现同比下滑，归母净利润约139.28亿元，同比下降8.29%。

　　美的净利润中报上一次出现同比下降，还要追溯到2011年中报，彼时净利同比下降9.36%。此后将近10年时间，在净利润中报上，美的一直“顺风顺水”，至少比增10个点以上。

　　美的老对手格力，年中成绩单则更为“黯淡”。格力上半年实现营收695.02亿元人民币，同比下降28.57%。半年营收数字远低于2019年和2018年，而28.57%的同比下滑幅度，可以说破了自1996年上市以来的记录。算上今年，自1996年以来，格力半年营收曾出现4次同比下滑，但也没有出现过下滑超过20%的情况。

　　在净利润方面，格力则出现“腰斩”，半年63.62亿元，同比降53.73%，回到2016年中报的水平。格力电器上一次净利润半年报同比下滑，还要回到20年前，而实际上，自1996年上市以来，格力电器净利润半年报只出现了两次同比下滑的情况，净利润半年报同比腰斩，亦是破了自1996年以来的记录。

　　空调业务美的反超格力竞争激烈相互举报“厮杀”

　　受疫情冲击影响，奥维云网（AVC）数据显示，今年上半年，国内家用空调零售量同比下降14.3%、零售额同比下降26.9%。拆分来看，线上渠道销量同比增长9.6%，销售额同比下降9.1%，线下渠道销量同比下降31.8%、销售额同比下降37.1%。而根据《暖通空调资讯》数据，上半年，国内中央空调市场同比下滑22%。

　　今年7月，备受瞩目的GB 21455-2019《房间空气调节器能效限定值及能效等级》（以下简称“能效新国标”）正式执行，这个新国标被称为“史上最严”空调新能效标准。明年秋之前，空调产品必须全部按照能效新国标进行换代，不然不能在市场上销售。有此“利剑”高悬，不少空调厂商纷纷降价促销清库存，奥维云网（AVC）数据显示，2020年上半年，空调均价同比下降14.7%。这意味着，与去年卖相同数目的空调产品，收入将比去年下降。

　　格力财报显示，其上半年的空调收入为413.33亿元，同比下滑47.89%，毛利率为32.05%，下滑3.97个百分点。在财报中格力电器表示，受疫情冲击，空调行业终端市场销售、安装活动受限，终端消费需求减弱。渠道变革叠加疫情影响，公司短期业绩承压。

　　在格力空调业务营收下滑近五成的情况下，美的空调业务收入实现了反超。据半年报，美的在暖通空调业务上的营收为640.3亿元，超过格力电器空调业务的413亿元，这也是美的在核心业务暖通空调的营收规模上首次超过格力。

　　但实际上，美的暖通空调业务收入同比亦是下跌，下跌幅度为10.37%。这意味着，与其说美的空调业务收入一举反超格力电器，不如说是在上半年空调业整体下滑、惨烈竞争中，美的损失没有格力电器那么惨重。在格力与美的关于中国移动2020年至2021年高压离心式冷水机组集中采购项目中相互举报的“厮杀”中，竞争态势或许可见一斑。

　　“多元化”危难中均未救局却有“其他主营”抢眼

　　据格力2020中报，空调业务占格力电器营业收入的比重接近60%。而据美的2020年中报，暖通空调、消费电器、机器人及自动化系统三大领域营收比重分别为46.04%、38.14%以及6.85%。

　　无论是对于美的还是格力，当占比最大空调业务陷入前所未有的困境时，多元化发展的其他业务是否能“救于水火”？

　　美的中报显示，消费电器业务营收为530.3亿，同比降9.11%，机器人及自动化系统业务营收为95.2亿，同比降20.79%。格力方面表示，此次半年报，格力空调业务的营收贡献从去年同期的81.53%大幅降至当期的59.48%，不过，尽管如此，此前格力电器董明珠在多个场合提及的多元化发展重要领域——生活电器、智能装备在营收中的占比还是不高，分别为3.19%及0.3%，而营收均出现下降，降幅分别为13.36%及49.6%。

　　耐人寻味的是，在格力电器中报中，“其他主营”和“其他业务”的表现却十分亮眼。去年中报，这两项在营收占比之和约为15%，而今年中报，则突增至37%。其中，“其他业务”上半年收入为197.9亿元，同比增41.73%；“其他主营”，则创下59.5亿元的营收，增速达476.42%，成为公司第三大贡献业务。

　　对于同比增41.73%的“其他业务”，格力电器表示，主要是大宗原材料集采销售等增长所致。“公司开展大宗原材料的集采销售，主要是为满足各生产基地配套供应商对大宗原材料的需求，有效控制采购成本、保障原材料品质、制造优质产品。公司整合供应链资源、发挥集团规模优势，对大宗原材料实行集中采购，再销售给上游配套供应商。”

　　而对于“其他主营”，格力电器却并未作任何说明。

　　美的创始人何享健于2018年底就提出了5年产值市值双双冲击5000亿元的目标，美的集团董事长兼总裁方洪波则于近日高调提出——“未来，美的将着重建立发展IoT生态平台、美云销商业平台以及面向全天候的工业互联网平台三大创新平台，建立以用户为中心，数据驱动的全球领先科技集团，美的已布局了五大块业务：消费电子、暖通及楼宇系统、机电事业群、机器人与自动化、数字化创新业务。”

　　而格力电器近期在互动中亦再次强调了董明珠更早喊出的豪言：“6000亿元是公司基于战略规划和产业布局提出的长期战略目标。”

　　究竟谁能熬过这一艰难时刻？