工业硅基本面羸弱 价格预计将在底部区域持续震荡

　　9月份的第一个交易日，工业硅期货价格大幅回调。工业硅2411合约价格在开盘时就出现了跳空低开，随后在整个交易日内呈现震荡下跌的态势，价格接近9600元/吨，跌幅接近5%。

　　9月份，工业硅市场可能继续处于供过于求的状态。由于工业硅供应量较大，库存的累积压力仍旧存在。9月2日，工业硅期货价格下跌，主要因为整体市场情绪低迷，对商品和股票市场构成了压力。前期工业硅价格的上涨，使部分企业采取了套期保值措施，限制了价格进一步上涨的可能性。

　　工业硅市场供应压力依旧显著。从供应端来看，预计9月份工业硅的产量将呈现高位波动态势。一方面，由于价格持续下跌，部分企业已开始进行检修和减产；另一方面，部分一体化企业的新增产能投入运营，为市场带来了产量的增长。就现有产能而言，随着价格的下跌，四川、陕西和河南等地区的部分硅企业已实施检修减产措施。8月底，由于四川企业的开工率下降，三大工业硅主产区（新疆、内蒙古和四川）的产量略有减少，预计9月份西南地区的工业硅供应量将随着价格波动而变化。此外，新产能的投放也值得关注。例如，通威集团有限公司（以下简称通威集团）的新增工业硅产能预计在9—10月份投产，内蒙古和四川计划投产的工业硅产能为30万~50万吨。总体来看，尽管现有工业硅产能略有下降，但新投产能的持续释放将导致9月份产量高位波动，供应压力有所增加。

　　从需求来看，光伏产业作为工业硅的主要下游产业，对工业硅价格影响显著。多晶硅作为工业硅的最大需求产品，其需求变化对工业硅市场至关重要。硅片企业减少多晶硅的采购量，可以通过减少多晶硅的排产间接影响到工业硅的需求。8月份，多晶硅的排产量下降至13万吨，预计9月份将保持稳定。若以每瓦2.3克的硅耗计算，对应的产能约为56吉瓦，与8—9月份国内组件排产量约48.5吉瓦相比，供应显得相对充裕。其他需求领域保持稳定，尽管有机硅的投产产能有所增加，但开工率有所下降。总体而言，预计9月份工业硅需求将维持稳定。

　　未来，工业硅价格预计将在底部区域持续震荡。9月份，工业硅市场预计将继续保持供应过剩的状态，库存的增长压力依然存在。特别是在9—10月份，通威集团的工业硅新增产能即将释放，将进一步增加市场供应。从供需平衡的角度来看，要实现工业硅市场的供需平衡，需要减少部分产能，因此，价格可能会保持在较低水平。如果硅价继续下跌，可能会导致更多的企业减产，从而为价格提供支撑；相反，如果价格大幅上涨，企业的生产积极性可能会增加，将为套期保值提供机会，但同时也可能使价格再次面临下行压力。

　　此外，在近期召开的光伏电站建设招投标价格机制座谈会上，会议指出，当前的工业硅企业的亏损状况不利于光伏行业的持续健康发展，不合理的低价也不利于下游电站业主保证产品质量和交付。上游光伏制造企业应该充分认识到自己的责任，避免恶性竞争。目前，部分光伏产业链企业已经开始减产并提高价格，可能会对工业硅环节产生影响，值得市场参与者关注。（纪元菲作者单位：广发期货）

　　 转自：中国有色金属报