2009-2010年度棉花市场浅析

　　一、国际经济形势分析

　　美国通过美元继续操控全球：

　　在经济发展时期，通过美元贬值，推动原油、金属、大宗商品原材料价格上涨，欧美资本家获得巨额利润，这是最世界上最好的生意；美元汇率的走势永远有利于欧美资本家集团；因此未来美元指数的走势将是随着世界各国的需求而波动；美元在技术上属于倒四浪中运行，可上可下，因此未来美元很可能走出震荡格局，直到各国退出刺激政策，进入加息周期，或者危机二次探底、各国抛售美国国债，美元才可能有望再拾升势；目前来看原油、黄金、贵金属、季节性必需品将继续保持高位运行；

　　二、国内经济形势分析

　　中国资金、热钱、投机客炒作原材料商品：（货币推动型市场经济）

　　中国第一人口大国，第一制造大国，我国对粮食、食品的需求以及对工业原材料的需求是刚性的；因此中国民间的资本家、民间资金、基金公司以及热钱善于钻空子先于大众发现投资投机机会：

　　1、 今年的大蒜从1元/每斤炒作到10元每斤；

　　2、 地王不断出现高楼却不再建，李嘉诚之子前段时间在北京出手一地皮净赚10个多亿；

　　3、 钢材也是今年的明星品种，钢材期货上市后，市场上炒作中国投资铁路建设炒作4万亿，基金们、股民们、热钱把钢材当作股市炒起来了；

　　4、 中国上调烟酒税，此举更是让全民有了购买欲望，全民囤酒，批发价格未调整，零售价格却涨了近1/3；

　　总结中国现象，凡是有刚性需求的都具备投资的条件，大众能接受的有需求市场的终会消化一切高价；凡是终端市场趋于饱和的终究会回到价格原型；

　　最令人头疼的是，房地产泡沫的隐患正日益放大，如果不能果断有效遏制其继续膨胀的态势，如再膨胀三年，将难免出现巨大雪崩，也难免将击穿中华文明复兴的经济底线，最糟糕的是，它与全球纸币崩溃同时袭来，则中国国内矛盾将空前激化，中国将难免被迫用武力向外转嫁社会危机，将导致国际社会丧失最后的和平融合力量。

　　千万不能小觑房地产泡沫破灭的危机，房地产危机历来处于经济和金融危机的核心环节。1990年的日本金融危机后，日本的楼市价格最大下跌了85%，由此引发了信贷危机的无底洞，无数金融机构和房地产企业破产。在1997-1998年的亚洲金融危机中，香港楼市最大惨跌70%，数10万人计的购房者沦为“负资产”一族。

　　在2008年，中国投资者已经品尝到了在国际热钱翻云覆雨下的股市泡沫破灭的惨痛。上证指数一度狂跌去72.8%，最多时高达7万亿元的流通股财富蒸发。但国人显然没有吸取这一教训。

　　如果说有什么泡沫破灭后果会超过A股，那么就是楼市。因为A股财富是10万亿元人民币级的，而房地产是100万亿元级的。A股大跌只是输掉过去的财富积累，房产大跌不仅将输掉过去，更将输掉未来自己以10年计的预期收入。即将像日本人那样输掉未来10年。

　　三、 2009年度棉花产量

　　2008年度国内棉花的产需情况：皮棉总产800万吨，07年度商业结存30万吨，进口140万吨，国家收储272万吨，完成抛储150万吨，工业期末库存同比实际下降 25万吨。从中可以看出实际棉纺消费皮棉873万吨。由年消费1000万吨突减为不到900万吨，全球性金融危机对我国棉纺行业的的影响不可以说语不惊人。

　　2009棉花年度国内棉花产需情况：随着中国经济率先复苏走出阴影，自08年二三季度棉纺行业也同步出现生产销售快速恢复的可喜现象，对09年度棉纺用棉需求的预测虽然不尽相同，包括国际著名机构以及国内有关部门与业内专家一般预测数据介于900-1000万吨之间。

　　资源状况那是如何呢？之前根据国内棉花生产收获状况预估新花总产为680万吨，第二批60万吨的抛储刚刚结束，国家决定又增抛50万吨，一般春节前90万吨（实际89.4万吨，）的关税进口配额会发放下来，年度初期过度消费的25万吨工业常规库存要补回，累计一下还有多大的缺口呢？960-680-60-50 -90+25=104.5万吨。这与市场预测本年度我国棉花缺口总量在200万吨有点出入。进口棉花数量同比上涨幅度超过40%，人们担心未来一旦大量进口外国棉花，可能引起国际棉花市场价格的快速上涨，因为最新数据，除印度外，以美国为主的产棉国家今年棉花生产也受灾，减产，导致全球棉花总产比预期下降。国家意识到国内囤积棉花行为因此怕打开进口棉市场以后对国内加工厂冲击从而重蹈覆辙大豆加工厂的老路，因此国内对待进口棉、针对国内棉花市场情况趋于谨慎态度；

　　新疆棉花产量占全国40%左右，南疆地区今年可以丰收年，去年经济危机农民通过滴灌技术、优良品种播种，今年收获颇丰单产创历史新高；由于南疆分春水与冬水浇灌月份不同从而棉花上市周期大大延长，北疆地区由于今年气温偏低，成熟期间推迟，减产是个别现象，减产之风来自内地，山东、河北、湖北、河南减产在20%以上；内地棉产地由于棉花吐丝期间阴雨天气影响收获季节同期推迟10天以上；减产预期、天气作怪，促使热钱、棉商早已布局新疆；

　　通过新疆当地棉花的朋友，期货公司了解到，新疆地区加工厂有一半是纺织厂与加工厂合作收购，另一半是当地棉麻公司与内地棉商、浙江资金合作的，四大棉商的路易达俘一直是**期货公司乌鲁木齐办事处的合作伙伴；

　　库尔勒地区当地有影响力的一个是雅戈尔集团下属的九九棉业，以及拥有5个加工厂11个收购站的河南籍利华棉业这些棉商是一天一个价的向上抬价收购籽棉，**棉业今年收购皮棉在5万吨左右，**棉业收购10万吨左右，南阳**集团收购在4500吨左右；他们自己加工厂加工费用在400多元每吨，预计他们收购棉花3级棉收购成本平均在13080元左右；兵团企业占新疆总产1/3兵团拥有自己的棉花种植基地，近年来市场化销售让兵团不再像以前那样囤棉不售了，通过竞拍卖招标形式销售棉花，前期兵团某师拍卖了几万吨皮棉3级棉在13600元成交，当前兵团公检3级棉花在13800元提货价格（现款）；由于内地加工厂收购的内地棉价格高、品质差、水分大，目前现货上大多纺织厂倾向于新疆棉花；通过对今年棉花的调查明年市场上高配棉资源依然紧俏；

　　四、 国内纺织形势及其现货棉花流向

　　目前随着冬季来临，纱线内销市场较为顺畅，棉花价格不断上涨，刺激了下游织造厂对棉纱的购买力度，接完订单、囤积原材料、锁定产品成本，是现在棉纱市场销售好的主要原因；坯布市场依然低迷，据海关最新统计，10月份，我国纺织品服装出口总额为146.5亿美元，环比、同比均减少21亿美元，降幅12.5%。第106届广交会于11月4日闭幕。据大会统计，纺织品服装出口成交34.2亿美元，虽然恢复到去年秋交会的水平，但企业反映，新客户不多，受汇率、贸易摩擦潜在压力影响，出口前景不乐观。以上显示我国纺织品服装出口形势依然严峻，国际经济回暖的基础还不牢固。

　　据中国棉花协会监测，进入11月中旬，全国棉花采摘接近尾声。内地部分棉农仍有惜售现象，一些棉花经纪人和轧花厂仍存棉待价而沽，购销市场一度出现僵持局面，加工进度有所放缓，棉花价格出现虚涨。

　　目前内地公检3级棉花内地在大包14500元。小包14300元报价，成交一般；

　　昨日山东**纺织集团大幅上调800元的原棉采购价格到14500元，可见此企业已经对原棉采购完毕，然后以收购价格来侧面引导市场继续走高以影射棉花价格继续上涨从而增加其销售利润，此招在去年大落时候就常用，收购期间报价一天比一天低，到收购结束其收购部门就大幅提高收购价；

　　现在市场上的新疆棉多在纺织厂与棉商手中，内地的棉花在棉商、加工厂以及棉农手里；

　　五、 新疆库尔勒地区收购情况

　　2009年度新疆籽棉收购价格图：

　　（收购中期由于棉副产品节节攀升导致籽棉价格居高不下，后期籽棉质量下降而出现回落）

　　2005年以来新疆电网建设陆续进行，在05、06、07年棉花加工厂电总是不够用，因此在收购过程中常出现加工厂加工籽棉轮流开班的情况；电不够用，加工厂场地有限存不了大量棉花，因此而导致停收，因此收购上也不存在激烈抢收场面；

　　去年经济危机大部分加工厂感受到寒意而停止收购的企业很多，危机让好多收购企业害怕而不敢吃饱；去年是棉贩子的天下，棉农棉花出不了手，只有靠贩子帮忙了；

　　今年2009年恰恰相反，棉贩子开始抱怨手机了，说信息太透明了，棉农很精明，大部分在家门口就可以出手卖到好价钱了；而且今年的新疆加工厂可以说是整体开秤启动，僧多粥少的局面促使棉价连闯新高，有实力的加工厂、棉麻公司是大大出手，在全疆域布置合作加工厂、建设收购站，昔日棉车整街跑的现象不多见，多见的是院子里的垛垛高高的“棉花堆”；棉花产量越是集中的地区，收购站、加工厂就越多；

　　六、 综合分析：

　　下游市场的销售情况、出口订单将主导未来的棉花价格方向，目前由于我国在世界上的高棉价，（美国同等级别棉花低于国内2000元每吨。中国进口配额在2300元左右）美棉主导全球市场，近日越南、印度纺织品出口形势不错，外国中低订单逐步向廉价劳动力市场转移迹象；今年越南的第一出口商品是纺织品；

　　价格越高越是给有棉花的纺织企业一套保险，小心驶得万年船，规避风险、锁定利润将成为期货里面三个赚钱得之一。