迎接“回暖”从防范风险开始

        原料风险影响巨大

　　“从年初的10000元/吨左右到国庆节期间的13000元/吨左右，这段时间棉花价格的涨幅还算平稳，但国庆节之后，棉价几乎以每周10%的幅度快速上涨，这让人有些吃不消。”面对棉花价格的大幅波动，棉纺企业很无奈。对很多企业来说，通过加强管理、减少用工等手段提高产品利润，空间有限，棉花价格成为左右企业赢利多少的重要因素。甚至有的棉纺企业发出感叹，目前的棉花价格已经是他们可以接受的极限了。如果企业在这种形势下不做好预防风险的功课，将要面临的是飞速上涨的原料价格对成品利润的冲击，甚至会使企业出现亏损。

　　除了棉花价格这块大石头压在棉纺企业身上，棉花质量发生变化，也会导致生产风险，“棉花是天然生长的产品，与化工产品相比，一致性非常不稳定，我们需要批号、颜色非常稳定的棉花，才能生产出高品质的纱线和坯布，所以我们会对这方面有非常苛刻的要求，但是出现差错的情况还是时有发生。加强棉花品质的稳定性是保证产品质量的基础。”一位纱线供应商说。

　　按周送货与套期保值

　　产业链上的纵向合作最近成为热点话题，面对行业回暖，棉花供应商与纺织企业的合作能否在防范风险上有所创新呢？对此， 国际知名的棉花贸易商路易达孚（北京）贸易有限责任公司董事长陈涛认为，尽管棉花公司的施展空间不大，但是仍然有新的合作模式可以尝试，比如棉花贸易过程中的合作创新。

　　现在，有不少国内企业尝试“走出去”跨国经营，从而降低生产成本。他们将工厂设在越南、柬埔寨这样的国家，虽然当地的劳动力成本比国内低，并且有很多优势值得纺织企业在那里发展，但在这些国家开设棉纺企业有一个致命的短板，那就是当地的棉花产量非常少，甚至有的国家并不生产棉花，而且物流水平远远落后于国内。在当地物流条件不成熟的情况下，一个大规模的棉纺厂将如何正常的运转？如果没有半年的棉花库存，企业就没有办法保证生产的正常进行，但这在财务上会给企业带来很大的负担，怎样解决这个棘手难题呢？路易达孚与国内知名棉纺企业的合作模式是按周为周期给企业提供棉花原料，以保证棉花的质量和数量。“这种做法在国际上还是非常少见的。”陈涛认为。

　　对于影响生产成本的重要因素——棉花价格的不断波动，棉纺企业深受其害。一些企业采取的应对方法是以棉花期货来进行套期保值。

　　棉花期货在国际上比较普遍，但国内还是刚刚出现。期货可以套期保值，锁定风险，帮助企业规避风险。期货交易的最大特点是买卖的对象主要是合约而非实物。绝大多数情况下，买卖双方只需以现金结算交易差价即可了结合约。如果到期价格高于约定价格，那么期货的买方就实现了现货保值或者差价赢利；如果到期价格低于约定价格，期货的卖方就实现了现货的对冲保值，因为他可以用更低的价格购得同样数量的现货。

　　受国际棉价、国内棉花供应量及其他很多因素的影响，国内棉花价格一直处于不稳定的波动状态之中。棉花价格的不稳定性，为企业的成本控制带来了极大的难度，生产成本随着棉花价格的变动而变动，为企业发展增加了很大的风险性。棉花商品期货可以帮助棉纺织企业解决这一难题。在变动的价格面前，商品期货具有避险和保值功能。企业可以根据对未来棉花市场价格走势的判断预先购买期货，锁定价格，操作得法就可以实现避险和保值。

　　关注棉花新品

　　现在国内棉花期货刚刚起步，值得企业密切关注。 “作为一种创新的尝试，棉花期货的套期保值是在摆脱过去计划经济传统贸易模式的前提下，降低企业成本的一种尝试，也是贸易公司与用棉企业的一个双赢的合作方式，希望能够长时间坚持下去。”陈涛说。 除了棉花期货，企业也可以通过“撮合”实现规避棉花价格上涨给企业带来的凤险，锁定棉花采购成本。利用撮合价格与当前贸易价格的差异也可以实现赢利。目前全国棉花交易市场进行的电子撮合交易平台上，聚集了大量纺织企业和棉花企业在此交易。

　　棉花原料作为产业链源头的产品，创新的空间的确很小，除了贸易模式的创新之外，棉花新品种的研发推广也是一个创新之举。十年前开始引进推广的转基因棉花在国内已经广泛种植，虽然对于转基因棉花的褒贬不一，但它对于提高棉花产量的确产生了很大的推动作用。除此以外，各种新型棉花品种的培育和种植也为缓解棉花原料的危机，从源头上提供了保障。

　　企业真正在市场上立于不败之地，除了研发新产品、引进最新机械设备之外，贸易模式的创新是一个新的挑战。虽然棉花是传统的，但棉花贸易模式并不传统，面对新一轮的发展机遇，还有很多创新之处等待尝试。