钢铁业停止扩张 中国对海外铁矿需求仍有望增加

　　中国钢铁行业表示已停止了扩张，而且在经济放缓之际面临一些严重问题。

　　全球铁矿石厂商则计划未来两年将铁矿石的海运供应增加20%左右，并认为中国将买走新增供应中的大多数。

　　看起来不可能双方都是对的，但在铁矿石进口大增的同时，钢铁产能却有可能停止扩张，虽然这听起来有悖常理。

　　首先来看中国钢铁行业。

　　中国钢铁工业协会中钢协副会长王晓齐上周在新加坡召开的一次行业会议上称，企业不再扩充产能了。

　　实际上，一些老旧低效钢铁厂正在关停，今年将淘汰2,870万吨产能。

　　然而，正如中钢协指出的，尽管技术落后和污染严重的钢铁厂关闭或闲置，但中国仍有大量过剩产能。

　　中国2013年钢铁产量为创纪录的7.79亿吨，CISA预计今年产量将达8.1亿吨，增长约4%。

　　但除此之外，中国钢铁行业还有接近2亿吨的产能，意味着未来几年在不新增任何投资的情况下，可能大幅提高产量。

　　即便北京当局对抗污染的举措发挥效果，未来几年中国仍可能面临钢铁产能过剩问题。

　　中国钢铁第一大省--河北省去年9月宣布，计划到2017年，将年产能削减6,000万吨，作为应对污染和行业产能过剩的部分措施。

　　如果上述目标得以实现，以2014年产量水平计算，中国仍将有逾1.4亿吨闲置产能。这意味着，未来四年中国钢铁产量每年可增加多达4%，而不会出现生产紧张。

　　鉴于住宅建设放缓，中国经济是否还需要这么多钢铁还有待商榷。住宅建设对钢铁的需求约占总需求的四分之一。

　　中国经济转向速度较低的、消费引领的增长模式，可能导致钢铁需求增长亦放缓，不过考虑到未来10年的城镇化速度，钢铁需求不大可能下滑。

　　钢铁需求这种预期中的温和增长，料不能完全吸收未来几年市场上额外的铁矿石供应。

　　价格是影响未来铁矿石进口的关键

　　全球海运铁矿石市场2013年约为12亿吨，中国就占了8.2亿吨。

　　直到最近市场还处于供应不足状态，因此铁矿石价格此前才会那样快速上涨。亚洲铁矿石现货价.IO62-CNI=SI在Steel Index于2008年11月开始汇编数据时只有每吨59.60美元，到2011年2月则飙升至191.90美元的高点。Steel Index是钢铁及铁矿石价格信息提供商。

　　在那之后价格已比较缓和，由于愈来愈多的供应进入市场，且外界质疑中国的需求能否保持旺盛，铁矿石自2013年底触及每吨约140美元后开始下跌。

　　今年迄今累计跌幅已超过23%，周一来到每吨103美元。

　　主要铁矿石矿商淡水河谷VALE5.SA全球营销及销售主管Claudio Alves上周在新加坡的会议上表示，今明两年全球矿商的铁矿石产出总计将增加2.4亿吨。

　　巴西淡水河谷的年产出2018年后将从去年的3.06亿吨增至4.5亿吨。而澳洲必和必拓BHP.AX及力拓RIO.AX也在提高产出。

　　这不禁令人产生疑问，这些大型矿商及规模较小的同业是否搞错了，其实中国可能根本无法吸收额外的矿石供应。

　　表面看来，好像矿商在某个地方打错算盘了。即使在最乐观情况下的中国钢铁产量成长幅度，也无法支撑正在进行中或进入规划最后阶段的铁矿石产能规模。

　　但或许能够改变一切的关键因素就是价格。

　　中国国内铁矿石产量，只能满足中国钢铁业需求的四分之一左右。

　　中国国内矿山2013年生产14.5亿吨铁矿石，但属于低品位，含铁量约22%。巴西及澳洲铁矿石的含铁量比较接近60%。

　　因此中国的铁矿石不仅开采成本偏高，使用的污染程度也较高，如果铁矿石现货价跌到每吨100美元以下，就更不具竞争力。

　　全球矿商基本上所押注的是，未来几年中国会继续乐得进口铁矿石，代替国内铁矿石。这个赌注或许会成功，但也有一些配合条件。

　　首先，现货价不能涨到有利于中国铁矿石竞争力的水准，目前这个门槛大约是每吨120美元。如果现货价跌到每吨80-100美元的稳定区间，将有利于进口铁矿石成长，同时又不利于中国本土铁矿石。

　　其次，中国必须持续整治污染，因为这会鼓励使用品位较高的铁矿石。

　　最后，全球矿商进入中国铁矿石市场的通道必须不受阻碍，他们也要祈祷中国当局愿意接受本土矿山关闭，对进口铁矿山的依赖升高。

　　来源：汇能资讯 作者：李璐璐