动力煤价格一跌再跌 市场心态低迷

　　大集团降价促销政策是近期市场热点，市场价一跌再跌，市场心态低迷。6月26日神华宣布下调动力煤价格，降幅在10-20元，随后中煤、同煤，同等幅度跟进。7月7日神华再度加大价格优惠措施，将自身价格与中煤、同煤及伊泰三家企业以及秦岛动力煤挂牌价对比，取最低值作为结算价。针对硫分也有优惠政策，据悉，从7月1日起硫份超过0.6%，每超0.1%，每吨罚2元，超过1%，每超0.1%，每吨罚4元，中煤合同硫是1.3%。原合同以1%为基准，小于1%不罚，超过1%，每超0.1个百分点，每吨罚2元，现在改成以0.6%为基准点。相当于又是一种降价措施。

　　进口煤6月同比增加引发市场担忧。1-6月进口煤1.6亿吨，同比增长0.9%，进口均价下跌15.4%，其中6月份进口量达2505万吨，同比增幅达12.28%。这也是电厂应对用煤高峰增加采购所致，5月国际煤价下跌，给国内采购带来空间。

　　电厂日耗仍未有效增加，港口库存压力难以缓解。7月上旬六大电厂日均耗煤量为61.1万吨，同比去年同期的74.4万吨，下降17.9%。企业采购意愿不强，环渤海港口库存居高不下，截止7月10日，秦皇岛港和黄骅港的煤炭库存分别为738万吨和243万吨，分别比6月26日小幅下降1.6%和6.2%。促销效果并未显现。

　　海运费低位徘徊，与一周前持平。7月10日秦皇岛到广州船运费30.3元/吨，较一周前下降0.1元/吨。秦皇岛至上海航线4-5万吨船舶报价20.9元/吨，较一周前持平。运费没有降价空间，航运市场持续清淡。

　　综上：大集团连续降价，销售压力可见一斑，市场弥漫悲观气氛。上周热议的税费减免本周继续推进，关注执行力度。短期港存能否有效下降是煤价企稳的关键。大集团报价跌破500，进入4字头时代，中小企业毫无生存空间，长期来看利于行业整合。

　　短期来看市场下跌势头仍未走完，信心低迷，导致盘面多头乏力。目前501小幅升水于现货，待市场企稳考虑布局长线多单，做四季度反弹行情。但介入时点需要耐心等待。