药价市场化改革方案过会 关注三大领域

 　　药价市场化改革方案在15日进行的国务院常务会议上过会,药价管理机制的改革有望大步推进,首批放开的品种血制品、精麻药物以及创新药,有望年内放开价格管制。药价管理体系正由当前的“最高零售价-招标价-实际零售价”体系(最高零售价和招标价为核心)向“医保支付价-零售价”(医保支付价为核心)体系转变,虽然医保支付价的具体思路还有待明确,但趋势确定。以定额报销为核心的定价体系,将有利于药品回归“疗效-性价比”的选择标准,国产高品质药的进口替代是确定不移的趋势。国家陆续对创新药和市场短缺药品放开零售价的制定,有利于运用市场机制增加供给,推动创新。

　　我们建议重点关注这三个领域尤其是血制品的投资机会。本周开通沪港通,基于内地与香港投资者投资风格的差异,建议关注符合港股投资者选股思路的低估值白马的投资机会。推荐天士力(39.99,0.120,0.30%)、恒瑞医药(36.60,0.300,0.83%)、华东医药(53.53,1.530,2.94%)、双鹭药业(41.62,0.140,0.34%)、海普瑞(27.32,0.020,0.07%)、上海医药(14.93,0.240,1.63%)、和佳股份(20.88,-0.020,-0.10%)、东诚药业(0.00,0.000,0.00%)、千红制药(24.14,-0.010,-0.04%),关注国药一致(45.41,-0.040,-0.09%)、华兰生物(36.85,2.450,7.12%)、康恩贝(16.21,0.030,0.19%)、华海药业(14.53,-0.250,-1.69%)和益佰制药(34.73,0.390,1.14%)。

　　重点调研:华海药业 & 中国先锋医药(港股)调研。

　　华海药业调研纪要核心内容:今年是公司基本面改善的一年:1,对海外客户和海外市场的了解加深,申报ANDA节奏加快;2,环保对产能的影响下半年起逐步消除;3,明年有左乙拉西坦和普瑞巴林原料药上市。目前公司已经逐渐脱离了低端竞争阶段,现在的目标是挑战专利、抢首仿,后续有十几个抢首仿的储备品种,看好其制剂出口业务的增长。

　　中国先锋医药调研纪要核心内容:成立于1996年,是中国最大的致力于进口药品和医疗器械的综合性营销、推广和渠道管理服务供应商之一。其业务主要包括营销推广和渠道管理2个方面。公司代理的重点品种纽储非、里尔统、希弗全均具备一定竞争力,同时公司也计划向上游生产领域延伸。

　　上周行业要闻荟萃。

　　中医药法酝酿30年有望出台政府力推中药研制;广东将放开低价药价格被指药价放开又一信号;山东省级公立医院将试点平价售药;CFDA官员阐述药品审批提速思路审评收费要变;山东将出台加快发展健康服务业意见;医疗健康业海外并购环比增十倍;华海原料药获FDA批准自供抗压药将尽快上市;乐普医疗(24.63,-0.600,-2.38%)5.76亿元收购新东港51%股权最高定增15亿元;日本公司宣布已开发出治疗埃博拉药物;豪华版诺奖:2015生命科学突破奖颁布。

　　上周回顾:医药行业表现低迷,跑输沪深300(2674.94,25.680,0.97%)。

　　上周医药行业下跌2.83%,同期沪深300指数上涨3.49%,医药跑输6.3个百分点,居中下游位置。子版块方面,所有子行业跑输沪深300。其中,生物制品子行业受生物类似药指导原则出台以及血制品价格放开预期影响提振,跌幅最小,而前期表现突出的医疗服务和医疗器械跌幅较大。

　　风险提示:药品降价,反商业贿赂,医保控费,估值风险。