2015年后煤炭市场走势预测分析：下半年煤价将现反弹

　　今年以来，随着国内经济结构转型，能源结构调整，加之用煤淡季来临，下游煤炭需求走弱，以上促使北方港口煤炭平仓价一路下跌，发热量5500大卡煤炭，从年初的510元/吨，降到目前的贸易商报价460元/吨，降幅达50元/吨。目前，部分发煤企业已经将报价降到450元/吨，此时的煤价已经低于普通发煤企业的盈亏平衡点，大部分煤企举步维艰，出现经营困难的局面。笔者预计，随着工业企业的陆续复工复产，电厂耗煤量增加，库存的下降，下游煤炭采购积极性会有所恢复；而大秦线检修即将拉开序幕，资源调进将有所减少，预计煤炭价格跌幅将收窄，或将于4月中下旬企稳。

　　回顾今年年初，以神华为代表的煤企与电企的“拉大锯”式的长协煤价格谈判宣告结束，在经济转型发展、治理雾霾和煤矿产能过剩的大背景下，很多电力集团对今年用煤需求和市场走势并不看好，纷纷压低煤炭价格，造成长协煤炭签订的价格偏低。

　　进入一月份，虽然沿海煤炭运输出现好转，但市场供大于求压力仍在。1月24日，我国最大的煤炭运销企业：神华集团，在销售价格坚挺了将近半年之后，开始出台优惠政策，大幅降价。神华公布的一季度的煤炭销售报价显示，所有煤种均下降19元/吨。下降后的价格，对大客户5500大卡煤炭报价为510元/吨，5000大卡煤炭报价为445元/吨；降价后，与一月份市场实际流通价中小发煤企业的实际交易价差距不大。

　　1.临近春节，进入用煤淡季，助推煤价下跌。

　　进入二月份，正值新春佳节，春节放假时间较长，从初一之前的一周到正月十五这20多天时间里，南方工业企业纷纷停产放假；在国内经济疲软的今年，很多企业放假时间持续到三月中旬。这一阶段，沿海地区耗电量、耗煤量大幅减少，电厂补库存意识很差；主要以消耗自身库存为主，沿海煤炭市场较为低迷，北方港口煤炭交易量减少，港口平仓价继续回调。受市场流通价格大幅下跌影响，春节之前的2月17日，神华集团口头通知，所有煤种全部降价20元/吨。

　　2.节后持续低迷，煤价继续走跌。

　　三月上中旬，尽管部分工业企业复工复产，但春季已经到来，天气回暖，民用电大幅降低，耗煤量难有增量。截止3月22日，沿海六大电厂日耗合计仅为61.6万吨，较70万吨的正常水平低9.4万吨。