国际镍价由6年低点反弹 难形成大牛市行情

　　中国五一假期期间,由于全球最大的矿企必和必拓的哥伦比亚CerroMatoso镍矿遭遇持续罢工,全球镍价大幅反弹至5周高位,最高至13950美元/吨。过去三周,国际镍价累计反弹11.7%,已由6年最低点处成功筑底。国内A股市场吉恩镍业等相关股票同期涨势喜人,4月涨幅超过了多只其他品种的有色股。

　　罢工事件影响暂不确定

　　罢工影响力偏重于短线。必和必拓旗下镍矿的罢工开始于4月14日,国际镍价也是从同一日开始反弹。CerroMatoso镍矿是必和必拓有意剥离的子公司South32的资产。镍矿工会的罢工持续时间比较久,迫使公司对一些客户宣布遭遇了不可抗力。

　　该罢工事件是否会对镍价产生持续的影响力,仍有赖于主流投资机构的即时判断,暂时无法确定。乐观因素在于:大宗商品市场已经出现了回暖的曙光:由于全球电子、汽车等行业回暖,3~4月时间,以锌、铅、铝为代表的有色金属已经出现了比较明显的反弹走势,有色金属价格彼此联系,镍价也难以例外。

　　不利因素在于:镍市场的基本面远不如铅锌小类金属与铝,反弹轨迹也与其他几种金属不太一致,伦敦镍库存自2012年中以来已经增长两倍有余,并不存在持续的供应忧虑问题;而且,由于机构投机,2014年,镍价被多次“爆炒”后才出现了大跌。华泰长城期货(广州)分析师李文宇推测:镍价后市以振荡小幅回暖为主,走出大幅回暖的走势有一定困难。

　　同时,由于能源、资源格局发生转变,2015年,全球矿产能源企业资产重组事件较多。必和必拓即将在5月6日由全体股东投票决定拆分计划。届时,如果获得多数票支持,必和必拓旗下的铝、(部分)动力煤、(部分)镍、锰和银资产将转入一家新的独立的全球矿业和金属公司South32。拆分完成后,必和必拓的核心资产将是分布在三大洲8个国家的19处资产,包括石油、铜、铁矿石、煤和钾肥。

　　反弹很难形成大牛市行情

　　必和必拓称,预计这次工会罢工不会对必和必拓或South32产生重大财务影响。部分机构认为,投票拆分的行为,意味着矿业巨头进入了另一个时代:随着大宗商品热潮的结束,矿业巨头们也将由扩张转向收缩;有鉴于此,有色金属后市或有不同程度的反弹走势,但很难形成2001~2012年的持续大牛市行情。